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【圖解季報】南方譽享一年持有期混合A基金2023年三季報點評
一、基金基本情況概述
南方譽享一年持有期混合A(011064)成立于2021年4月7日,三季度最新規(guī)模12.33億元。
基金經(jīng)理李健擁有3.7年的基金投資經(jīng)歷,2021年4月7日正式接受南方譽享一年持有期混合A基金管理,任職期間回報為-1.84%,位居同類4126只基金中第1043名。
李健現(xiàn)管理6只產(chǎn)品(包括A類和C類),管理總規(guī)模為37.25億元,平均年化回報為-0.29%。
基金經(jīng)理變動一覽
二、業(yè)績表現(xiàn)
基金本季度收益為-1.15%,同類平均收益為-1.11%,在同類1469只基金中排名859位。
基金歷史季度漲跌幅
成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)說明:1、基金回撤率,是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度,即虧損幅度。這是一個歷史指標,比較的是基金過往凈值;2、回撤越小越好; 3、回撤和風險成正比;回撤越大,風險越大,回撤越小,風險越小。
三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)
最新數(shù)據(jù)顯示,南方譽享一年持有期混合A基金的總資產(chǎn)為18.17億元。較上一期22.74億元變化了-4.57億元,環(huán)比變化了-20.09%。
基金歷史資產(chǎn)份額變化
數(shù)據(jù)說明:基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小,對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈,也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。
南方譽享一年持有期混合A基金的持有人數(shù)為7609人,機構(gòu)投資占比為30.96%。
基金投資者結(jié)構(gòu)變化
機構(gòu)持有者:指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。
個人持有者:指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。
數(shù)據(jù)說明:機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露
四、基金持倉情況
最新數(shù)據(jù)顯示,本期該基金的股票倉位達25.15%。較上一期環(huán)比變化了8.31%。
基金股票倉位變化
從十大重倉股情況來看,最新一期前十大重倉股占比為6.14%。
基金前十大重倉股占比變化
數(shù)據(jù)說明:通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格,判斷基金波動率的高低,但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。
南方譽享一年持有期混合A基金三季度十大重倉股明細
數(shù)據(jù)說明:區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度
基金最新?lián)Q手率為56.04%,上一期換手率為51.46%。歷史換手率最高為2022年6月30日,高達62.82%。
基金年化換手率變化
數(shù)據(jù)說明:1、報告期時間為半年的,對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的,對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高,操作越頻繁,越傾向于擇時波段操作;基金換手率越低,操作越謹慎,越傾向于買入并持有策略。
數(shù)據(jù)來源:銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)
五、投資策略和運作分析
2023年三季度,國內(nèi)經(jīng)濟溫和走強,PMI指數(shù)逐步提升至榮枯線上方。國際方面,十年期美債收益率創(chuàng)下十五年新高。 2023年三季度權(quán)益市場震蕩下跌。2023年三季度,滬深300收于3689.52點,季度跌幅3.98%,創(chuàng)業(yè)板指收于2003.91點,季度跌幅9.53%。分行業(yè)來看,煤炭、非銀行金融、石油石化、銀行等行業(yè)表現(xiàn)較好,傳媒、計算機、電力設備及新能源、國防軍工等行業(yè)表現(xiàn)較差。 三季度本基金仍然延續(xù)原有的投資風格,采用自上而下與自下而上相結(jié)合的方法進行投資。宏觀層面上,本基金借助大類資產(chǎn)的估值情況以及對宏觀經(jīng)濟周期的判斷自上而下進行大類資產(chǎn)配置。在中觀層面上,本基金通過跟蹤季報期各行業(yè)的收入、利潤增速,尋找景氣度較高或景氣度上升顯著的行業(yè)進行投資。在微觀層面上,本基金重點考察公司的盈利增長、凈資本收益率,分析公司的商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢以及可持續(xù)性,關(guān)注公司現(xiàn)金流情況及治理結(jié)構(gòu),結(jié)合各維度指標進行標的選擇。 債市方面,貨幣政策寬松延續(xù),8月MLF利率下調(diào)15BP,OMO利率下調(diào)10BP;9月降準25BP,在穩(wěn)增長訴求之下預計四季度依然存在降準降息的可能。市場層面,三季度10年國債和10年國開收益率分別上行9BP和13BP,國債和國開之間利差收窄4BP。短端1年國債和1年國開分別上行26BP和36BP。 展望下個季度,我們認為當前股票市場與債券市場相比,估值處于較低水平,同時外部美聯(lián)儲加息預期弱化,從估值角度來看權(quán)益市場具備較高的投資價值。下一階段,本基金權(quán)益部分計劃仍然采用核心-衛(wèi)星的配置策略。核心部分主要配置估值較低、具備比較優(yōu)勢或者核心競爭力的公司,衛(wèi)星部分主要配置高景氣、產(chǎn)業(yè)周期向上的公司,在個股選擇上仍將以盈利質(zhì)量、估值安全性、業(yè)績增速等角度篩選優(yōu)質(zhì)公司。 債券方面,國內(nèi)政策端整體較為積極,但經(jīng)濟復蘇的進程非一蹴而就,貨幣政策對債市仍較友好,中短端品種具備配置價值,本基金仍以持有高等級信用債獲取票息收益為主。
六、市場展望
展望下個季度,我們認為當前股票市場與債券市場相比,估值處于較低水平,同時外部美聯(lián)儲加息預期弱化,從估值角度來看權(quán)益市場具備較高的投資價值。下一階段,本基金權(quán)益部分計劃仍然采用核心-衛(wèi)星的配置策略。核心部分主要配置估值較低、具備比較優(yōu)勢或者核心競爭力的公司,衛(wèi)星部分主要配置高景氣、產(chǎn)業(yè)周期向上的公司,在個股選擇上仍將以盈利質(zhì)量、估值安全性、業(yè)績增速等角度篩選優(yōu)質(zhì)公司。
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(責任編輯:138)
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