基金成立不久即遭大額贖回 “幫忙資金”幫倒忙隱憂浮現(xiàn)

　　新華財經上海12月5日電(記者陸海晴) 近日，恒生前海恒源豐利債券基金發(fā)生巨額贖回導致凈值大漲引起市場關注。業(yè)內人士表示，一些基金為了保成立，找來“幫忙資金”幫助新基金達到募集規(guī)模，但“幫忙資金”停留的時間往往較短，一旦撤離有可能導致基金淪為迷你基金，最終損害普通投資者的利益。

　　多只次新基金遭遇大額贖回

　　11月28日，恒生前海恒源豐利債券基金A單日凈值上漲24.75%。天天基金對該基金存在的風險進行了提示：“該基金于2022年11月28日發(fā)生巨額贖回，導致凈值和收益率大幅波動。”

　　資料顯示，恒生前海恒源豐利債券基金9月9日開始發(fā)行，募集截止日從12月8日提前至11月14日，最終募集規(guī)模為2.06億元，剛好滿足普通開放式基金合同生效條件。該基金成立不久即打開申購，11月19日，恒生前海恒源豐利債券基金發(fā)布開放日常申購業(yè)務(贖回、轉換、定期定額投資)的公告，申購起始日為11月21日。

　　據(jù)業(yè)內人士透露，目前恒生前海恒源豐利債券基金規(guī)模已不到5000萬元。

　　恒生前海恒源豐利債券基金不是個案，次新基金遭遇大額資金撤退的情況時有發(fā)生。例如，3月9日，惠升領先優(yōu)選混合基金正式成立，募集規(guī)模同樣在2億元左右。4月12日，惠升基金公告稱，惠升領先優(yōu)選混合基金于4月11日發(fā)生大額贖回。為維護基金份額持有人利益，經公司與托管人協(xié)商一致，決定自4月11日起基金A類、C類份額凈值精度調整至小數(shù)點后8位，小數(shù)點后第9位四舍五入。

　　一些次新基金因“幫忙資金”撤退迅速淪為“空殼基金”。以國金惠利純債基金為例，該基金4月8日開始募集，募集截止日提前至5月13日，5月17日正式成立，募集規(guī)模為2.02億元。8月17日，國金基金發(fā)布國金惠利純債基金發(fā)生巨額贖回后實施延期贖回的公告。最終，國金惠利純債基金進入清算程序。

　　誰需要“幫忙資金”？

　　上述基金的境遇都頗為相似——提前結束募集，踩著2億元的底線成立，成立不到1個月即打開日常申購，日常申購打開不久即遭遇大額贖回。在多位業(yè)內人士看來，種種跡象表明，剛成立不久就突然發(fā)生大額贖回很有可能是“幫忙資金”在撤退。

　　“有些新基金在發(fā)行時遇上市場不好或者基金經理影響力不夠，往往無法滿足成立條件，這個時候就會有‘幫忙資金’來幫助產品成立，達到最低募集規(guī)模的要求?！?格上富信產品經理張懷若表示，出于成本和安全的考慮，“幫忙資金”在基金池中留存的時間通常較短，所以有時候某只基金產品凈值突然出現(xiàn)上漲，往往是大額贖回所致。

　　“對于基金公司來說，不能一直不發(fā)行新基金，發(fā)行新基金能為公司帶來一定的增量資金。小基金公司渠道銷售能力相對較弱，在市場行情不佳的時候，新基金發(fā)行難度較大，因此小基金公司更有尋找‘幫忙資金’的需求?！睖夏郴鸸厩揽偙O(jiān)告訴記者。

　　此外，在一些面臨清盤風險的迷你基金中也經常出現(xiàn)“幫忙資金”的身影，讓迷你基金維持一定的規(guī)模，保住殼資源。

　　應以投資者利益為先

　　“幫忙資金”不可能幫到底，從中長期來看，“幫忙資金”將損害普通投資者的利益。張懷若表示，除了造成基金規(guī)模失真，后續(xù)“幫忙資金”的撤離，會影響基金經理的操作節(jié)奏，并使基金面臨清盤的風險。

　　張懷若補充道，很多“幫忙資金”或是券商資金，基金公司可能以別的形式支付相關費用，這些額外的成本會消耗基金公司的資源，最終損害普通投資者的利益。

　　“基金產品數(shù)量已突破萬只，很多業(yè)績平平的基金或是小基金公司旗下的基金很難被投資者注意到。對于小基金公司來說，應當將有限的資源用在更有價值的地方，如提升公司整體投研實力、加強團隊建設等，最終實現(xiàn)規(guī)模與業(yè)績的良性循環(huán)。同時，應當對公司旗下產品進行規(guī)劃，不要盲目發(fā)行新基金，因為新基金的發(fā)行要消耗大量資源。”華南某基金研究員直言，只有以持有人利益為先，基金公司才有長久的生命力。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：基金成立不久即遭大額贖回 “幫忙資金”幫倒忙隱憂浮現(xiàn))

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