【圖解季報(bào)】南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金2023年三季報(bào)點(diǎn)評

一、基金基本情況概述

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)(160133)成立于2014年7月3日，三季度最新規(guī)模11.26億元。招商證券三年期評級為2星，濟(jì)安金信三年期評級為2星。

基金經(jīng)理蔣秋潔擁有8.9年的基金投資經(jīng)歷，2015年6月16日正式接受南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金管理，任職期間回報(bào)為21.36%，位居同類373只基金中第56名。

蔣秋潔現(xiàn)管理9只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為48.94億元，平均年化回報(bào)為6.56%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為-6.19%，同類平均收益為-7.72%，在同類914只基金中排名374位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點(diǎn)開始回落到最低點(diǎn)的幅度，即虧損幅度。這是一個(gè)歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險(xiǎn)成正比；回撤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，回撤越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金的總資產(chǎn)為11.54億元。較上一期13.45億元變化了-1.91億元，環(huán)比變化了-14.20%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時(shí)基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金的持有人數(shù)為112478人，機(jī)構(gòu)投資占比為16.36%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個(gè)人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個(gè)人持有占比數(shù)據(jù)僅年報(bào)和半年報(bào)披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)80.49%。較上一期環(huán)比變化了-0.52%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為36.83%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

南方天元新產(chǎn)業(yè)股票(LOF)基金三季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計(jì)區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為68.88%，上一期換手率為82.61%。歷史換手率最高為2019年6月30日，高達(dá)206.21%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報(bào)告期時(shí)間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報(bào)告期時(shí)間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時(shí)波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

2023年三季度,全球大類資產(chǎn)分化:全球市場利率整體上行;全球股指分化,多數(shù)市場震蕩調(diào)整;原油大漲,黃金震蕩;美元指數(shù)反彈,其余貨幣普遍貶值。國內(nèi)大類資產(chǎn):宏觀預(yù)期分化。股指、利率、匯率都沒有明顯的方向;工業(yè)品指數(shù)反彈,但是螺紋呈現(xiàn)底部震蕩。AH股指整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢:A股小幅下跌,中小創(chuàng)跌幅較明顯。港股跌幅略大于A股,但恒生科技小幅反彈。A股行業(yè)表現(xiàn)呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的分化:低估值類板塊上漲。成長類行業(yè)(電力設(shè)備、TMT、軍工等)跌幅居前。本基金根據(jù)市場情況,保持較低倉位,結(jié)合板塊估值和基金配置情況積極調(diào)整結(jié)構(gòu),從企業(yè)長期價(jià)值出發(fā),通過產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、管理層、競爭對手、技術(shù)趨勢、財(cái)務(wù)表現(xiàn)等多個(gè)維度篩選優(yōu)質(zhì)成長股,努力兼顧企業(yè)成長性、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性和估值合理性,并對不同產(chǎn)業(yè)階段的公司在三個(gè)方面賦予不同的權(quán)重。投資決策基于公司基本面判斷,盡量避免市場情緒的負(fù)面干擾,在盡量冷靜客觀的情況下進(jìn)行投資操作。股票實(shí)時(shí)價(jià)格是一種邊際定價(jià),波動性是市場的固有的特點(diǎn),不畏懼波動,認(rèn)真分析每一次市場調(diào)整中的機(jī)會,以期獲得長期超額收益。 展望后市,對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持積極樂觀:經(jīng)濟(jì)短周期有壓力,但二季度的下行已穩(wěn)住;經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性潛力,長周期視角不必悲觀。6月以來,國內(nèi)景氣扭轉(zhuǎn)了二季度的快速回落,跟隨季節(jié)性回暖。信貸和地產(chǎn)銷售是當(dāng)前的關(guān)注重點(diǎn)。目前,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康:產(chǎn)能壓力、庫存壓力顯著小于2014年,損益表對景氣度的彈性很高(商品價(jià)格向上的彈性更敏感)。當(dāng)前是儲蓄增長壓低金融負(fù)債率。市場已經(jīng)包含了對于諸多利空因素的預(yù)期,經(jīng)濟(jì)基本面也在穩(wěn)步改善。從已經(jīng)披露的三季報(bào)預(yù)告看,龍頭企業(yè)維持自身經(jīng)營韌性,應(yīng)對宏觀波動更加從容,有新增長曲線的公司,表現(xiàn)出更高的業(yè)績彈性。在當(dāng)前位置值得對市場更樂觀。

六、市場展望

展望后市,對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持積極樂觀:經(jīng)濟(jì)短周期有壓力,但二季度的下行已穩(wěn)住;經(jīng)濟(jì)存在結(jié)構(gòu)性潛力,長周期視角不必悲觀。6月以來,國內(nèi)景氣扭轉(zhuǎn)了二季度的快速回落,跟隨季節(jié)性回暖。信貸和地產(chǎn)銷售是當(dāng)前的關(guān)注重點(diǎn)。目前,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表健康:產(chǎn)能壓力、庫存壓力顯著小于2014年,損益表對景氣度的彈性很高(商品價(jià)格向上的彈性更敏感)。當(dāng)前是儲蓄增長壓低金融負(fù)債率。市場已經(jīng)包含了對于諸多利空因素的預(yù)期,經(jīng)濟(jì)基本面也在穩(wěn)步改善。從已經(jīng)披露的三季報(bào)預(yù)告看,龍頭企業(yè)維持自身經(jīng)營韌性,應(yīng)對宏觀波動更加從容,有新增長曲線的公司,表現(xiàn)出更高的業(yè)績彈性。在當(dāng)前位置值得對市場更樂觀。

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