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【圖解季報】招商穩(wěn)健平衡混合A基金2023年二季報點評
一、基金基本情況概述
招商穩(wěn)健平衡混合A(012963)成立于2021年10月19日,二季度最新規(guī)模0.67億元。
基金經(jīng)理李崟擁有7.5年的基金投資經(jīng)歷,2021年10月19日正式接受招商穩(wěn)健平衡混合A基金管理,任職期間回報為3.08%,位居同類5118只基金中第405名。
李崟現(xiàn)管理10只產(chǎn)品(包括A類和C類),管理總規(guī)模為36.48億元,平均年化回報為7.92%。
基金經(jīng)理變動一覽
二、業(yè)績表現(xiàn)
基金本季度收益為-6.67%,同類平均收益為-3.76%,在同類61只基金中排名51位。
基金歷史季度漲跌幅
成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)說明:1、基金回撤率,是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度,即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo),比較的是基金過往凈值;2、回撤越小越好; 3、回撤和風(fēng)險成正比;回撤越大,風(fēng)險越大,回撤越小,風(fēng)險越小。
三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)
最新數(shù)據(jù)顯示,招商穩(wěn)健平衡混合A基金的總資產(chǎn)為1.27億元。較上一期1.55億元變化了-0.27億元,環(huán)比變化了-17.61%。
基金歷史資產(chǎn)份額變化
數(shù)據(jù)說明:基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小,對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈,也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。
招商穩(wěn)健平衡混合A基金的持有人數(shù)為5434人,機(jī)構(gòu)投資占比為1.82%。
基金投資者結(jié)構(gòu)變化
機(jī)構(gòu)持有者:指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。
個人持有者:指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。
數(shù)據(jù)說明:機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露
四、基金持倉情況
最新數(shù)據(jù)顯示,本期該基金的股票倉位達(dá)68.89%。較上一期環(huán)比變化了-1.23%。
基金股票倉位變化
從十大重倉股情況來看,最新一期前十大重倉股占比為45.25%。
基金前十大重倉股占比變化
數(shù)據(jù)說明:通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格,判斷基金波動率的高低,但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。
招商穩(wěn)健平衡混合A基金二季度十大重倉股明細(xì)
數(shù)據(jù)說明:區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為二季度
基金最新?lián)Q手率為90.76%,上一期換手率為138.66%。歷史換手率最高為2022年6月30日,高達(dá)138.66%。
基金年化換手率變化
數(shù)據(jù)說明:1、報告期時間為半年的,對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的,對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高,操作越頻繁,越傾向于擇時波段操作;基金換手率越低,操作越謹(jǐn)慎,越傾向于買入并持有策略。
數(shù)據(jù)來源:銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)
五、投資策略和運作分析
二季度,宏觀經(jīng)濟(jì)逐月走弱。5月固定資產(chǎn)投資完成額累計同比上升4%,與三月的5.1%、四月的4.7%相比繼續(xù)下滑,其中房地產(chǎn)開發(fā)投資和制造業(yè)投資形成拖累,僅基建投資增速比4月有所恢復(fù),但仍低于一季度數(shù)據(jù)。5月出口金額同比下滑7.5%,比前兩個月下滑明顯。消費成為疫后復(fù)蘇的亮點,5月全社會消費品零售總額累計同比增長9.3%,比前兩個月環(huán)比提升。 二季度股票市場下跌,與宏觀聯(lián)系密切的價值板塊表現(xiàn)不佳,部分成長板塊因過去兩年估值過高消化估值,市場整體呈現(xiàn)以主題炒作為特征,AI和中特股成為兩個中觀主線。 二季度債券市場出現(xiàn)明顯上升行情,經(jīng)濟(jì)的逐月下降疊加對長期問題的擔(dān)憂使得債券市場做多熱情高漲,央行的降息進(jìn)一步刺激收益率下行。 關(guān)于本基金的運作,報告期內(nèi)保持持倉的相對穩(wěn)定,繼續(xù)持有因供給格局改善,需求有彈性而帶來盈利好轉(zhuǎn)的公司,例如具有高股息、高分紅、高現(xiàn)金流疊加低估值特征的煤炭、原油等上游資源型公司,受益于逆全球化的油輪運輸公司,以及金融地產(chǎn)、電信運營商等。此外,在醫(yī)療器械、化工新材料、電子等成長板塊也尋找到部分投資機(jī)會。債券方面,報告期內(nèi)通過配置信用債和提高組合杠桿來提高組合收益率。轉(zhuǎn)債部分繼續(xù)持有銀行、煤炭、石化等行業(yè)品種個券。
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