“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”主題基金持倉(cāng)消費(fèi)、醫(yī)藥、建材等 算不算漂？如何找一只純正的主題基金？

　　近期最火的話題莫過于ChatGPT，能聊天、能寫論文還能寫寫代碼。上線兩個(gè)月，活躍用戶已經(jīng)超過1億人，成為史上用戶增長(zhǎng)速度最快的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用程序。“最強(qiáng)AI”ChatGPT的火熱引爆了數(shù)字經(jīng)濟(jì)，促使市場(chǎng)將目光聚集到相關(guān)領(lǐng)域上。

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)受資本青睞，也成為了不少公募機(jī)構(gòu)布局的重要方向。數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，市場(chǎng)內(nèi)帶有“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”字樣的基金共有18只(A/C份額合并計(jì)算，下同)，其中今年發(fā)行的有2只，去年發(fā)行的為10只。從收益方面看，多只基金的年內(nèi)回報(bào)率超過了10%，漲幅居前。

　　公募基金積極布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)

　　ChatGPT火爆全網(wǎng)，成為了新晉“頂流”。作為人工智能研究實(shí)驗(yàn)室OpenAI發(fā)布的全新聊天機(jī)器人，從0到100萬用戶增長(zhǎng)僅用了5天時(shí)間，這個(gè)用時(shí)一度令人驚嘆。從本質(zhì)上講，ChatGPT是一個(gè)大型語(yǔ)言模型，通過大規(guī)模的語(yǔ)言學(xué)習(xí)訓(xùn)練，能夠生成文章、計(jì)算機(jī)代碼等，目前它已經(jīng)能夠獨(dú)立完成創(chuàng)意、研究、代碼類工作。

　　透過現(xiàn)象看本質(zhì)，ChatGPT的背后由數(shù)字經(jīng)濟(jì)支撐，AI大模型例如ChatGPT的訓(xùn)練需要消耗大量的算力資源，算力是推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心力量。受到其影響，數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)迎來上漲之勢(shì)，數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，今年以來該指數(shù)漲幅為12.46%。

　　另外，ChatGPT的火熱引起了不少投資機(jī)構(gòu)注意到了人工智能領(lǐng)域，但其投資價(jià)值并不在于短期的人工智能主題炒作，未來的數(shù)字經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期布局更令人關(guān)注。

　　從消息面上，政策同樣利好數(shù)字經(jīng)濟(jì)，2月27日，新華社報(bào)道中共中央、國(guó)務(wù)院于近日印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)。《規(guī)劃》提出，到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進(jìn)格局，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展。建設(shè)數(shù)字中國(guó)是數(shù)字時(shí)代推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的重要引擎，是構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)的有力支撐。加快數(shù)字中國(guó)建設(shè)，對(duì)全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家、全面推進(jìn)中華民族偉大復(fù)興具有重要意義和深遠(yuǎn)影響。另外，北上廣等數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)已出臺(tái)政策推進(jìn)智算中心建設(shè)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，隨著“東數(shù)西算”工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施等國(guó)家政策規(guī)劃出臺(tái)，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展機(jī)遇。

　　在上述背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為這幾年來不少公募機(jī)構(gòu)布局的重要方向，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金也在快速擴(kuò)容。數(shù)據(jù)顯示，目前全市場(chǎng)帶有“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”字樣的基金共有18只，均為近兩年成立，其中有2只數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金今年成立，分別為長(zhǎng)城數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、，除此之外，銀華海外數(shù)字經(jīng)濟(jì)量化選股正在發(fā)行中，該類新發(fā)與去年同期相比新發(fā)翻倍。10只數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金為去年成立，前年成立的則有6只。

　　在各基金公司積極布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，該類基金也逐步顯露出賺錢效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，可比數(shù)據(jù)18只數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題經(jīng)濟(jì)中，14只獲得正收益，平均年內(nèi)收益率為4.68%。具體來看，華夏數(shù)字經(jīng)濟(jì)龍頭A今年以來收益率為16.91%、博時(shí)數(shù)字經(jīng)濟(jì)A收益率為12.77%。鵬揚(yáng)中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題ETF、華安中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題ETF等均漲幅居前。

　　“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”基金都在買什么？

　　市場(chǎng)越來越重視“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”投資策略，但財(cái)聯(lián)社記者仔細(xì)查閱這些數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金的具體持倉(cāng)后發(fā)現(xiàn)，似乎并未真正知行合一。

　　具體來看，創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題A在2022年年報(bào)披露的十大重倉(cāng)股中，僅有?？低?/a>在中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)成分股之列，其他的如山東黃金、銀泰黃金、康龍化成、美迪西、壽仙谷并不屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念，前兩個(gè)為黃金概念股，而康龍化成、美迪西屬于創(chuàng)新藥領(lǐng)域，壽仙谷則屬于中藥領(lǐng)域。整體來看，該基金也是主要投資工業(yè)以及材料行業(yè)個(gè)股。

　　窺一斑而知全豹，處一隅而觀全局，這并不是個(gè)例。其余的數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金中，如中歐港股數(shù)字經(jīng)濟(jì)A中有重倉(cāng)醫(yī)藥股；景順長(zhǎng)城港股通數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題A、鵬揚(yáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)先鋒A也重倉(cāng)了消費(fèi)、醫(yī)藥等。此外，所有數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金的十大重倉(cāng)股中，屬于中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)成分股之列的占比也少之又少。

　　到底數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念是什么？根據(jù)字條解釋——數(shù)字經(jīng)濟(jì)是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素?cái)?shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動(dòng)力，促進(jìn)公平與效率更加統(tǒng)一的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)包含數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字化治理、數(shù)據(jù)價(jià)值化。其中數(shù)字產(chǎn)業(yè)化：包括5G、軟件、AI、大數(shù)據(jù)等技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)等；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、車聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)新模式新業(yè)態(tài)；數(shù)字化治理：包括數(shù)字政務(wù)、智慧城市等；數(shù)據(jù)價(jià)值化：包括數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)安全等。

　　為何會(huì)有知行不一的情形。問及原因，一位滬上二級(jí)市場(chǎng)研究員向記者表示，“隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速興起和蓬勃發(fā)展，數(shù)字成為當(dāng)下一大熱點(diǎn)，但總體而言，數(shù)字經(jīng)濟(jì)仍屬于一個(gè)新興概念，許多人還搞不明白什么是‘?dāng)?shù)字經(jīng)濟(jì)’，在大的概念中，很容易把一些其他概念也劃分進(jìn)去，如風(fēng)電、光伏、工業(yè)等?！?/p>

　　他進(jìn)一步表示，“另一方面，主題的認(rèn)定本來就是個(gè)很難評(píng)定的事情，這使得一些基金經(jīng)理有了‘放飛自我’的空間，比如電力是互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)，你能說電力股與數(shù)字經(jīng)濟(jì)毫無關(guān)系嗎？”

　　另一位市場(chǎng)人士則表示，“現(xiàn)在的基金公司生存壓力太大，也有苦衷。為了保障收益，基金經(jīng)理選股時(shí)也會(huì)考量?！?/p>

　　而對(duì)于一些基民來說，對(duì)于偏離主題也持包容態(tài)度，“不管黑基白基，賺到錢就是好基?！?/p>

　　數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金仍有成長(zhǎng)空間

　　雖說數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金選股令人“摸不著頭腦”，但由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念在國(guó)內(nèi)處于“新生兒”階段，加上政策利好，各機(jī)構(gòu)仍看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資在國(guó)內(nèi)的發(fā)展。

　　興業(yè)證券表示，從當(dāng)下看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。今年以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)仍然艱巨。而近些年來，數(shù)字規(guī)模維持著較高的增長(zhǎng)速度，在疫情下甚至實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)擴(kuò)張，數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速也遠(yuǎn)高于GDP整體的增長(zhǎng)速度，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。

　　中金公司研報(bào)認(rèn)為，2021年，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)增加值規(guī)模達(dá)到45.5萬億元，同比增長(zhǎng)16.2%，高出實(shí)際GDP增速7.8個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)增速高于GDP增速。展望未來，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)將保持快速發(fā)展。根據(jù)2021年發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重將從2020年的7.8%增長(zhǎng)到2025年的10%。根據(jù)《中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)前沿(2021)》的測(cè)算，十四五期間我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)年均名義增速將達(dá)到11.3%。

　　中信證券研報(bào)指出，近日《規(guī)劃》的提出進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中的重要性，科技企業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要載體，將在基礎(chǔ)設(shè)施、場(chǎng)景應(yīng)用、平臺(tái)服務(wù)、前沿技術(shù)研究等多個(gè)維度發(fā)揮重要作用。展望后續(xù)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇、政策的持續(xù)支撐，國(guó)內(nèi)科技板塊的基本面有望逐步改善，同時(shí)板塊整體的估值性價(jià)比亦較為突出。綜上因素，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資的發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金的成長(zhǎng)空間也將進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　當(dāng)然，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的投資也面臨諸多問題，上述二級(jí)研究員表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)在投資領(lǐng)域仍屬于較新的概念，需要加強(qiáng)投資者教育，切勿盲目追漲殺跌。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”主題基金持倉(cāng)消費(fèi)、醫(yī)藥、建材等，算不算漂？如何找一只純正的主題基金？)

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