廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡：關(guān)注新能源等高端制造業(yè)機(jī)會(huì)

　　10月31日，中金量化團(tuán)隊(duì)發(fā)布了研報(bào)《FOF發(fā)展再上臺(tái)階，市場(chǎng)擴(kuò)容、產(chǎn)品創(chuàng)新并進(jìn)》，對(duì)今年三季度FOF重倉(cāng)基金前五名的產(chǎn)品進(jìn)行了梳理，在偏股混合型基金這個(gè)類別下，廣發(fā)科技創(chuàng)新位列第4，持倉(cāng)規(guī)模較上季度增長(zhǎng)1.69億元，這也是這五只基金中唯一一只實(shí)現(xiàn)規(guī)模正增長(zhǎng)的產(chǎn)品。

　　一直以來(lái)，F(xiàn)OF以專業(yè)的基金遴選而著稱，那些被FOF重倉(cāng)持有的產(chǎn)品，通常被認(rèn)為業(yè)績(jī)優(yōu)秀、風(fēng)格明晰且具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值；而廣發(fā)科技創(chuàng)新能夠獲得多位FOF管理人的重倉(cāng)，從側(cè)面反映了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)基金經(jīng)理的肯定。

　　廣發(fā)科技創(chuàng)新基金經(jīng)理吳遠(yuǎn)怡是一位從業(yè)近十年、過(guò)往曾研究A股、港股、美股的基金經(jīng)理。他畢業(yè)于美國(guó)南加州大學(xué)，畢業(yè)后先是在券商研究所擔(dān)任消費(fèi)品研究員，并先后在香港惠理基金和中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司任職，參與管理幾十億乃至百億元的投資組合。

　　復(fù)合式的投研背景，廣闊的投資視野，對(duì)新技術(shù)和新消費(fèi)的敏銳感知，讓吳遠(yuǎn)怡在任職廣發(fā)科技創(chuàng)新期間取得了良好的業(yè)績(jī)。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，該產(chǎn)品今年以來(lái)的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到55.87%；而同期同類偏股混合型基金平均上漲7.50%，體現(xiàn)出基金經(jīng)理獲取超額收益的能力比較突出。

　　近期，吳遠(yuǎn)怡在一次媒體交流中，分享了他對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的理解以及所看好的主要方向。

　　關(guān)注新能源及“專特精新”制造業(yè)

　　問(wèn)：您如何看待當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境？預(yù)計(jì)后市乃至明年上半年，會(huì)有哪些核心因素影響A股波動(dòng)和走向？

　　吳遠(yuǎn)怡：疫情的反復(fù)給經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和增長(zhǎng)帶來(lái)一些負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從下游往上游逐步傳導(dǎo)后，由于國(guó)內(nèi)能源保供再加碼，電、煤、油、氣等能源品供應(yīng)較為緊張，高耗能屬性大宗商品價(jià)格上漲，近期有關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)保障終端用戶電力供應(yīng)的政策。預(yù)計(jì)四季度能源緊張、“拉閘限電”的現(xiàn)象可能迎來(lái)明顯緩解。消費(fèi)層面整體仍在恢復(fù)過(guò)程當(dāng)中，地產(chǎn)端相關(guān)的消費(fèi)表現(xiàn)出承壓趨勢(shì)。

　　總體來(lái)看，當(dāng)下宏觀總需求邊際走弱，上游原料價(jià)格走高，目前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行尚不明朗。美聯(lián)儲(chǔ)逐步退出寬松政策，影響全球流動(dòng)性預(yù)期，制造業(yè)上游資源價(jià)格擾動(dòng)因素依然存在，影響下游需求放量。但從有利的方面來(lái)看，大國(guó)間關(guān)系緩和，貿(mào)易條件改善，新冠藥物研發(fā)推進(jìn)帶來(lái)的疫情影響減退等，都將成為影響未來(lái)一段時(shí)期市場(chǎng)表現(xiàn)的利好因素。

　　問(wèn)：今年以來(lái)市場(chǎng)輪動(dòng)加快、行情分散，預(yù)計(jì)哪些行業(yè)會(huì)有超額收益？

　　吳遠(yuǎn)怡：三季度以來(lái)，我們圍繞高耗能側(cè)產(chǎn)品價(jià)格上漲的思路進(jìn)行了布局，產(chǎn)品價(jià)格確實(shí)出現(xiàn)了大幅上漲，但市場(chǎng)對(duì)于其持續(xù)性的擔(dān)憂導(dǎo)致個(gè)股出現(xiàn)了一定的回撤。光伏板塊方面，供給側(cè)的矛盾仍然存在，目前處于短期成本高企和長(zhǎng)期空間巨大的博弈階段，隨著硅料產(chǎn)能的投放，行業(yè)將經(jīng)歷從政策驅(qū)動(dòng)到平價(jià)推廣的變革階段，預(yù)計(jì)需求將加速增長(zhǎng)。

　　往后看，當(dāng)下個(gè)人比較看好新能源板塊、汽車復(fù)蘇及汽車零部件的自主可控、“專特精新”制造業(yè)、成本承壓的制造業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)(鋼鐵、運(yùn)價(jià)、芯片)等板塊的后市表現(xiàn)。

　　新能源革命帶來(lái)歷史性投資機(jī)遇

　　問(wèn)：今年前三季度，新能源是A股市場(chǎng)最強(qiáng)的主線，您如何看待相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)？

　　吳遠(yuǎn)怡：目前中國(guó)乃至世界正經(jīng)歷從傳統(tǒng)能源體系向新能源變革的階段，不管是技術(shù)成熟度、政策導(dǎo)向、成本比較優(yōu)勢(shì)都出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)信號(hào)，同時(shí)從全球競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)說(shuō)，在光伏、新能源車等領(lǐng)域，中國(guó)部分龍頭企業(yè)存在比較優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒃诖舜巫兏镏惺芤?，從而獲得更多的份額優(yōu)勢(shì)。

　　我認(rèn)為新能源革命帶來(lái)的是歷史性投資機(jī)會(huì)，個(gè)人看好新能源板塊的長(zhǎng)期表現(xiàn)，具體依據(jù)有四點(diǎn)：

　　(1)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)方面，國(guó)內(nèi)相關(guān)公司處于全球領(lǐng)先地位，國(guó)內(nèi)具有完備的供應(yīng)鏈，產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段已經(jīng)從政策式過(guò)渡到到平價(jià)式市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)階段；

　　(2)供給側(cè)方面，受“雙控”政策影響，國(guó)內(nèi)高耗能行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)受到限制；

　　(3)運(yùn)營(yíng)側(cè)方面，行業(yè)整體進(jìn)入平價(jià)后的新時(shí)代，由傳統(tǒng)能源向新能源轉(zhuǎn)換既能提升社會(huì)效益也是現(xiàn)階段重要的使命任務(wù)；

　　(4)政策方面，隨著風(fēng)光大基地，綠電交易，階梯電價(jià)，整縣推進(jìn)，光、風(fēng)、車、儲(chǔ)能、電網(wǎng)改造等政策的密集出臺(tái)，對(duì)相關(guān)行業(yè)盈利前景及股票的市場(chǎng)表現(xiàn)或有催化作用。

　　問(wèn)：基于上述分析，您對(duì)后市布局的脈絡(luò)是怎樣的？

　　吳遠(yuǎn)怡：我們關(guān)注處于全球領(lǐng)先地位的國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)，經(jīng)過(guò)過(guò)去三十年的發(fā)展，目前相關(guān)行業(yè)已經(jīng)充分具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)，行業(yè)格局比較穩(wěn)定，龍頭企業(yè)地位穩(wěn)固，企業(yè)護(hù)城河很難被顛覆。

　　主要有三個(gè)方面的理由，一是此類行業(yè)供需格局好，需求擴(kuò)張紅利被現(xiàn)有企業(yè)所分享；二是碳中和和全球復(fù)蘇成為國(guó)內(nèi)高端制造業(yè)未來(lái)三年需求擴(kuò)張的重要催化劑；三是政策傾斜導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡：關(guān)注新能源等高端制造業(yè)機(jī)會(huì))

(責(zé)任編輯：DF398)