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【圖解季報】華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A基金2023年三季報點評
一、基金基本情況概述
華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A(013626)成立于2021年10月11日,三季度最新規(guī)模1.35億元。
基金經(jīng)理翟宇航擁有2.2年的基金投資經(jīng)歷,2023年3月3日正式接受華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A基金管理,任職期間回報為-22.99%,位居同類5008只基金中第2388名。
翟宇航現(xiàn)管理8只產(chǎn)品(包括A類和C類),管理總規(guī)模為20.71億元,平均年化回報為-13.69%。
基金經(jīng)理變動一覽
二、業(yè)績表現(xiàn)
基金本季度收益為-3.84%,同類平均收益為-8.17%,在同類4044只基金中排名1002位。
基金歷史季度漲跌幅
成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)
數(shù)據(jù)說明:1、基金回撤率,是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度,即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo),比較的是基金過往凈值;2、回撤越小越好; 3、回撤和風(fēng)險成正比;回撤越大,風(fēng)險越大,回撤越小,風(fēng)險越小。
三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)
最新數(shù)據(jù)顯示,華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A基金的總資產(chǎn)為1.76億元。較上一期2.12億元變化了-0.37億元,環(huán)比變化了-17.27%。
基金歷史資產(chǎn)份額變化
數(shù)據(jù)說明:基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小,對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈,也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。
華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A基金的持有人數(shù)為2166人,機構(gòu)投資占比為75.89%。
基金投資者結(jié)構(gòu)變化
機構(gòu)持有者:指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。
個人持有者:指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。
數(shù)據(jù)說明:機構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露
四、基金持倉情況
最新數(shù)據(jù)顯示,本期該基金的股票倉位達(dá)86.95%。較上一期環(huán)比變化了-2.46%。
基金股票倉位變化
從十大重倉股情況來看,最新一期前十大重倉股占比為52.38%。
基金前十大重倉股占比變化
數(shù)據(jù)說明:通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格,判斷基金波動率的高低,但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。
華夏周期驅(qū)動混合發(fā)起式A基金三季度十大重倉股明細(xì)
數(shù)據(jù)說明:區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度
基金最新?lián)Q手率為460.78%,上一期換手率為730.26%。歷史換手率最高為2022年12月31日,高達(dá)730.26%。
基金年化換手率變化
數(shù)據(jù)說明:1、報告期時間為半年的,對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的,對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高,操作越頻繁,越傾向于擇時波段操作;基金換手率越低,操作越謹(jǐn)慎,越傾向于買入并持有策略。
數(shù)據(jù)來源:銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)
五、投資策略和運作分析
三季度市場繼續(xù)走弱,上證50及紅利指數(shù)表現(xiàn)較強,創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板表現(xiàn)較弱,市場結(jié)構(gòu)總體上呈現(xiàn)出價值風(fēng)格和紅利策略占優(yōu),成長行業(yè)跌幅較大的特點。這一結(jié)構(gòu)主要反映的是投資者風(fēng)險偏好的進一步收縮。在三季度,宏觀經(jīng)濟繼續(xù)磨底,總體呈現(xiàn)底部小幅復(fù)蘇的態(tài)勢,這進一步使得上市公司盈利的底部復(fù)蘇節(jié)奏較為拖沓?;诜肿佣说牟淮_定性,市場在三季度明顯更為追求收益的確定性。受益于高分紅收益率的紅利策略,受益于能源價格上漲的部分周期行業(yè)等表現(xiàn)較好,而順周期方向和TMT成長方向均有一定程度的回調(diào)。 本基金聚焦在周期板塊,在有色、化工、交運、機械等板塊中尋找量價齊升的機會,希望通過周期風(fēng)格的配置分享到今年經(jīng)濟復(fù)蘇線索的收益。本基金在三季度結(jié)構(gòu)調(diào)整較小。我們認(rèn)為,三季度無論是經(jīng)濟基本面的特征還是市場的結(jié)構(gòu)特征均呈現(xiàn)出一種過渡狀態(tài),即從弱復(fù)蘇中尋找方向的這一過渡過程。在這一過渡狀態(tài)中,市場結(jié)構(gòu)更加受到市場信心的影響,從而使得對于短期基本面的定價更為謹(jǐn)慎。我們對于經(jīng)濟總需求走出底部并在未來1-2個季度看到明顯盈利抬升的信心較強,因此對于順周期方向仍然保持較大比例的配置。從基金總體結(jié)構(gòu)看,我們目前仍然在有色和航空兩個方向保持較大暴露,同時基于景氣線索在三季度顯著增加了汽車的配置,相信隨著經(jīng)濟基本面的企穩(wěn)回升,這些方向仍能貢獻(xiàn)更好的收益。
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