AI再度掀起節(jié)后行情，這次能“狂飆”多久？

　　春節(jié)后首個(gè)交易日，A股三大指數(shù)延續(xù)節(jié)前漲勢(shì)集體高開，上證指數(shù)漲超1%并站上2900點(diǎn)。截至收盤，上證指數(shù)漲1.56%至2910.54點(diǎn)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.93%、1.13%。

　　從板塊來看，與去年節(jié)后情況相似，AI相關(guān)行情再度席卷而來，Sora指數(shù)、ChatGPT指數(shù)、AIGC指數(shù)等漲超10%。受此影響，2月19日ETF漲幅居前的20只產(chǎn)品中，大多帶有云計(jì)算、人工智能、通信等關(guān)鍵詞。

　　記者注意到，抄底資金仍在繼續(xù)買入寬基指數(shù)產(chǎn)品，熱度主要集中在跟蹤中證500、中證1000等中小盤指數(shù)的產(chǎn)品，二者的成交額分別為164.09億元、95.78億元，較之前一日增加了37.41億元、25.76億元。

　　不過，A股龍年“開門紅”并未止住北向資金減倉的腳步。數(shù)據(jù)顯示，北向資金全天凈流出63.75億元，終結(jié)節(jié)前連續(xù)8日加倉勢(shì)頭。其中滬股通流入1.8億元，深股通流出65.53億元。

　　AI行情再度席卷而來

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，19日，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，27個(gè)行業(yè)翻紅。其中，通信板塊以7.01%的漲幅領(lǐng)跑，傳媒、煤炭、計(jì)算機(jī)等板塊漲幅超過4%；而非銀金融、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物、電子設(shè)備等板塊微跌，跌幅在0.03%至0.71%。

　　消息面上，16日，OpenAI發(fā)布首款文生視頻大模型Sora，可以快速生成60秒、準(zhǔn)確反映用戶提示的視頻，在多鏡頭一致性等維度表現(xiàn)出色。

　　受利好催化，AI相關(guān)行情大爆發(fā)，概念板塊中的光模塊(CPO)指數(shù)、Sora指數(shù)、ChatGPT指數(shù)、AIGC指數(shù)等漲超10%。其中，中文在線、當(dāng)虹科技、果麥文化、易點(diǎn)天下、萬興科技等多只相關(guān)個(gè)股漲幅超過20%。

　　事實(shí)上，這與2023年春節(jié)后的情況有一定相似。彼時(shí)，ChatGPT概念橫空出世，相關(guān)概念股不斷上漲，漢王科技等熱門股連續(xù)漲停引發(fā)市場(chǎng)狂歡。截至2023年一季度末，ChatGPT指數(shù)、AIGC指數(shù)等相關(guān)指數(shù)年內(nèi)漲超70%，隨后則有所回調(diào)。

　　不過，當(dāng)時(shí)有不少基金經(jīng)理持觀望態(tài)度，華南一位權(quán)益類基金經(jīng)理曾對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，人工智能領(lǐng)域的每一次重大突破，都會(huì)引起全社會(huì)廣泛關(guān)注，概念股大漲有較強(qiáng)的主題催化成分，有一定的博弈色彩。在他看來，AI技術(shù)兌現(xiàn)節(jié)奏是關(guān)鍵。

　　那么，此番“歷史重演”有何不同？

　　“ChatGPT引爆的AI產(chǎn)業(yè)革命將持續(xù)，從文生文到文生圖，后續(xù)將重點(diǎn)關(guān)注文生視頻領(lǐng)域的進(jìn)展。”景順長城基金經(jīng)理張雪薇告訴記者，因?yàn)橐曨l包含的內(nèi)容更豐富，蘊(yùn)含的市場(chǎng)價(jià)值也更大。在應(yīng)用端，AI在生產(chǎn)力場(chǎng)景提供降本增效的價(jià)值，2024年將開始收費(fèi)變現(xiàn)。

　　“長期而言，全球半導(dǎo)體受益于電氣化、智能化、數(shù)字化的趨勢(shì)，需求增長將持續(xù)高于GDP增速。半導(dǎo)體將成為所有高端制造產(chǎn)業(yè)卡脖子領(lǐng)域，中國將受益于補(bǔ)短板，進(jìn)入國產(chǎn)替代2.0時(shí)代，我們看好進(jìn)入深水區(qū)的標(biāo)的?！彼f。

　　“展望后市，AI賽道大概率仍是未來一段時(shí)間的主線之一?！?span id="Info.3210">招商基金投研人士對(duì)記者表示，TMT板塊的上漲主要受投資者情緒向好、AI模型更迭帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，疊加前期科技板塊回調(diào)幅度較大等方面影響，板塊反彈幅度相對(duì)較大。

　　上述人士解釋稱，一方面，春節(jié)假期利好因素偏多，海外及港股市場(chǎng)表現(xiàn)不俗，投資者情緒持續(xù)修復(fù)向好。另一方面，大模型不斷迭代，算力需求或持續(xù)攀升。此外，大模型處理信息能力的提升進(jìn)一步拓展了其應(yīng)用邊界，利好軟件龍頭等應(yīng)用端公司。

　　相關(guān)ETF漲幅居前

　　或受相關(guān)板塊影響，19日共有26只ETF產(chǎn)品的單日漲幅超過5%，其中大多是跟蹤云計(jì)算、人工智能、通信、動(dòng)漫等相關(guān)指數(shù)的產(chǎn)品。如新華中證云計(jì)算50ETF、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF、國泰中證全指通信設(shè)備ETF等多只產(chǎn)品漲超8.6%。

　　曾在去年上演“過山車”行情的游戲主題ETF也卷土重來。Wind數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF單日上漲8.26%，其在去年上半年和下半年的業(yè)績(jī)分別為90.89%、-29.68%。此外，有類似情況的華夏基金和國泰基金旗下的中證動(dòng)漫游戲ETF也分別上漲7.83%、7.66%。

　　從資金動(dòng)態(tài)看，這些產(chǎn)品的成交額有一定增長，如人工智能ETF、通信ETF等產(chǎn)品的成交額環(huán)比實(shí)現(xiàn)翻倍；而成交額環(huán)比有所減少則是跟蹤醫(yī)藥、新能源等普遍“飄綠”的ETF產(chǎn)品，如鋰電池ETF、醫(yī)藥龍頭ETF等產(chǎn)品單日跌超1%，成交額縮水兩成以上。

　　整體而言，資金仍在抄底以滬深300ETF為代表的各類寬基指數(shù)產(chǎn)品，但熱度主要集中在跟蹤中證500、中證1000等中小盤指數(shù)的產(chǎn)品上。Wind數(shù)據(jù)顯示，19日，在731只股票型ETF中，有15只產(chǎn)品的單日成交額超過10億元，合計(jì)超過520億元。

　　其中，跟蹤中證500的ETF產(chǎn)品全天成交額超過164億元，較之前一個(gè)交易日的126.68億元增加了近三成。如南方中證500ETF開盤約1小時(shí)成交額就突破50億元，全天成交額達(dá)到80.95億元。

　　嘉實(shí)中證500ETF、華夏中證500ETF的成交額分別為41.08億元、36.31億元，較前一交易日分別增長187.54%、96.69%；同時(shí)二者的換手率有所增加，前者從23.97%增至62.57%，后者則翻倍至43.94%。

　　持續(xù)受資金追捧的還有跟蹤中證1000指數(shù)的ETF產(chǎn)品，成交額環(huán)比增加36.8%。南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金旗下的中證1000ETF成交額均超過17億元，換手率超過15%。其中，南方中證1000ETF的成交額破38億元，廣發(fā)中證1000ETF的成交額較前一交易日增超80%。

　　市場(chǎng)或值得期待

　　“交易結(jié)構(gòu)惡化是農(nóng)歷新年前市場(chǎng)下跌的主要原因，來自基本面的邊際拖累較少?！鄙虾Ｒ晃煌堆腥耸繉?duì)記者表示，在匯金公司持續(xù)增持及一系列消息面刺激下，市場(chǎng)大幅反彈，前期跌幅較大的中小市值品種止跌回升，市場(chǎng)得以喘息。

　　該人士進(jìn)一步表示，增量資金入場(chǎng)有助于緩解恐慌情緒帶來的額外波動(dòng)，但可能將拉長市場(chǎng)自然尋底的進(jìn)程，導(dǎo)致后續(xù)反彈的節(jié)奏較難把握且反彈斜率走平。

　　“假日期間，除了AI有望進(jìn)一步爆發(fā)外，增量利好消息較為有限，因此尚難分辨市場(chǎng)是否已從反彈步入反轉(zhuǎn)，這可能需要等到3月更多政策方向定調(diào)后才有望驗(yàn)證?！痹谏鲜鋈耸靠磥?，后續(xù)市場(chǎng)或從此前的普遍反彈向結(jié)構(gòu)性行情過渡，在此過程中市場(chǎng)內(nèi)部分化或?qū)⒅鸩郊觿。屎罄m(xù)關(guān)注的重點(diǎn)仍應(yīng)聚焦于熱點(diǎn)方向。

　　景順長城股票投資部人士也對(duì)記者表示：“基本面是影響市場(chǎng)信心的最主要因素，當(dāng)前進(jìn)一步推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升仍需要克服一些困難和挑戰(zhàn)，有效需求不足或仍然是現(xiàn)階段的主要矛盾。”

　　“期待穩(wěn)預(yù)期和穩(wěn)增長的政策持續(xù)出臺(tái)，以強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，增強(qiáng)市場(chǎng)信心?！痹撊耸空J(rèn)為，整體來看，當(dāng)前市場(chǎng)具備中長期配置價(jià)值，后續(xù)需要關(guān)注政策的力度和基本面的復(fù)蘇情況。隨著信心增強(qiáng)和基本面數(shù)據(jù)改善，市場(chǎng)或值得期待。

　　記者注意到，隨著新一輪走勢(shì)的開啟，公募布局動(dòng)作明顯。19日，全市場(chǎng)共有24只基金產(chǎn)品（只計(jì)算初始基金，下同）同時(shí)開賣。此外，從現(xiàn)有公告來看，本月已確認(rèn)還將有26只基金產(chǎn)品在排隊(duì)等待發(fā)行中。

　　在首日發(fā)行的產(chǎn)品中，包括2日才獲批的首批10只中證A50ETF產(chǎn)品，這也是龍年開始的重點(diǎn)發(fā)行戰(zhàn)之一。公告信息顯示，這10只中證A50ETF的發(fā)行時(shí)長約10個(gè)工作日，募集上限均控制在20億元，最多將帶來200億元增量資金。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：AI再度掀起節(jié)后行情，這次能“狂飆”多久？)

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