短債基金規(guī)模首破萬億 年末穩(wěn)健投資值得關(guān)注

　　年關(guān)臨近，投資者對(duì)于資金的流動(dòng)性和穩(wěn)健性需求日益增強(qiáng)。其中，短債基金成為不少投資者的選擇。實(shí)際上，在2023年整體偏震蕩的市場環(huán)境里，中短債基金就獲得了不少資金的青睞。根據(jù)最新披露的基金四季報(bào)，截至2023年底，短債基金規(guī)模已突破萬億。

　　短債基金獲得眾多投資者的青睞，主要在于其具有三個(gè)特點(diǎn)：一是申贖便利，短債基金每日可申購贖回，能較好地滿足投資者的流動(dòng)性需求，且部分短債基金設(shè)有滿7天0贖回費(fèi)的份額，降低了投資者短期配置的持有成本；二是門檻較低，最低1元起購；三是風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更低，短債基金的“短”主要是指久期短，而對(duì)債券基金而言，久期越短，利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)越低。

　　什么樣的投資者適合選擇短債基金呢？有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大致可分為兩類：一類是風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者，他們大多希望凈值能夠穩(wěn)步增長，追求凈值為正的勝率，預(yù)期回報(bào)并不特別高但是非常重視回撤和波動(dòng)率。另一類則是因?yàn)闀r(shí)令或市場原因?qū)⑼顿Y策略階段性調(diào)整為防守的投資者，他們會(huì)密切觀察市場動(dòng)向，對(duì)流動(dòng)性有一定需求但又不滿足于貨幣基金的收益率。

　　作為中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健配置型品種，在短債基金的選擇上，收益只是其中一個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險(xiǎn)管理也是重要的一個(gè)考量維度。債券投資面臨多種風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)，因此債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管控非常關(guān)鍵，只有管控好風(fēng)險(xiǎn)，才能細(xì)水長流、行穩(wěn)致遠(yuǎn)。一般而言，成立時(shí)間較久的大型資管機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)更成熟，風(fēng)控方面可能更嚴(yán)格。

　　例如，成立于2003年的廣發(fā)基金，深耕固收業(yè)務(wù)十五年，培育了經(jīng)驗(yàn)豐富、分工精細(xì)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，在固收品類管理上積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，并取得了較好的歷史業(yè)績。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，截至2023年12月29日，廣發(fā)基金旗下固收類產(chǎn)品過去5年絕對(duì)收益在固收類大型基金公司中排名第3（3/16）。

　　在固定收益產(chǎn)品線中，廣發(fā)基金布局了“景”系列的中短債基金，如廣發(fā)景興、廣發(fā)景明和廣發(fā)景和。根據(jù)基金四季報(bào)，三只產(chǎn)品2023年的年度收益分別為3.17%、3.42%和3%，同時(shí)其最大回撤均在0.22%以內(nèi)。同期，貨幣基金的平均收益率為1.87%，這表明廣發(fā)景興等三只基金以較小的波動(dòng)，換取了高于貨基的收益水平。

　　具體到產(chǎn)品選擇上，中短債基金也根據(jù)投資者不同的理財(cái)場景設(shè)置了不一樣的份額。例如，針對(duì)持有時(shí)間較短的投資者，基金也設(shè)立了持有滿7天免贖回費(fèi)的份額。廣發(fā)景明E類份額、廣發(fā)景和C類份額免收申購費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)，持有滿7天的贖回費(fèi)為0；廣發(fā)景和D類份額收取申購費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)為0，持有滿7天的贖回費(fèi)為0。投資者可以根據(jù)自身偏好選擇產(chǎn)品。

（文章來源：讀創(chuàng)）

(原標(biāo)題：【原創(chuàng)】短債基金規(guī)模首破萬億 年末穩(wěn)健投資值得關(guān)注)

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