國海富蘭克林基金：把握綠色能源、消費和科技制造三條投資主線

　　2021年A股“開門紅”，上證綜指一舉站上3500點，點燃了市場熱情。新的一年A股表現(xiàn)能否打破“牛不過三”？投資者應(yīng)關(guān)注哪些板塊機會？日前，國海富蘭克林基金發(fā)布2021年投資策略報告認為，未來一年，A股市場整體震蕩上行趨勢或未改變，但預(yù)期回報率或有所降低。從長周期維度看，市場最主要投資機會仍將是綠色能源、消費和科技制造三條主線。同時，經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇也為一些低估值板塊提供了盈利增長和估值修復(fù)的窗口期。

　　經(jīng)濟增長驅(qū)動力轉(zhuǎn)向趨勢確立

　　回顧2020年，國海富蘭克林基金分析指出，基本面向上疊加流動性寬松，是A股市場能夠延續(xù)2019年以來的結(jié)構(gòu)性行情的主要原因，長期方向性的食品飲料、醫(yī)藥生物、新能源和互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)漲幅領(lǐng)先。

　　展望2021年，國海富蘭克林基金認為國內(nèi)經(jīng)濟增長驅(qū)動力從房地產(chǎn)、基建轉(zhuǎn)向消費、低碳和科技制造的趨勢將進一步確立。國內(nèi)居民的消費需求增長對中國經(jīng)濟復(fù)蘇起到最先推動作用，消費線上化的趨勢更加明朗。而疫情為國內(nèi)高端制造業(yè)走向全球市場提供了機遇。在低碳經(jīng)濟領(lǐng)域，中國已經(jīng)打造了具備全球競爭力的新能源產(chǎn)業(yè)鏈。同時，面對復(fù)雜的國際環(huán)境，國內(nèi)對能源安全和供應(yīng)鏈安全的需求更加迫切，在這些領(lǐng)域的投入將保持更快的增長。總體來看，這些經(jīng)濟增長新動能將在2021年繼續(xù)快速成長，并在未來數(shù)十年內(nèi)為國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)健增長提供重要保障。

　　流動性方面，國海富蘭克林基金認為全球流動性寬裕依舊，國內(nèi)宏觀政策不會急轉(zhuǎn)彎。這一判斷主要基于兩方面：其一，美國國會12月新批準了史上第二大規(guī)模的紓困計劃和政府撥款項目，經(jīng)濟恢復(fù)尚無明確拐點，通脹壓力不大；其二，國內(nèi)中央經(jīng)濟工作會議明確了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策組合，宏觀杠桿率保持穩(wěn)定，貨幣供應(yīng)量和社融規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

　　未來一年A股市場或整體震蕩上行

　　基于“流動性適中+經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇” 的宏觀背景分析。國海富蘭克林基金認為，A股市場未來一年整體震蕩上行趨勢或未改變，但預(yù)期回報率會有所降低。從長周期維度看，市場的最主要投資機會將是在未來數(shù)十年內(nèi)為國內(nèi)經(jīng)濟增長提供動力的領(lǐng)域，主要是綠色能源、消費和科技制造三條主線，包括新能源發(fā)電、電動車、醫(yī)藥消費、半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)出海等行業(yè)。而經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，也將為低估值的周期成長行業(yè)和金融地產(chǎn)行業(yè)提供盈利增長和估值修復(fù)的窗口期，這些行業(yè)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司長期也將跟隨中國經(jīng)濟成長發(fā)展壯大。

　　同時，國海富蘭克林也強調(diào)，在經(jīng)過2020年的估值快速擴張后，成長行業(yè)在2021年的選股要求和難度會加大，投資者需要適度降低預(yù)期回報率。展望2021年一季度，國海富蘭克林基金對市場保持相對審慎樂觀的態(tài)度，將力爭精選優(yōu)質(zhì)成長股，同時積極把握能夠跟隨中國經(jīng)濟發(fā)展壯大的低估值周期成長行業(yè)的投資機會。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標題：國海富蘭克林基金：把握綠色能源、消費和科技制造三條投資主線)

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