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泰達(dá)宏利基金王鵬:市場行情有望進(jìn)入等待預(yù)期兌現(xiàn)狀態(tài)
1月18日泰達(dá)宏利價值優(yōu)化混合基金發(fā)布2022年第四季度報告,該基金的基金經(jīng)理、泰達(dá)宏利基金權(quán)益投資部總經(jīng)理王鵬在四季報里指出,接下來市場行情有望進(jìn)入等待預(yù)期兌現(xiàn)狀態(tài),決定后期漲幅的核心因素,會逐漸向未來兩年兌現(xiàn)業(yè)績增長能力傾斜。
王鵬表示,2022年四季度壓制市場的兩大政策出現(xiàn)迅速轉(zhuǎn)向,市場風(fēng)格向前期被長期壓抑且持倉較低的消費、金融、周期行業(yè)顯著變化。而過去兩年有獨立產(chǎn)業(yè)周期的行業(yè)由于邊際受益小,在目前存量博弈的市場中被持續(xù)抽水。短期業(yè)績不佳的行業(yè)被認(rèn)為周期向上,短期業(yè)績高增長的行業(yè)被擔(dān)心不持續(xù)。但股價不會一直被政策預(yù)期驅(qū)動。預(yù)期邊際變化達(dá)到高點后,之后的驅(qū)動力就會開始減弱,接下來市場行情有望進(jìn)入等待預(yù)期兌現(xiàn)狀態(tài),決定后期漲幅的核心因素,會逐漸向未來兩年兌現(xiàn)業(yè)績增長能力傾斜。
“當(dāng)前時間點我們?nèi)匀粓猿帧顿Y景氣行業(yè)龍頭,追求戴維斯雙擊’的方法?!蓖貔i表示,接下來會選擇那些長期空間大、短期業(yè)績好的公司,回避短期主題催化透支明顯的公司。這種方法核心是追求業(yè)績超預(yù)期帶來的估值業(yè)績雙升,長期超額收益明顯,但在講邏輯不講業(yè)績的階段會相對弱勢,但拉長時間我們方法的風(fēng)險收益比仍然會突出。影響市場的因子太多,每個階段都有不同的因子主導(dǎo)市場。要追求更高的勝率,就需要找出長期最客觀的因子來做判斷?!拔覀儓猿滞顿Y符合時代產(chǎn)業(yè)趨勢的行業(yè),特別是其中業(yè)績增長出色的公司,努力獲取超額收益?!?/p>
(文章來源:券中社)
(原標(biāo)題:泰達(dá)宏利基金王鵬:市場行情有望進(jìn)入等待預(yù)期兌現(xiàn)狀態(tài))
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