【圖解季報(bào)】南方藍(lán)籌成長混合A基金2022年四季報(bào)點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

南方藍(lán)籌成長混合A(011862)成立于2021年9月23日，四季度最新規(guī)模11.70億元。

基金經(jīng)理應(yīng)帥擁有15.7年的基金投資經(jīng)歷，2021年9月23日正式接受南方藍(lán)籌成長混合A基金管理，任職期間回報(bào)為-14.41%，位居同類5098只基金中第3300名。

應(yīng)帥現(xiàn)管理10只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為78.36億元，平均年化回報(bào)為-0.77%。

基金經(jīng)理變動(dòng)一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-3.06%，同類平均收益為-0.35%，在同類3548只基金中排名2184位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，南方藍(lán)籌成長混合A基金的總資產(chǎn)為12.43億元。較上一期13.07億元變化了-0.65億元，環(huán)比變化了-4.95%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動(dòng)的原因。

南方藍(lán)籌成長混合A基金的持有人數(shù)為22896人，機(jī)構(gòu)投資占比為1.52%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)90.62%。較上一期環(huán)比變化了-2.86%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為32.79%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動(dòng)率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

南方藍(lán)籌成長混合A基金四季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為四季度

基金最新?lián)Q手率為130.5%，上一期換手率為82.22%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達(dá)130.5%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

中國A股市場前三季度大幅震蕩下跌,尤其是一季度,市場出現(xiàn)了恐慌式殺跌,雖然二季度大幅度反彈,但在三季度又開始出現(xiàn)逐步回落。進(jìn)入10月份后,市場出于對疫情的恐懼以及美國加息帶來外部環(huán)境的不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),市場依舊處于下跌態(tài)勢。11月份地產(chǎn)政策不斷加碼,銀行地產(chǎn)反彈明顯;而新能源賽道和軍工則持續(xù)調(diào)整;12月份,市場表現(xiàn)依然比較疲軟,各類指數(shù)波動(dòng)不大,但成長板塊依然表現(xiàn)不佳。四季度以計(jì)算機(jī)為代表的安全自主板塊則表現(xiàn)出了較大的反彈。總體上,四季度指數(shù)雖然波動(dòng)不大,但成長板塊持續(xù)下跌,銀行、地產(chǎn)、計(jì)算機(jī)以及消費(fèi)板塊表現(xiàn)良好。但實(shí)際上,12月份政策已經(jīng)發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn),最為重要的是抗疫政策正式全面轉(zhuǎn)向,工作重心重回經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí),我們看到香港開始底部大幅度反彈,也說明了外部資金對于中國經(jīng)濟(jì)政治的觀點(diǎn)開始有所改變,外部資金的持續(xù)回流是香港市場轉(zhuǎn)暖的根本原因,當(dāng)然本質(zhì)上主要還是國內(nèi)重心重回經(jīng)濟(jì)增長以及產(chǎn)業(yè)政策開始放松所導(dǎo)致。本基金在四季度,主要增加了銀行和消費(fèi)板塊,原因是這兩個(gè)板塊在十月份都出現(xiàn)了非理性下跌。同時(shí),通過自下而上的尋找和布局了中小市值的成長股,其中有交運(yùn)、半導(dǎo)體材料、新能源材料。展望未來,美國加息周期接近尾聲,通脹明年預(yù)計(jì)大幅好轉(zhuǎn),美債壓制因素基本可以緩解;國內(nèi)產(chǎn)業(yè)方面的政策底已現(xiàn),防疫政策也已經(jīng)發(fā)生不可逆的根本性改變,市場未來應(yīng)該是進(jìn)入明確反轉(zhuǎn)的行情。只是近期感染高峰,經(jīng)濟(jì)停滯,市場依然比較猶豫。但我們對于明年行情比較樂觀,應(yīng)該是長期牛市的起點(diǎn)。未來本基金還將繼續(xù)以絕對收益為投資理念,自下而上,精選個(gè)股,力爭持續(xù)為持有人創(chuàng)造收益。

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