長盛基金吳達：動態(tài)平衡組合風險 不為成長付高價

　　“激湍之下，必有深潭；高丘之下，必有浚谷”。節(jié)后大幕開啟以來，A股市場接連遭遇“倒春寒”，大部分權(quán)益類基金回吐明顯，在“抱團”與“分歧”現(xiàn)象并存之下，依然能夠保持清醒、目標明確、且嚴控風險的基金經(jīng)理更顯難能可貴。據(jù)了解，長盛基金國際業(yè)務部總監(jiān)、基金經(jīng)理吳達在接受相關采訪時表示，今年經(jīng)濟向好已是明牌，在進行權(quán)益市場投資時，應注重經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新興產(chǎn)業(yè)，聚焦新經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中新經(jīng)濟板塊的成長性投資。同時作為債券研究員出身的權(quán)益基金經(jīng)理，其在投資中比較注重通過動態(tài)平衡去控制投資組合整體風險，不會為成長性付出過高溢價。

　　“本質(zhì)上是一個偏成長型基金經(jīng)理，但在固收從業(yè)背景下，比較重視對投資組合的風險控制”。對于自己的投資風格，吳達進一步說道，固收投資更注重企業(yè)“三張表”和現(xiàn)金流量，是一個看重過去的靜態(tài)出發(fā)點；權(quán)益投資則更看重未來。與股票研究員出身的基金經(jīng)理不同，其不會過重迷信一個賽道，也不會過于去偏愛某一公司，而是相對看重企業(yè)報表，也會用價值投資視角去看權(quán)益投資，重點把握長期成長空間、相對價值以及周期價值這三種基于成長的價值投資。與此同時，與本土派投資者不同，吳達也重視國際化比較，注重考慮產(chǎn)業(yè)在國際上地位、在全球范圍內(nèi)市占率等因素，并選擇估值相對合理的企業(yè)，而非依賴炒政策、炒概念。

　　據(jù)悉，作為從固收轉(zhuǎn)型至權(quán)益投資的基金經(jīng)理，吳達擁有超13年國內(nèi)投資經(jīng)驗，5年國際投研背景，現(xiàn)任長盛基金國際業(yè)務部總監(jiān)。其擅長從中觀著眼，通過自下而上、結(jié)合公司和經(jīng)濟基本面，去尋找具有長期成長性且估值合理的上市公司，特別是多年來開拓和構(gòu)建的國際視野和國際投資思維，利于在交易時屏蔽市場過多“噪音”。

　　談及自己近20年來投資框架的變化，吳達表示，做權(quán)益投資的最初階段，更偏重自上而下，注重宏觀經(jīng)濟走向、貨幣政策流動性、全球行業(yè)景氣度；隨著A股市場朝著越來越機構(gòu)化演變和個人能力圈的拓展，現(xiàn)在更注重行業(yè)地位、企業(yè)管理以及財務數(shù)據(jù)，通過自下而上進行個股選擇，宏觀則更多用于組合風險的控制。

　　當前，越來越多投資者將目光轉(zhuǎn)向港股市場，對此，吳達進一步分析表示，相對估值較低并非投資港股理由。隨著中概股回歸，A股和港股是不可分割的有機整體，合起來才能代表中國經(jīng)濟，要將A股和港股的新興產(chǎn)業(yè)和階段性傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中龍頭的階段性成長機會，放在同一個研究平臺、研究視角之下進行通盤考慮和統(tǒng)一決策。據(jù)悉，由吳達擔綱管理的新基——長盛成長精選混合基金(A類 010914 ；C類 010915)正在發(fā)行，該基金將聚焦“A+H”市場，通過定性定量相結(jié)合方式精選估值合理、成長性可長期持續(xù)的稀缺性優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標題：長盛基金吳達：動態(tài)平衡組合風險 不為成長付高價)

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