基金清盤小高峰：迷你基如何花式“保殼”？

　　市場震蕩加劇，權(quán)益基金表現(xiàn)不佳，公募基金迎來了清盤的小高峰。

　　6月8日，信誠金磚四國配置基金終止上市，進(jìn)入財(cái)產(chǎn)清算期，基金管理人不再接受投資人提出的申購、贖回、定期定額投資、轉(zhuǎn)托管等業(yè)務(wù)的申請。此前一周，浦銀安盛安久回報(bào)定開混合、大成上海金基金ETF、安信盈利驅(qū)動(dòng)股票、凱石灃混合等多只基金先后宣布清盤。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，年內(nèi)清盤的基金數(shù)量已超過110只，其中權(quán)益基金成為清盤的主力軍，占比創(chuàng)新高，在今年已經(jīng)宣布清盤的基金中，股票型基金有32只，混合型基金達(dá)到55只。

　　值得注意的是，這些黯然離場的基金，雖然都是行業(yè)優(yōu)勝劣汰法則下表現(xiàn)欠佳產(chǎn)品，但背后的故事卻不盡相同，比如曾經(jīng)20多次徘徊在清盤邊緣的凱石灃混合終于進(jìn)入了清算程序；還有銀河恒益、銀河睿利、銀河量化價(jià)值等3只老牌公募銀河基金旗下的產(chǎn)品清盤。

5-6月基金清算名單

　　僅剩兩只產(chǎn)品的凱石基金

　　凱石灃混合成立于2019年，首募規(guī)模接近5億元。

　　但之后發(fā)展不盡如人意，2021年4月，凱石灃混合第一次發(fā)布基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元的公告。

　　令人疑惑的是，首次徘徊在清盤邊緣的凱石灃混合迎來了機(jī)構(gòu)申購。2021年二季報(bào)顯示，2021年5月19日，有機(jī)構(gòu)申購了957.09萬份，不過在5月25日即贖回。

　　自此以后，每當(dāng)凱石灃混合發(fā)布清盤預(yù)警之時(shí)，都會(huì)有單一投資者進(jìn)行集中大額申購，隨后迅速贖回，避免該產(chǎn)品出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬元而清盤。

　　有業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這部分資金有幫忙的嫌疑，但是天下沒有免費(fèi)的午餐，幫忙資金需要付出相應(yīng)成本，多次清盤預(yù)警下，保殼的費(fèi)用已經(jīng)偏高。

　　5月31日，凱石基金發(fā)布了旗下公募產(chǎn)品凱石灃的基金合同終止公告。

　　公告稱，截至5月30日，本基金已連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)資產(chǎn)凈值低于5000萬元的情形。為維護(hù)基金份額持有人利益，根據(jù)基金合同約定，無需召開基金份額持有人大會(huì)，本基金合同自動(dòng)終止并依法履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序。

　　公開資料顯示，凱石基金是全國首家全自然人持股的“私轉(zhuǎn)公”公募基金管理公司,于2017年5月10日正式成立。公司經(jīng)營范圍為公募基金管理,涉及基金募集、基金銷售、資產(chǎn)管理、特定客戶資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。注冊資本金1.5億元人民幣,總部設(shè)于上海外灘。

　　公司法定代表人陳繼武也同時(shí)擔(dān)任凱石財(cái)富、凱石益正資產(chǎn)管理、凱惠投資管理等公司法定代表人。

　　截至6月8日，凱石基金旗下共兩只產(chǎn)品，分別是凱石岐短債和凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有混合，管理規(guī)模共計(jì)1.77億元。

　　其中，凱石瀾龍頭經(jīng)濟(jì)一年持有混合規(guī)模為1.35億元，凱石岐短債規(guī)模為4208萬元規(guī)模，也已經(jīng)低于5000萬元清盤線。

　　動(dòng)蕩的銀河基金

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，近一年來，老牌公募銀河基金清盤基金數(shù)量較多。

　　成立于2002年的銀河基金，是經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)按照市場化機(jī)制批準(zhǔn)成立的第一家基金管理公司，是中央?yún)R金公司旗下專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　目前，銀河基金經(jīng)營范圍包括發(fā)起設(shè)立、管理基金等，注冊資本2億元人民幣，注冊地中國上海。銀河基金股東包括，中國銀河金融控股有限責(zé)任公司（控股股東）、中國石油天然氣集團(tuán)有限公司、首都機(jī)場集團(tuán)有限公司、上海城投（集團(tuán)）有限公司和湖南電廣傳媒股份有限公司。

　　作為一家成立超20年的老牌公募，銀河基金的發(fā)展幾經(jīng)波折。

　　6月8日，銀河基金發(fā)布公告稱，公司迎來了新任總經(jīng)理史平武，他從2023年6月7日開始任職，公司董事長宋衛(wèi)剛不再代任總經(jīng)理一職。

　　據(jù)悉，新上任的史平武是公司第9任總經(jīng)理，公司總經(jīng)理變動(dòng)頻率可見一斑，此外，銀河基金旗下的公募基金經(jīng)理變動(dòng)也比較頻繁。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，銀河基金旗下有80只基金，合計(jì)管理規(guī)模為1040億元，在150多家基金管理人中排名第52。

　　種種因素之下，銀河基金出現(xiàn)了多只基金清盤，近一年有7只基金清盤，年內(nèi)也有3只基金清盤，分別是銀河恒益、銀河睿利、銀河量化價(jià)值。

　　值得一提的是，銀河恒益成立至清盤只有7個(gè)月。2022年10月，銀河恒益正式成立，募集資金總計(jì)2.11 億元。

　　但是，到了去年四季度末，銀河恒益的基金總份額就減少550.96萬份，基金資產(chǎn)規(guī)模大降至550.63 萬元。

　　2022 年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在四季度有一機(jī)構(gòu)投資者贖回了5000.2萬份。有業(yè)內(nèi)人士表示，這有可能是幫助基金成立的資金撤離。

　　5 月 17 日，銀河基金發(fā)布公告稱，銀河恒益混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)順利召開，大會(huì)表決結(jié)果生效。

　　根據(jù)公告內(nèi)容，基金份額持有人大會(huì)通過了關(guān)于銀河恒益基金終止運(yùn)作的議案，該基金于2023年5月18日起終止運(yùn)作，并進(jìn)入清算程序。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，銀河基金旗下還有接近10只產(chǎn)品規(guī)模低于 5000 萬元，部分基金也可能面臨清盤的命運(yùn)。

　　為了保殼降費(fèi)

　　為避免進(jìn)入清算程序，部分迷你基近期嘗試通過下調(diào)管理費(fèi)來吸引投資人。

　　5月30日，國融基金發(fā)布降低管理費(fèi)率并修改基金合同等法律文件的公告，稱旗下國融融泰靈活配置混合基金將下調(diào)管理費(fèi)，由此前的1.2%/年下調(diào)至0.6%/年，修訂更新后的管理費(fèi)率將從6月1日起生效。

　　對此，國融基金解釋為，為了更好地滿足廣大投資者的投資理財(cái)需求，降低投資者的理財(cái)成本。

　　今年以來，國融融泰凈值持續(xù)走低，目前國融融泰C成立以來虧損幅度達(dá)到29.1%，業(yè)績在同類5200余只產(chǎn)品中排名靠后，位于4700多名。與基金成立時(shí)的7.67億規(guī)模相比，成為了規(guī)模僅剩400萬元的迷你基。

　　同一時(shí)間，另外兩只迷你基也發(fā)布了降費(fèi)公告。

　　5月24日，中信建投發(fā)布了中信建投睿溢混合型證券投資基金降低管理費(fèi)率、托管費(fèi)率并修改基金合同及托管協(xié)議的公告，表示為更好的滿足基金份額持有人的需求，進(jìn)一步維護(hù)基金份額持有人利益，管理費(fèi)率由此前的1.0%/年下調(diào)至0.3%/年，托管費(fèi)率由此前的0.10%/年下調(diào)至0.05%/年。

　　此外，中信建投聚利混合型證券投資基金也宣告降低管理費(fèi)率、托管費(fèi)率并修改基金合同及托管協(xié)議。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，中信建投睿溢混合C近一年虧損13.21%，算上A類份額，中信建投睿溢混合目前管理規(guī)模僅有800萬元，已經(jīng)淪為迷你基金。

　　某公募基金人士表示，隨著基金發(fā)行節(jié)奏的加快，迷你基金的數(shù)量持續(xù)增多，降費(fèi)之外，為了避免清盤，還有一些基金公司采取了押注賽道投資，或者給迷你基換上知名基金經(jīng)理管理等方式。

　　事實(shí)上，超萬只公募基金產(chǎn)品下，迷你基已成為一種普遍存在。業(yè)內(nèi)人士表示，基金業(yè)績不佳是主要原因；而產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，加劇了一些產(chǎn)品在競爭中處于劣勢的程度，特別是一些盲目發(fā)行、定位不明確的基金產(chǎn)品。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍分析認(rèn)為，公募基金在產(chǎn)品同質(zhì)化突出的情況下，要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上有所差異，一方面可以體現(xiàn)出基金經(jīng)理的特點(diǎn)，體現(xiàn)基金經(jīng)理的投資能力。另一方面可以契合投資人的需求，根據(jù)既定持有人的需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好，對產(chǎn)品的投資預(yù)期或其他投資風(fēng)格等，確定基金產(chǎn)品類型或產(chǎn)品投資方向。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：基金清盤小高峰：迷你基如何花式“保殼”？)

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