中國銀河給予機(jī)械設(shè)備推薦評級：持倉比例延續(xù)提升趨勢，偏好新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈個股

　　中國銀河02月05日發(fā)布研報稱：給予機(jī)械設(shè)備推薦（維持）評級。

　　2023Q4基金增配機(jī)械行業(yè)，配置比例持續(xù)創(chuàng)新高：選取截至2023年12月31日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金共7346支公募基金作為研究對象，合計總規(guī)模6.66萬億元，分析公募基金前十大重倉股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。2023年我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于弱復(fù)蘇狀態(tài)，四季度PMI指數(shù)回落至榮枯線之下且逐月下滑，其中生產(chǎn)指數(shù)保持在擴(kuò)張區(qū)間，新訂單指數(shù)位于收縮區(qū)間，下游需求景氣較弱。工業(yè)企業(yè)利潤單月增速繼8月大幅回正后保持快速增長，累計增速降幅收窄，但庫存周期仍在筑底。2023Q4機(jī)械板塊基金配置比例再創(chuàng)歷史新高，2023Q4偏股型基金重倉機(jī)械行業(yè)持倉市值合計1373.30億元，環(huán)比下降5.38%；在基金總規(guī)模中占比4.58%，環(huán)比提高0.12pct，但仍處低配狀態(tài)。

　　重點加倉通用機(jī)械、船舶制造、金屬制品等細(xì)分領(lǐng)域：2023Q4持倉市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為其他專用機(jī)械、光伏設(shè)備、其他通用機(jī)械、基礎(chǔ)件和船舶制造，持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例分別為15.31%、10.32%、9.62%、9.03%和8.81%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉市值占機(jī)械板塊持倉總市值的比例繼續(xù)下降3.13pct至53.08%。從持倉股數(shù)方面來看，2023Q4受到主動偏股型公募基金重點加倉的前五個板塊是金屬制品、其他通用機(jī)械、其他專用機(jī)械、船舶制造、其他運輸設(shè)備，持股數(shù)量分別增加14490.64萬股、13057.63萬股、10295.50萬股、7162.43萬股、3912.68萬股；從持倉比例來看，其他通用機(jī)械、船舶制造、金屬制品在機(jī)械板塊整體持倉中配置比例增長幅度較高，分別增長2.35pct、2.01pct、1.58pct。

　　聚焦新技術(shù)帶動的設(shè)備投資機(jī)遇：2023Q4共有308只機(jī)械個股得到偏股型公募基金重倉，相比Q3再增加30只個股，重倉個股數(shù)量連續(xù)七個季度增長；前十大重倉機(jī)械個股市值合計552.09億元，環(huán)比下降6.78%。從持倉占總規(guī)模比例變化情況來看，23Q4基金更加青睞3C自動化、泛半導(dǎo)體、人形機(jī)器人等新技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)個股，加倉明顯的包括綠的諧波（+2.74pct）、中國船舶（+1.85pct）、邁為股份（+1.29pct）、東睦股份（+1.20pct）、五洲新春（+1.07pct）、賽騰股份（+0.88pct）、正帆科技（+0.76pct）、盾安環(huán)境（+0.72pct）、巨星科技（+0.69pct）、兆威機(jī)電（+0.69pct）；減持較多的包括華測檢測（-1.49pct）、恒立液壓（-1.27pct）、徐工機(jī)械（-1.19pct）、天宜上佳（-0.98pct）、譜尼測試（-0.72pct）、杰瑞股份（-0.68pct）、杭可科技（-0.62pct）、晶盛機(jī)電（-0.58pct）、雙環(huán)傳動（-0.57pct）、高測股份（-0.55pct）。

　　投資建議：建議2024年重點關(guān)注AI驅(qū)動下人形機(jī)器人、順周期通用設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時期，政策支持中國人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來可期；2）順周期通用設(shè)備：24年有望進(jìn)入工業(yè)企業(yè)補(bǔ)庫階段，關(guān)注工業(yè)機(jī)器人、機(jī)床等細(xì)分環(huán)節(jié)彈性標(biāo)的；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3C鈦合金、MR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

　　風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策變化的風(fēng)險；細(xì)分行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；原材料價格上漲的風(fēng)險；制造業(yè)投資低于預(yù)期的風(fēng)險；新技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險等。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：中國銀河給予機(jī)械設(shè)備推薦評級：持倉比例延續(xù)提升趨勢，偏好新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈個股)

(責(zé)任編輯：6)