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價值老將低位首發(fā) 國泰金盛回報正在發(fā)行
2024年伊始,A股延續(xù)2023年的震蕩格局持續(xù)筑底,與此同時,看好A股的聲音也日漸增多,如瑞銀證券近日表示“A股最壞時間已過”,愈是市場低點往往愈藏著愈顯著的長期機(jī)遇,國泰基金再次逆向投資市場冰點——由價值老將胡松掌舵的國泰金盛回報混合基金(A類:019328 ,C類:019329)于1月11日-1月31日期間正式發(fā)行,助力投資者在更低的估值位置投資,力爭獲取未來更豐厚的收益。
價值老將掌舵,注重風(fēng)險收益平衡
當(dāng)前權(quán)益市場的復(fù)雜性,對基金經(jīng)理的主動管理能力提出了考驗,此次國泰基金派出價值老將胡松親自擔(dān)綱管理,也體現(xiàn)出公司對于國泰金盛回報這只新基金的重視。
公開資料顯示,胡松從事證券從業(yè)經(jīng)歷20年,投資管理從業(yè)13年,目前擔(dān)任國泰基金投資總監(jiān)(養(yǎng)老金)、養(yǎng)老金及專戶投資部總監(jiān),管理公司旗下多只公募和非公募產(chǎn)品,截至2023年9月30日,胡松在管公募產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模為8.31億元。
在投資風(fēng)格上,胡松信奉“安全邊際”的價值投資理念,注重股票估值和盈利的匹配度。具體來看,其投研理念包括四個層面:首先,堅持以基本面為核心自下而上的選股原則,兼顧自上而下的策略作為輔助手段。他的風(fēng)格偏價值投資,注重股票估值和盈利的匹配度,以合理的價格買入具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的股票。其次,個股選擇能力突出,擅長在ROIC較高或未來會出現(xiàn)向上拐點的行業(yè)中自下而上挖掘個股,偏好具備長期競爭優(yōu)勢、市場份額不斷擴(kuò)張、收入和利潤增長高于行業(yè)水平的優(yōu)質(zhì)個股。第三,注重長期持續(xù)回報。在長期的機(jī)構(gòu)資金管理過程中,形成了相對均衡穩(wěn)健的投資風(fēng)格,把握估值水平和標(biāo)的質(zhì)量,提升組合資產(chǎn)的長期持續(xù)回報潛力。注重風(fēng)險收益均衡,主動做好回撤控制,通過對行業(yè)和個股持續(xù)跟蹤,動態(tài)調(diào)整來控制組合回撤。最后,具備較強(qiáng)的主題投資能力。通過深入研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場的趨勢變化,充分挖掘中長期主題投資機(jī)會,在積極把握投資主題的基礎(chǔ)上,精選符合投資主題的行業(yè)以及具備核心競爭力的上市公司。
此外,在投資過程中胡松始終注重風(fēng)險收益的平衡,通動態(tài)調(diào)整來控制組合回撤,嚴(yán)格控制組合下行風(fēng)險,避免基金凈值出現(xiàn)過大波動。
長期業(yè)績穩(wěn)健,在管產(chǎn)品獲五個五星評級
得益于成熟的投資框架、完備的投資方法,胡松管理的產(chǎn)品長期業(yè)績穩(wěn)健。銀河證券數(shù)據(jù)顯示,截至2023年11月30日,胡松在管的主動權(quán)益基金國泰金鵬藍(lán)籌混合基金(2020年9月25日任職)任職回報達(dá)15.60%,相對滬深300超額收益率近40%,最近1年、最近3年均逆市獲得正收益,同類排名均位列前10%。憑借出色的業(yè)績表現(xiàn),國泰金鵬藍(lán)籌混合基金獲得了銀河證券三年期、五年期“雙五星”評級,以及海通證券三年期、五年期、十年期“三五星”評級。
胡松在管的另一只產(chǎn)品國泰金色年華股票型養(yǎng)老金(2017年1月25日任職),則是一只面向各年金組合的主動權(quán)益產(chǎn)品。銀河證券及海通證券數(shù)據(jù)顯示,截至2023年11月30日,該基金近三年收益率15.97%,相對滬深300超額收益率45.48% ,同類排名前6%(9/169);近五年收益率151.48%,相對滬深300超額收益率141.28% ,同類排名前2%(2/102);拉長時間來看,胡松任職以來國泰金色年華收益率達(dá)到了154.64%,相對滬深300超額收益率150.73% ,同類排名前7%(4/57),持續(xù)為投資者創(chuàng)造了超額收益。
A股配置價值凸顯,重點布局兩大方向
站在當(dāng)前時間點,胡松表示,在經(jīng)過兩年多的調(diào)整后,A股代表指數(shù)的估值已經(jīng)處于歷史低位,有望迎來超跌后估值修復(fù)的機(jī)遇。展望2024年,影響A股市場的三重因素正在好轉(zhuǎn):從基本面來看,經(jīng)濟(jì)底部修復(fù),盈利有望回歸;從資金面來看,海外重回寬松,外資有望回歸;從政策面來看,地產(chǎn)、民企、財政、活躍資本市場等政策穩(wěn)中求進(jìn),有望帶來更多的上行機(jī)會。
在投資策略上,胡松將重點布局兩大方向:一是成長方向,包括產(chǎn)業(yè)自主可控、具有全球競爭優(yōu)勢的先進(jìn)制造業(yè)、以及新興信息產(chǎn)業(yè);二是反轉(zhuǎn)或復(fù)蘇方向,包括估值低位、總量修復(fù)、基本面修復(fù)、高股息資產(chǎn)等主線??春蒙鲜龇较蛸惖赖耐顿Y者,不妨借道國泰金盛回報把握低位布局機(jī)會。
注:觀點僅供參考,會隨市場環(huán)境變化,不構(gòu)成投資建議或承諾。市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。國泰金鵬藍(lán)籌價值混合型證券投資基金(成立日期2006/09/29,業(yè)績比較基準(zhǔn)為60%*富時中國A股藍(lán)籌價值100+40%*中證全債(全價),胡松自2020/09/25管理至今)2018年-2023年上半年的業(yè)績/比較基準(zhǔn):-30.37%/-10.08%,43.50%/24.69%,57.41%/13.79%,21.35%/-4.19%,-19.25%/-10.62%,10.39%/1.12%。文中國泰金鵬藍(lán)籌業(yè)績數(shù)據(jù)來源:國泰基金,銀河證券、海通證券、Wind;規(guī)模數(shù)據(jù)截至2023年9月30日,業(yè)績及排名數(shù)據(jù)截至2023年11月30日,排名為相關(guān)機(jī)構(gòu)2023年四季度評。國泰金鵬藍(lán)籌同類排名的同類是指銀河證券偏股型基金(股票上限95%)(A類),同類平均的同類指Wind投資類型二級分類-靈活配置混合型基金,金色年華股票型養(yǎng)老金同類產(chǎn)品指Wind投資類型二級分類-股票型養(yǎng)老金,公募基金業(yè)績經(jīng)托管行復(fù)核。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。數(shù)據(jù)來源:基金定期報告,數(shù)據(jù)截至2023/6/30。業(yè)績數(shù)據(jù)已經(jīng)過托管行復(fù)核,國泰基金整理。我國基金運作時間較短,過往業(yè)績不代表未來。國泰金盛為混合型基金,理論上其預(yù)期風(fēng)險、預(yù)期收益高于貨幣市場基金和債券型基金,低于股票型基金。本基金投資港股通標(biāo)的股票時,會面臨港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。如需購買相關(guān)產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定,提前做好風(fēng)險測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。
(文章來源:上海證券報)
(原標(biāo)題:價值老將低位首發(fā) 國泰金盛回報正在發(fā)行)
(責(zé)任編輯:91)
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