嘉實(shí)基金張自力：布局全球 投票給未來

　　張自力所在的嘉實(shí)基金人工智能投研中心(AI Lab)位于20樓，在嘉實(shí)基金北京總部辦公區(qū)的最高層。將AI Lab設(shè)在最高處，讓人不由聯(lián)想到嘉實(shí)基金那句經(jīng)典的品牌語“投給你想要的未來”。正如張自力所說：“向善投資，布局全球，投票給未來?！?/p>

　　不斷自我顛覆

　　2015年，張自力向公司提議成立嘉實(shí)基金人工智能投研中心。那時(shí)，阿爾法狗還沒有戰(zhàn)勝圍棋高手，人工智能也尚未成為熱門話題。次年7月15日，嘉實(shí)博士后工作站正式掛牌，開展人工智能在金融投資領(lǐng)域的研究。張自力說，做這些都源于對自我的顛覆。

　　這已不是他第一次自我顛覆。

　　1981年，張自力以省理科第二名的成績考入中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)近代物理系，后赴美讀博，前后師從兩位諾貝爾獎(jiǎng)獲得者，研究領(lǐng)域也從之前單一的粒子物理擴(kuò)展至統(tǒng)計(jì)物理、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域。

　　物理學(xué)的本質(zhì)是把握事物的發(fā)展規(guī)律。1995年，張自力入行便將基本面量化運(yùn)用到投資實(shí)踐當(dāng)中?！拔覒?yīng)該算得上將基本面量化與實(shí)踐結(jié)合的先行者，我需要自己顛覆自己?！?/p>

　　在美工作16年，張自力評(píng)價(jià)自己：“完全是看著別人的學(xué)術(shù)論文成長起來的基金經(jīng)理?！痹诖似陂g，他直接或間接管理近200億美元的大型公募基金和對沖基金產(chǎn)品，投資領(lǐng)域涵蓋美股、歐股、日股等全球多個(gè)資本市場。

　　2012年，張自力轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)加入嘉實(shí)基金，他的全球投資版圖自此補(bǔ)全?！皬拿绹劝l(fā)達(dá)國家，到新興發(fā)展國家，我們的投資體系是一個(gè)可復(fù)制、可擴(kuò)大、可延展的體系?！?/p>

　　乘AI之帆駛向“遠(yuǎn)?！?/p>

　　在張自力之前，嘉實(shí)基金的QDII產(chǎn)品大多會(huì)設(shè)有海外投資顧問，而他所管理的QDII產(chǎn)品一直都沒有。

　　“中國公募基金缺乏真正意義上的全球投資產(chǎn)品?！痹趶堊粤磥?，當(dāng)前國內(nèi)的海外基金產(chǎn)品多以“近?！钡母酃珊椭懈殴蔀橹饕獦?gòu)成，沒有真正“駛向遠(yuǎn)?！辈季秩蚴袌??！氨热缛ベI南非的金礦、法國的奢侈品、英國和瑞士的制藥名廠?！?/p>

　　張自力回國后發(fā)現(xiàn)，用于海外的那一套量化選股模型很難照搬于A股?！癆股以個(gè)人投資者為主，美股以機(jī)構(gòu)投資者為主。A股的柔韌性更強(qiáng)，更難用常規(guī)量化模型去刻畫?！睆堊粤x擇用科學(xué)的、實(shí)證的方法去攻克難題。2015年設(shè)立AI Lab，2016年設(shè)立博士后工作站便是為此。博士后工作站現(xiàn)在招了近20個(gè)博士，發(fā)表了53篇國內(nèi)國際學(xué)術(shù)論文。

　　“以量化模型為武裝，以人工智能為后盾?！睆堊粤蛨F(tuán)隊(duì)首先對量化多因子模型進(jìn)行改進(jìn)，“對經(jīng)典多因子模型，使用增強(qiáng)法因子權(quán)重的配置，主要目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)了對非線性化的處理?！痹贏I賦能投資方面，AI Lab現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)對感知型人工智能在投資領(lǐng)域的應(yīng)用?！斑\(yùn)用NLP(自然語言處理)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了對文本更多層面的處理，提取文本中的感情色彩，甄別財(cái)報(bào)、研報(bào)、新聞中的文本情緒，完成對市場波動(dòng)的判定?！彼J(rèn)為，這一步最關(guān)鍵的就是利用NLP技術(shù)挖掘影響市場的另類數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)之后若能成為標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，將對量化分析產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

　　一鍵投資全球ESG資產(chǎn)

　　張自力笑稱自己是“007基金經(jīng)理”?！拔宜帽容^少，白天看A股，晚上看美股，早起一點(diǎn)看日股和港股。”他想做真正意義上的全球投資。

　　他認(rèn)為，未來十年全球經(jīng)濟(jì)體通脹的概率肯定要高于通縮，從抗通脹和資產(chǎn)配置的角度來看，權(quán)益類資產(chǎn)都將是最重要的領(lǐng)漲資產(chǎn)。他為自己的新產(chǎn)品“嘉實(shí)全球價(jià)值機(jī)會(huì)”設(shè)計(jì)的業(yè)績比較基準(zhǔn)為“MSCI全球指數(shù)×75%+滬深300指數(shù)×20%+現(xiàn)金×5%”。

　　“這是一只高權(quán)益配比的產(chǎn)品，也是一只投給未來的產(chǎn)品?！笔紫?，張自力持續(xù)看多美股，他認(rèn)為美股長牛主要有兩大驅(qū)動(dòng)力：一是長達(dá)三四十年周期的巨大利率下行框架；二是企業(yè)盈利水平。其次，他認(rèn)為A股未來將在全球資產(chǎn)中占有重要地位，因此為A股配以20%的比例。此外，投給未來還體現(xiàn)在將ESG作為一個(gè)很重要的投資理念和投資方向?！耙咔橐詠?，ESG相關(guān)資產(chǎn)獲得了許多國際投資機(jī)構(gòu)的青睞。我要用最頂尖機(jī)構(gòu)的投資理念服務(wù)中國普通的投資者，努力做到一鍵投資全球ESG資產(chǎn)?！?/p>

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)基金張自力：布局全球 投票給未來)

(責(zé)任編輯：DF398)