QDII出現(xiàn)大面積限購！什么情況？

　　3月以來，摩根資產(chǎn)管理、富國基金、易方達(dá)基金、華夏基金、銀華基金、景順長城基金、中銀基金等多家公募機(jī)構(gòu)旗下QDII產(chǎn)品大面積限購。

　　截至3月13日，國內(nèi)公募市場上近半數(shù)的QDII產(chǎn)品均處于暫停（大額）申購狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士分析，QDII大面積限購主要系基金公司外匯額度緊張導(dǎo)致。此外，近期部分QDII在二級市場上出現(xiàn)大幅溢價，可能導(dǎo)致基金公司采取限購措施。

　　QDII出現(xiàn)大面積限購

　　3月8日以來，摩根資產(chǎn)管理旗下QDII產(chǎn)品大面積發(fā)布限制大額申購公告。

　　根據(jù)公告，摩根全球天然資源混合（QDII）、摩根全球新興市場混合（QDII）、摩根亞太優(yōu)勢混合（QDII）、摩根富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)（QDII）人民幣、摩根全球多元配置（QDII-FOF）人民幣、摩根標(biāo)普500指數(shù)（QDII）人民幣、摩根納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）人民幣、摩根歐洲動力策略股票（QDII）暫停100萬元以上的大額申購。

　　摩根富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)（QDII）美鈔/美匯、摩根全球多元配置（QDII-FOF）美元現(xiàn)鈔/現(xiàn)匯、摩根標(biāo)普500指數(shù)（QDII）美鈔/美匯、摩根納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）美元暫停10萬美元以上的大額申購。摩根日本精選股票（QDII）的限購金額由500萬元調(diào)降至30萬元。

　　此外，富國基金、易方達(dá)基金、華夏基金、銀華基金、景順長城基金、中銀基金等公募機(jī)構(gòu)旗下的多只QDII產(chǎn)品也于3月集中發(fā)布限購公告。

　　場內(nèi)方面，景順長城全球半導(dǎo)體芯片股票（QDII-LOF）人民幣份額的限制申購金額由此前的1萬元調(diào)降至1000元，通過各代銷機(jī)構(gòu)申購美元份額的限購金額由1000美元調(diào)降至150美元；華夏標(biāo)普500ETF（QDII）則直接暫停申購業(yè)務(wù)。

　　場外方面，易方達(dá)中短期美元債債券（QDII）的限購金額由1萬元調(diào)降至5000元；富國亞洲收益?zhèn)≦DII）人民幣份額限購金額由100萬元調(diào)降至20萬元；中銀亞太精選債券（QDII）人民幣份額限購金額為200萬元；銀華美元債精選債券（QDII）通過直銷累計申購金額不超過1萬元，通過代銷機(jī)構(gòu)累計申購限額由500萬元調(diào)降至1萬元。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，在國內(nèi)公募市場上的596只QDII產(chǎn)品（不同份額分別計算，下同）中，共有282只處于暫停（大額）申購狀態(tài)，接近半數(shù)。

　　多重因素導(dǎo)致QDII額度緊張

　　結(jié)合過往情況分析，晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴向中國證券報記者表示，QDII出臺限購措施，通常是出于兩個方面的原因。

　　一方面，QDII的投資額度需要國家外匯管理局的審批，當(dāng)QDII規(guī)模接近投資額度上限時，基金公司將無法繼續(xù)增加基金規(guī)模，因此會選擇關(guān)閉基金申購或者限制大額申購來維持基金的正常運作。

　　另一方面，當(dāng)QDII所投向市場出現(xiàn)異常波動或者是大幅上漲時，基金公司出于控制投資風(fēng)險的目的，也可能主動采取限購措施，“例如今年3月以來，多只權(quán)益類QDII在美股和日本股票顯著上漲的市場環(huán)境下做出了限購的決定”。

　　北京、上海等多家公募機(jī)構(gòu)相關(guān)人士也向記者反映，QDII大面積限購主要是因為基金公司外匯額度緊張所導(dǎo)致，而且近期部分QDII二級市場的交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)了大幅度的溢價，基金公司基于上述考慮可能會采取限購措施。

　　以景順長城全球半導(dǎo)體芯片股票（QDII-LOF）為例，3月12日，景順長城基金發(fā)布公告稱，近期該基金二級市場交易價格波動較大，3月7日該基金份額凈值為1.3356元，3月11日該基金在二級市場的收盤價為1.458元，明顯高于基金份額凈值，特此提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風(fēng)險。同日，該基金當(dāng)即調(diào)低了限制申購金額。

　　根據(jù)“好買香港”對監(jiān)管審批的公募基金現(xiàn)有QDII額度統(tǒng)計，截至1月28日，基金公司剩余的QDII額度約為60億-70億美元，剩余比例大部分在20%以下。這些額度中部分會配給專戶產(chǎn)品，實際剩余給公募產(chǎn)品的額度可能更少，意味著未來公募QDII額度大概率會成為市場上的“搶手貨”。

　　機(jī)構(gòu)提示加強(qiáng)風(fēng)險意識

　　“短期來看，此前國內(nèi)市場出現(xiàn)波動，海外市場因美聯(lián)儲降息預(yù)期及人工智能等相關(guān)熱議主題，前期存在較大漲幅，所以部分投資者線性外推資產(chǎn)發(fā)展方向，追捧海外相關(guān)資產(chǎn)，導(dǎo)致部分基金公司QDII額度緊張?！北本┠彻挤治鋈耸勘硎?。

　　結(jié)合當(dāng)前的市場情況分析，上海證券基金評價中心認(rèn)為，上半年可以重點聚焦盈利模式成熟、偏價值的企業(yè)，以及低估值的指數(shù)；下半年，待科技股的高估值風(fēng)險緩解、基本面變得更有利后，再加強(qiáng)對科技成長股的配置，將更穩(wěn)妥。

　　“去年以來受科技領(lǐng)域（如AI、新能源車等方面）的提振，美股漲幅非常大，但實體經(jīng)濟(jì)依然存在著問題，比如銀行業(yè)的流動性問題、政府債務(wù)上限和成本增加問題等，其基本面難以長期支撐股價長期高速上漲。”上海證券基金評價中心表示，短期內(nèi)需加強(qiáng)風(fēng)險意識，謹(jǐn)慎追高，配置上更建議選擇相對穩(wěn)健的標(biāo)普500或道瓊斯指數(shù)相關(guān)的基金。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：大面積限購！什么情況？)

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