明星基金經(jīng)理一季度調(diào)倉銀行股曝光！易方達(dá)旗下基金加倉 后續(xù)什么投資思路？

　　備受市場關(guān)注的丘棟榮、張坤等明星基金經(jīng)理管理的基金一季度報(bào)告紛紛亮相，頂流基金經(jīng)理一季度調(diào)倉布局情況也浮出水面。財(cái)聯(lián)社統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，不少基金前十大重倉股名單中出現(xiàn)銀行股的身影。此外，基金經(jīng)理對重倉銀行股的布局動作也有所差異，部分加碼的同時(shí)也有部分銀行股遭到減持。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，江蘇銀行等獲得基金凈增持?jǐn)?shù)量超過千萬股。其中，不乏易方達(dá)基金旗下張清華、張雅君等管理的基金在一季度加倉了銀行股。而總體來看，有券商統(tǒng)計(jì)，銀行持倉較2022年四季度末下行約1個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望后市投資思路，丘棟榮等基金經(jīng)理表示，關(guān)注大盤價(jià)值股中金融股。券商分析師認(rèn)為，隨著近期業(yè)績預(yù)期和經(jīng)濟(jì)預(yù)期到了低位，而中期決定性因素經(jīng)濟(jì)還在修復(fù)過程中，銀行股投資機(jī)會開始出現(xiàn)。

　　增減持并現(xiàn)部分基金加倉銀行股

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，已經(jīng)披露一季報(bào)的基金重倉股名單中，共計(jì)有35只A股銀行。從獲持基金數(shù)量來看，平安銀行、寧波銀行、招商銀行等均獲得超百只基金重倉。基金重倉的A股銀行中，江蘇銀行等銀行股獲得凈增持?jǐn)?shù)量超過千萬股。

　　中泰資管基金經(jīng)理姜誠旗下在管基金中，部分基金對銀行股進(jìn)行了加倉。中泰星元價(jià)值優(yōu)選A一季度末持有工商銀行1.14億股，而2022年末則為1.05億股，一季度增持877.74萬股。另外，該基金在一季度末持有招商銀行1422.71萬股，較2022年末的1324.31萬股加倉98.4萬股。

　　另外，易方達(dá)基金旗下張清華、張雅君管理的易方達(dá)裕豐回報(bào)A基金公布的一季報(bào)顯示，該基金前十大重倉股新增平安銀行。從持股數(shù)量來看，一季度末該基金持有平安銀行股份1371.35萬股，2022年末持股數(shù)量則為764.79萬股。一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該基金規(guī)模保持穩(wěn)定。股票方面，組合減持醫(yī)藥、光伏，加倉銀行。

　　也有基金在一季度未對重倉的部分銀行股有所操作。丘棟榮管理的中庚價(jià)值靈動靈活配置一季度末持有的蘇農(nóng)銀行股票數(shù)量較2022年末未有變化，仍為2907.76萬股；張清華、張雅君管理的易方達(dá)裕豐回報(bào)A持有的招商銀行也未有變動，一季度末持股仍為1160.61萬股。

　　相比較而言，部分基金則對重倉銀行股進(jìn)行了減持。興業(yè)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，從一級行業(yè)倉位變動來看，主動偏股型基金大幅加倉TMT。2023一季度主動偏股型基金加倉較多的行業(yè)是計(jì)算機(jī)、食品飲料等，減倉較多的行業(yè)是電力設(shè)備、國防軍工、銀行、房地產(chǎn)和商貿(mào)零售，其中，銀行減倉比例為1.01pct。從持倉歷史分位數(shù)來看，有色金屬、電力設(shè)備、國防軍工和交通運(yùn)輸倉位處于歷史較高的水平，而銀行、非銀金融和房地產(chǎn)的倉位處于歷史極低的水平。

　　張坤在管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選基金一季報(bào)中表示，股票市場方面，一季度分化明顯，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等行業(yè)表現(xiàn)較好，而房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、銀行等行業(yè)表現(xiàn)相對落后。該基金在一季度股票倉位基本穩(wěn)定，對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，增加了消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了金融等行業(yè)的配置。

　　機(jī)構(gòu)：后續(xù)大盤價(jià)值股中關(guān)注金融股機(jī)會

　　后市投資思路上，知名基金經(jīng)理丘棟榮表示，堅(jiān)持低估值價(jià)值投資理念，通過精選基本面風(fēng)險(xiǎn)降低、盈利增長積極、估值便宜的個(gè)股，構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合，力爭獲得可持續(xù)的超額收益。具體而言，重點(diǎn)關(guān)注的投資方向包括、估值處于歷史低位的價(jià)值股，重點(diǎn)關(guān)注供給端收縮或剛性行業(yè)，及其在需求復(fù)蘇情況下的潛在彈性，主要行業(yè)包括基本金屬為代表的資源類公司和能源類及能源運(yùn)輸公司，大盤價(jià)值股中的地產(chǎn)、金融等。

　　基金經(jīng)理胡銀玉在銀華長榮基金一季報(bào)中表示，二季度，國內(nèi)投資者對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期可能將會逐步向好。二季度的投資布局，仍然堅(jiān)持側(cè)重經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈的思路，行業(yè)上以食品飲料、銀行和化工等為主。其中，銀行板塊，繼續(xù)維持重點(diǎn)配置，主要還是基于其內(nèi)在價(jià)值被低估的判斷。同時(shí)，在當(dāng)前探索建立具有中國特色的估值體系的大背景下，低估值高分紅類的資產(chǎn)長期來看會帶來不錯(cuò)的回報(bào)，而國有大銀行恰恰具備了極低估值和高分紅率的特性。

　　交銀施羅德基金發(fā)布的2023年二季度宏觀策略展望顯示，2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與市場盡管波動偏大、路徑曲折，但經(jīng)濟(jì)內(nèi)強(qiáng)外弱、流動性內(nèi)平外松的格局整體有所強(qiáng)化，對A股和港股整體仍構(gòu)成利好，可繼續(xù)保持樂觀。相比一季度，二季度有望市場供給恢復(fù)將更加顯著，就業(yè)改善將更加充分，內(nèi)需釋放將更加全面，企業(yè)盈利將比一季度更加強(qiáng)勁，財(cái)報(bào)對行業(yè)與風(fēng)格強(qiáng)弱的解釋度將有所提高，主題投資熱度或?qū)⑦呺H下降。二季度可更多關(guān)注大盤高分紅風(fēng)格，關(guān)注銀行等行業(yè)的相關(guān)機(jī)會。

　　華泰證券分析師沈娟表示，隨實(shí)體融資需求提升，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。居民部門消費(fèi)、投資需求上升，儲蓄意愿有所下降。近期存款利率的下調(diào)主要是上次沒調(diào)整的中小銀行補(bǔ)充下調(diào)，有利于優(yōu)化銀行負(fù)債成本，看好銀行修復(fù)行情。

　　申萬宏源二季度銀行板塊投資策略指出，當(dāng)前銀行板塊僅0.57倍2023年P(guān)B，處在堅(jiān)實(shí)、安全的估值底部區(qū)域，下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有限、悲觀預(yù)期基本反映，經(jīng)濟(jì)回暖信號釋放初期，銀行板塊的順周期屬性會逐步引導(dǎo)市場正向預(yù)期。二季度開始可超配銀行，看好營收優(yōu)于同業(yè)，業(yè)績向上、成長路徑明確的銀行；營收可預(yù)期向上，區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力足、規(guī)模目標(biāo)既定的銀行以及今年尚未有絕對收益的白馬股有望在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期中受益預(yù)期改善而啟動。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：明星基金經(jīng)理一季度調(diào)倉銀行股曝光！易方達(dá)旗下基金加倉 后續(xù)什么投資思路？)

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