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工銀瑞信基金:年末汽車消費(fèi)需求有望繼續(xù)向好
證券時(shí)報(bào)券中社訊,11月17日工銀瑞信基金發(fā)表觀點(diǎn)稱,11月17日工信部等四部門發(fā)布通知,明確將啟動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)。此前,多地發(fā)文將進(jìn)一步擴(kuò)大智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點(diǎn)范圍,具備城市NOA能力的新車也齊聚剛剛開幕的廣州車展, 智能汽車時(shí)代的節(jié)奏愈演愈烈,政策與市場(chǎng)的雙重推動(dòng)利好汽車零部件行業(yè)。考慮到去年10月起全國疫情爆發(fā)基數(shù)開始走低,目前汽車交付和訂單需求依然較好,銷量同比增速有望繼續(xù)提升。在汽車智能化浪潮推動(dòng)下,三季度特斯拉受產(chǎn)線改造和改款影響,銷量有所回落,預(yù)計(jì)四季度環(huán)比回升,同時(shí)伴隨問界M7交付爬坡,華為產(chǎn)業(yè)鏈部分彈性標(biāo)的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)也將環(huán)比改善,此外其他廠商新車型陸續(xù)進(jìn)入交付階段,預(yù)計(jì)年末汽車消費(fèi)需求有望繼續(xù)向好。
工銀瑞信基金指出,四季度是車市的傳統(tǒng)旺季。乘聯(lián)會(huì)近日公布的數(shù)據(jù)顯示,10月乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到203.3萬輛,同比增長10.2%,環(huán)比增長0.7%。今年累計(jì)零售1726.7萬輛,同比增長3.2%。今年10月車市零售環(huán)比走強(qiáng),形成“銀九金十”的較強(qiáng)走勢(shì)。新能源汽車滲透率進(jìn)一步抬升,周度已突破40%。2023-2024年政策平穩(wěn)延續(xù),無需求透支的影響。而部分車企重磅車型在年底壓軸上市,將進(jìn)一步釋放購車消費(fèi)需求。
從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看,工銀瑞信基金表示,汽車零部件行業(yè)三季度板塊盈利中樞整體上移。得益于下游汽車產(chǎn)銷恢復(fù)帶來的規(guī)模效應(yīng),收入端跟隨下游整車銷量增長,收入同、環(huán)比分別增長9%、9.1%。板塊毛利率從2021年四季度的15.36%一路回升至2023年三季度的18.47%,凈利潤率從2022年四季度的1.72%提升至2023年二季度的5.47%,三季度保持穩(wěn)定。此外受匯兌拖累,2023年三季度期間費(fèi)用率整體上升。二季度受益于人民幣貶值,海外業(yè)務(wù)相關(guān)的零部件公司獲得較大額匯兌收益,板塊財(cái)務(wù)費(fèi)用率轉(zhuǎn)負(fù),三季度人民幣匯率穩(wěn)定后財(cái)務(wù)費(fèi)用率回升,整體費(fèi)用率上升。
(文章來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng))
(原標(biāo)題:工銀瑞信基金:年末汽車消費(fèi)需求有望繼續(xù)向好)
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