開年首月權(quán)益類基金普跌 首尾業(yè)績差距超40%

　　“開門紅”落空，市場1月份繼續(xù)大幅波動，開年“中字頭”再度逆市走強，而去年造出多個績優(yōu)基金的中小盤1月份突然啞火且跌幅較大， 1月份權(quán)益類基金大面積下跌，首尾業(yè)績差距已經(jīng)超過40%。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，滬指1月份累計下跌6.26%，深指單月累計下跌13.77%，創(chuàng)業(yè)板指單月累計下跌16.81%，科創(chuàng)50累計下跌19.62%，繼去年12月份后，今年1月份市場跌幅擴大。

　　數(shù)據(jù)顯示，1月份可統(tǒng)計951只(A/C類份額分開計算，下同)普通股票型基金中有918只下跌，超九成五下跌，平均跌幅14.04%。有長信創(chuàng)新驅(qū)動股票、創(chuàng)金合信專精特新股票發(fā)起A /C、申萬菱信智能汽車股票A /C等189只普通股票型基金跌幅超20%，共691只跌幅超10%，僅招商景氣精選股票A、招商科技動力3個月滾動持有股票A、招商景氣精選股票C等32只普通股票型基金1月份凈值上漲，值得一提的是，1月份漲幅在5%以上的7只普通股票型基金均為招商基金旗下產(chǎn)品，普通股票型基金首尾業(yè)績差距近40%。

　　股票ETF方面，1月份724只基金中有661只下跌，超九成下跌，平均跌幅12.38%。其中跌幅最大的10只股票ETF均為科創(chuàng)主題ETF且跌幅均超36%，電子信息、新能源車、醫(yī)藥等主題基金整體跌幅較大，央企、銀行主題ETF整體漲幅最大，股票ETF首尾業(yè)績差距超30%。

　　混合型基金方面，1月份可統(tǒng)計的7968只混合型基金有7522只下跌，近九成五下跌，平均跌幅10.71%，其中偏股混合型基金平均跌幅13.63%，靈活配置型基金平均跌幅10.69%，平衡型基金平均跌幅4.96%，偏債混合型基金平均跌幅2.18%。數(shù)據(jù)顯示，泰信中小盤精選混合、泰信鑫選混合A/C、德邦科技創(chuàng)新一年定開混合A/C等994只混合型基金1月份跌幅超20%，占比超12%，混合型基金首尾業(yè)績差距超45%。

　　受權(quán)益類基金普跌影響，1月份FOF基金亦超九成下跌，平均跌幅4.13%，東財均衡配置三個月持有混合發(fā)起式(FOF)A、東財均衡配置三個月持有混合發(fā)起式(FOF)C跌幅超18%，共37只FOF基金1月份跌幅超10%。

　　QDII基金依然維持去年走勢，港股相關(guān)QDII整體跌幅最大，美股相關(guān)QDII漲幅最大，首尾業(yè)績差距超20%。增強指數(shù)型基金1月份同樣超九成下跌，平均跌幅11.38%，僅少數(shù)幾只紅利主題基金凈值上漲。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，去年的業(yè)績“黑馬”中小盤基金1月份業(yè)績被逆轉(zhuǎn)，同花順分類可統(tǒng)計的315只中小盤基金僅匯添富戰(zhàn)略精選中小盤市值3年持有混合發(fā)起A、匯添富戰(zhàn)略精選中小盤市值3年持有混合發(fā)起C兩只基金上漲，其他313只中小盤基金1月份凈值全部下跌，平均跌幅15.03%。另一方面，同花順分類可統(tǒng)計的640只大盤價值型基金1月份平均下跌0.64%，67只紅利基金、銀行主題ETF漲幅超5%。

　　對于“中字頭”、“紅利”等主題投資機會，融通基金認為，在“政策邏輯+市場邏輯”雙輪驅(qū)動下，高股息央企或是攻守兼?zhèn)渲x。一方面，聚焦價值創(chuàng)造考核ROE和現(xiàn)金流，央企擁有持續(xù)高分紅的能力；另一方面，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中需要財政來源多樣化，央企高分紅的動力也高漲，關(guān)注持續(xù)穩(wěn)定分紅下的央企估值重塑機會。

　　融通基金認為，絕對低估值央企也具備較大的修復空間。A股央企內(nèi)部估值同樣分化，以大建筑板塊為代表的部分央企估值極低，或具備較大修復空間。此外，若后續(xù)“將市值管理納入考核”的政策落地，此類上市公司有望深度破凈，或也是市值管理動力強、邊際改善巨大的方向。另外，重組整合是下階段國企改革深入推進的主線之一，戰(zhàn)略性重組和新央企組建等相關(guān)領域或值得關(guān)注。國資委明確表示，下一步將穩(wěn)妥實施戰(zhàn)略性重組和新央企組建。根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展特點，將更大力度開展“信息通信、新能源、裝備制造”等領域?qū)I(yè)化整合。

　　富國基金認為，從歷史上看，在經(jīng)濟下行、利率下行、市場下跌、市場風險偏好整體降低大環(huán)境下，“紅利策略”都具有比較典型的優(yōu)勢，像2018年，2022年和2023年，這四個特征也基本都滿足。當前市場對于中特估的追逐和預期更多是主題投資和高股息投資的邏輯，而市值管理納入央企負責人考核這一政策消息則充當主要催化劑，帶動中特估概念上漲。

　　富國基金認為，近一周，央行超預期降準、證監(jiān)會全面暫停限售股出借、轉(zhuǎn)融通限制等一系列利好資本市場政策頻頻出臺，或也意味著我們即將迎來新一輪政策密集期，政策催化效應下“中特估”主題仍有配置機會。但無論哪一種策略或風格，都有所在市場的局限性及未來不確定性，回歸到我們個人，尤其震蕩市下，多元、均衡配置或是我們“在不確定市場中尋找確定性”的一味解藥。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標題：開年首月權(quán)益類基金普跌 首尾業(yè)績差距超40%)

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