【保險(xiǎn)資管20年】人保資產(chǎn)黨委副書記、副總裁黃本堯：走出中國特色保險(xiǎn)資管發(fā)展之路

　　新華財(cái)經(jīng)北京11月9日電（記者張斯文）經(jīng)過20年的探索與實(shí)踐，保險(xiǎn)資管行業(yè)已穩(wěn)步成長(zhǎng)為我國資本市場(chǎng)的主要參與者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要推動(dòng)者。立足當(dāng)下，回顧保險(xiǎn)資管行業(yè)發(fā)展歷程、探尋發(fā)展規(guī)律、規(guī)劃前進(jìn)方向，對(duì)于推動(dòng)新時(shí)代下行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，具有重大意義。

　　近日，中國人保資產(chǎn)管理有限公司黨委副書記、副總裁黃本堯在接受新華財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，未來，保險(xiǎn)資管行業(yè)應(yīng)從國內(nèi)對(duì)標(biāo)走向國際對(duì)標(biāo)，鍛造與世界頭部資管機(jī)構(gòu)比拼的勇氣和能力，走出中國特色的保險(xiǎn)資管發(fā)展之路。

　　保險(xiǎn)資管行業(yè)不斷壯大資產(chǎn)管理規(guī)模突破24萬億元

　　保險(xiǎn)資管行業(yè)的成立，是保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革發(fā)展的歷史必然，也是進(jìn)一步推進(jìn)投資管理專業(yè)化建設(shè)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　黃本堯表示，伴隨著改革開放的歷史進(jìn)程，我國保險(xiǎn)行業(yè)迎來大發(fā)展，并在90年代進(jìn)入加速期。此時(shí)，保險(xiǎn)公司普遍將長(zhǎng)期險(xiǎn)種的預(yù)定利率設(shè)定在8%-10%，并由分公司進(jìn)行存款、債券投資等簡(jiǎn)單資金運(yùn)用。隨著90年代中期，我國利率進(jìn)入快速下行周期，高額的“利差損”已成為保險(xiǎn)行業(yè)面臨的重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)單化、分散化的保險(xiǎn)資金運(yùn)用已不能滿足資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的需求。

　　在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力倡導(dǎo)和推動(dòng)下，保險(xiǎn)資管行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。

　　在黃本堯看來，經(jīng)過20年的實(shí)踐與探索，保險(xiǎn)資管行業(yè)不斷壯大，資產(chǎn)管理規(guī)模已突破24萬億元，歷史成就的取得在于深刻把握了三個(gè)規(guī)律：

　　一是準(zhǔn)確把握中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展航向，將行業(yè)發(fā)展融入國家發(fā)展大局。20年來，保險(xiǎn)資管行業(yè)立足基本國情國策，深刻洞察中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化擬定差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，以債權(quán)、股權(quán)等多種形式，致力于服務(wù)國家基礎(chǔ)設(shè)施、重大工程建設(shè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　二是深刻認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)資金屬性特征，將絕對(duì)收益追求貫穿資金運(yùn)用全鏈條。保險(xiǎn)資金負(fù)債成本相對(duì)剛性，其資金運(yùn)用面臨嚴(yán)格的收益、風(fēng)險(xiǎn)、資本約束。

　　三是積極參與資本市場(chǎng)建設(shè)，把投研能力提升作為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵抓手。20年來，保險(xiǎn)資管行業(yè)積極參與資本市場(chǎng)建設(shè)，準(zhǔn)確把握資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，建立了科學(xué)合理的投資理念，著力鍛造卓越的投研能力。

　　黃本堯表示，作為境內(nèi)首家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)，人保資產(chǎn)在缺乏先例可循的情況下，自主探索建立了“委托-受托-托管”的資金運(yùn)作模式和“三道防線”全流程風(fēng)險(xiǎn)管理體系，成為保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)的基本運(yùn)作模式，不負(fù)為行業(yè)探路的歷史重托。

　　經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)效提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大

　　近年來，保險(xiǎn)資管行業(yè)服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度不斷加大。20年來，行業(yè)充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金屬性優(yōu)勢(shì)，以債權(quán)、股權(quán)、資管產(chǎn)品等多種方式，服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2022年底，保險(xiǎn)資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資已超過21萬億元。

　　黃本堯指出，20年來，行業(yè)服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)的成效更加明顯。過去10年，保險(xiǎn)資金年度投資收益由0.18萬億元增至1.05萬億元，年均投資收益率5.28%，有效覆蓋承保成本并成為保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的主要來源。長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資收益為保險(xiǎn)產(chǎn)品在功能設(shè)計(jì)、精算定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)保障等方面提供了基礎(chǔ)性支撐。

　　“行業(yè)還堅(jiān)持參與資本市場(chǎng)建設(shè)的廣度和深度持續(xù)拓展。”黃本堯說，目前，保險(xiǎn)資金已成為國內(nèi)基金市場(chǎng)第一大機(jī)構(gòu)投資者、股票市場(chǎng)第二大機(jī)構(gòu)投資者、債券市場(chǎng)第三大機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)也是科創(chuàng)板、REITs等創(chuàng)新改革的重要參與者和推動(dòng)者。

　　黃本堯強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資管行業(yè)還積極助力共同富裕能力全面提高。近年來，保險(xiǎn)資管行業(yè)依托持續(xù)提升的投資管理能力，大力發(fā)展三方資管業(yè)務(wù)，不斷提高普惠金融的覆蓋面和服務(wù)能力。截至2023年6月末，組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)到5.7萬億元，較2019年末增長(zhǎng)4.4萬億元，已成為財(cái)富管理市場(chǎng)的新銳力量。

　　值得注意的是，20年來行業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)。截至2022年末，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)33家，平均營(yíng)業(yè)收入10.6億元，平均凈利潤(rùn)4.6億元，近三年凈利潤(rùn)復(fù)合增速12.2%，規(guī)模復(fù)合增速9.8%，持續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)效的提升，有效轉(zhuǎn)化為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保險(xiǎn)主業(yè)的能力，推動(dòng)形成了自身經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。

　　大力提升核心競(jìng)爭(zhēng)力推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　我國經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，這為保險(xiǎn)資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了廣闊空間。新發(fā)展格局下，保險(xiǎn)資管行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步堅(jiān)守定位、回歸本源，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、差異發(fā)展，大力培育和提升行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，務(wù)實(shí)推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　在黃本堯看來，未來，行業(yè)應(yīng)進(jìn)一步發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，積極融入服務(wù)國家發(fā)展大局。立足保險(xiǎn)資金屬性優(yōu)勢(shì)，在“降成本、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展”上更好發(fā)揮金融服務(wù)職能。一是聚焦服務(wù)國家戰(zhàn)略，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。二是充分發(fā)揮長(zhǎng)期資金屬性優(yōu)勢(shì)，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”和“助推器”。三是積極踐行社會(huì)責(zé)任。全面、準(zhǔn)確、完整貫徹新發(fā)展理念，推行綠色投資、ESG投資，助力鄉(xiāng)村振興、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、民生福祉增進(jìn)，追求經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的平衡，做有家國情懷的社會(huì)責(zé)任踐行者和引領(lǐng)者。

　　同時(shí)，行業(yè)要繼續(xù)堅(jiān)持守正創(chuàng)新，高品質(zhì)差異化服務(wù)客戶。在提供更優(yōu)質(zhì)服務(wù)以外，還要苦練內(nèi)功，夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。“能否為客戶創(chuàng)造價(jià)值是評(píng)價(jià)資管機(jī)構(gòu)優(yōu)劣的首要標(biāo)準(zhǔn)，這就要求保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)不斷提升投資管理能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力?！秉S本堯說。

　　黃本堯表示，中國式現(xiàn)代化建設(shè)的新征程中，行業(yè)不僅需要繼續(xù)堅(jiān)持世界眼光，擴(kuò)展國際視野，向國際先進(jìn)資管機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)，提升國際資本市場(chǎng)投資管理能力，還要勇于從國內(nèi)對(duì)標(biāo)走向國際對(duì)標(biāo)，鍛造與世界頭部資管機(jī)構(gòu)比拼的勇氣和能力，走出中國特色的保險(xiǎn)資管發(fā)展之路。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：【保險(xiǎn)資管20年】人保資產(chǎn)黨委副書記、副總裁黃本堯：走出中國特色保險(xiǎn)資管發(fā)展之路)

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