2023年權(quán)益投資怎么干？ 中國(guó)人壽副總裁劉暉：持續(xù)豐富港股配置

中國(guó)人壽業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)北京現(xiàn)場(chǎng)李明會(huì)/攝影

　　“在我的職業(yè)生涯里，我認(rèn)為去年是較難的一年，不管是對(duì)機(jī)構(gòu)而言還是對(duì)個(gè)人而言?！?月30日，在中國(guó)人壽召開的2022年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)白濤如是說。

　　他坦言，2022年，行業(yè)保費(fèi)增速、新單價(jià)值率、投資收益率等均處于歷史低位，行業(yè)在資產(chǎn)端、負(fù)債端兩端承壓，歷史罕見。

　　數(shù)據(jù)顯示， 2022年中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)320.82億元。實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)6151.9億元，穩(wěn)居行業(yè)首位。其中，新單保費(fèi)1847.7億元，同比上升5.1%。

　　中國(guó)人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2023年，公司將在負(fù)債端通過新單保費(fèi)增長(zhǎng)帶動(dòng)總保費(fèi)增長(zhǎng)，而在資產(chǎn)端，通過持續(xù)配置港股等多措并舉穩(wěn)定投資收益。

　　業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)當(dāng)日，中國(guó)人壽A股、H股分別下跌3.29%、5.62%，但次日(3月31日)收盤，又分別回漲1.22%、3.86%。

　　新單保費(fèi)增長(zhǎng)5.1%，未來將借此帶動(dòng)總保費(fèi)增長(zhǎng)

　　年報(bào)顯示，除壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)同比增長(zhǎng)0.9%外，中國(guó)人壽健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)總保費(fèi)均出現(xiàn)下降，分別減少4.4%、13.3%。

　　但從業(yè)務(wù)規(guī)模和價(jià)值看，中國(guó)人壽依舊保持領(lǐng)先地位。

　　2022年，中國(guó)人壽總資產(chǎn)、投資資產(chǎn)雙雙突破5萬億元，其中總資產(chǎn)達(dá)5.25萬億元，投資資產(chǎn)達(dá)5.06萬億元。此外，2022年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)內(nèi)含價(jià)值12305.2億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值360億元，關(guān)鍵指標(biāo)繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一。

　　展望未來，白濤表示，“未來10年我國(guó)人均收入會(huì)翻番，保險(xiǎn)需求尤其是壽險(xiǎn)會(huì)有比較大的提升，所以我對(duì)未來人身險(xiǎn)市場(chǎng)充滿信心，對(duì)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿信心，也對(duì)2023年及以后中國(guó)人壽的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心?！?/p>

　　他同時(shí)表示，今年保險(xiǎn)行業(yè)復(fù)蘇正在加快進(jìn)行。據(jù)他透露，今年前兩個(gè)月，保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速較快，中國(guó)人壽保費(fèi)增速也扭負(fù)為正。截至業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)當(dāng)日，保費(fèi)的情況比2月份好得多，與去年同期相比更是大幅提高。

　　2022年，中國(guó)人壽新單保費(fèi)增長(zhǎng)5.1%。“我們內(nèi)部邏輯非常清晰，就是通過新單業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)的穩(wěn)定增長(zhǎng)?！敝袊?guó)人壽總裁趙鵬說道。

　　他坦言，受前期長(zhǎng)期業(yè)務(wù)繳費(fèi)期滿影響，續(xù)期保費(fèi)收入在最近一兩年出現(xiàn)一定負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)今年也會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但在明年有望實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，屆時(shí)有望帶動(dòng)未來總保費(fèi)的增長(zhǎng)。

　　“我們高度關(guān)注四類新客戶群體，也就是新生代、新市民、新可承保群體、新脫貧人口這‘四新’群體。”趙鵬在發(fā)布會(huì)上提到，新的客戶群體將會(huì)為中國(guó)人壽未來發(fā)展提供廣闊的客戶資源。

　　針對(duì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，趙鵬還表示，公司也將通過長(zhǎng)期期交業(yè)務(wù)，特別是十年期期交業(yè)務(wù)的發(fā)展來推動(dòng)一年新業(yè)務(wù)價(jià)值的增長(zhǎng)；通過有效隊(duì)伍的增長(zhǎng)來推動(dòng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；通過加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，特別是加強(qiáng)持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置來助推經(jīng)營(yíng)效益的增長(zhǎng)。

　　未來將多措并舉穩(wěn)收益，持續(xù)豐富港股配置

　　作為中國(guó)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，截至2022年12月31日，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)達(dá)50649.80億元，較2021年底增長(zhǎng)7.4%。

　　主要品種中，債券、股票和基金的配置比例所有上升。具體來看，債券配置比例由2021年底的48.20%提升至48.54%，股票和基金(不包含貨幣市場(chǎng)基金)配置比例由2021年底的8.75%提升至11.34%。而定期存款配置比例由2021年底的11.23%變化至9.59%，債權(quán)型金融產(chǎn)品配置比例由2021年底的9.41%變化至8.98%。

　　2022年，復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境對(duì)資本市場(chǎng)持續(xù)形成擾動(dòng)，險(xiǎn)企投資端承壓，中國(guó)人壽也不例外。

　　據(jù)年報(bào)披露，受權(quán)益市場(chǎng)大幅下跌、權(quán)益品種價(jià)差收益同比下降影響，2022年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益1877.51億元，較2021年減少263.06億元，同比下降12.3%?？偼顿Y收益率為3.94%。

　　談到2023年投資品種的具體配置，中國(guó)人壽擬任副總裁劉暉表示，公司在堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身長(zhǎng)期投資者的定位，將做好長(zhǎng)期投資、穩(wěn)健投資，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

　　“首先，在固收方面，我們將做強(qiáng)固收底倉(cāng)，重點(diǎn)是提升票息收益和資產(chǎn)久期。”劉暉表示，希望利率中樞會(huì)小幅上行，我們將把握利率高位，對(duì)于長(zhǎng)久期、低風(fēng)險(xiǎn)的利率債會(huì)應(yīng)配盡配，同時(shí)競(jìng)爭(zhēng)性地配置信用類品種，持續(xù)鞏固基礎(chǔ)配置。

　　“第二，在權(quán)益投資方面，我們將坐穩(wěn)權(quán)益投資，統(tǒng)籌好收益增強(qiáng)和波動(dòng)管理?！彼寡裕?yàn)闄?quán)益投資對(duì)整體的組合波動(dòng)性的貢獻(xiàn)是比較大的，所以中國(guó)人壽今年開局的優(yōu)勢(shì)在于，在2022年市場(chǎng)下跌的低位開展了中長(zhǎng)期布局，這也為今后的中長(zhǎng)期收益做好了儲(chǔ)備。

　　劉暉表示，今年重點(diǎn)還是控制總體的風(fēng)險(xiǎn)敞口，更加注重中長(zhǎng)期配置，重點(diǎn)推進(jìn)“三維組合”配合，即交易盤股票、偏股型基金和高股息股票的配合。

　　她更是“毫不吝嗇”地表達(dá)了對(duì)港股市場(chǎng)的看好。

　　劉暉透露，中國(guó)人壽一直在持續(xù)研究全球的市場(chǎng)環(huán)境，今年比較關(guān)注港股市場(chǎng)?！案酃傻脑挘?jīng)過了兩年的大幅下跌以后，應(yīng)該說目前估值合理偏低估。加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇這樣一個(gè)基本面的支撐，企業(yè)的基本面在向好。所以，我們覺得隨著市場(chǎng)信心的恢復(fù)，港股的吸引力會(huì)在提升。我們也會(huì)持續(xù)通過港股通等各種手段來豐富我們?cè)诟酃煞矫娴呐渲茫貏e是對(duì)一些高股息股票的配置?！?/p>

　　此外，在另類投資方面，劉暉表示，今年將做優(yōu)另類投資品種，增加多元化、分散化的配置，特別是會(huì)加大期間有穩(wěn)定現(xiàn)金流的另類投資品種的配置。

　　她指出，當(dāng)前國(guó)家非常鼓勵(lì)另類投資，特別是公募REITs的推出?！八?，2023年我們也會(huì)繼續(xù)創(chuàng)新Pre-REITs產(chǎn)品以及‘固收+’產(chǎn)品，通過這樣一些產(chǎn)品布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和優(yōu)勢(shì)賽道，特別是增加相關(guān)性比較低、能夠抵御波動(dòng)、穿越周期的實(shí)物資產(chǎn)?！?/p>

　　就在此次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)次日(3月31日)，中國(guó)人壽官微披露，規(guī)模約50億元的中國(guó)人壽領(lǐng)航Pre-REITs增值策略型基金完成簽約。據(jù)悉，該基金由中國(guó)人壽旗下國(guó)壽投資公司所屬國(guó)壽資本公司發(fā)起設(shè)立，擬投資公募REITs準(zhǔn)入領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，這也是保險(xiǎn)行業(yè)首只產(chǎn)權(quán)類Pre-REITs專題基金。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：2023年權(quán)益投資怎么干？ 中國(guó)人壽副總裁劉暉：持續(xù)豐富港股配置)

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