基金公司爭相圈地 紅利策略產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容

　　今年以來，公募基金積極布局紅利策略產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，截至3月15日，今年以來已有10余只紅利主題基金成立，另有多家機(jī)構(gòu)正在或等待發(fā)行類似產(chǎn)品。

　　不過，在經(jīng)歷較長一段時間的上漲后，中證紅利指數(shù)近日出現(xiàn)明顯調(diào)整。與此同時，機(jī)構(gòu)對于紅利資產(chǎn)后市走向也產(chǎn)生了較大分歧。有機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前紅利資產(chǎn)賽道已出現(xiàn)一定程度的擁擠，隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇或新的產(chǎn)業(yè)趨勢形成，高股息資產(chǎn)的表現(xiàn)可能慢慢落后。另有觀點(diǎn)認(rèn)為，即使短期面臨回調(diào)，但從長期來看，紅利資產(chǎn)仍是攻守兼?zhèn)涞妮^好選擇。

　　今年以來，在震蕩的市場環(huán)境中，紅利資產(chǎn)整體表現(xiàn)較為出色。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，中證紅利全收益指數(shù)今年以來上漲8.15%。截至3月14日，紅利策略基金今年以來平均收益為3.83%，近八成產(chǎn)品獲得正收益，凈值漲幅超過10%的有5只產(chǎn)品，其中長信改革紅利混合以13.75%的漲幅排名首位。

　　賺錢效應(yīng)驅(qū)使下，紅利策略基金持續(xù)上新。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年以來已有10余只紅利主題基金成立，包括易方達(dá)中證紅利低波動ETF聯(lián)接發(fā)起式A、萬家中證紅利ETF、上銀國企紅利混合發(fā)起式A、華夏國企紅利混合發(fā)起式A、華夏中證港股通央企紅利ETF、永贏紅利慧選混合發(fā)起A等產(chǎn)品。

　　當(dāng)前還有多只紅利策略基金正在發(fā)行，僅3月以來啟動發(fā)行的產(chǎn)品就有5只，包括中銀中證央企紅利50指數(shù)、信澳紅利智選混合、湘財紅利量化選股混合、中銀保誠國企紅利量化選股股票和招商中證紅利低波動100指數(shù)發(fā)起式。此外，平安上證紅利低波動指數(shù)在等待發(fā)行。另據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，今年以來提交設(shè)立申請的新產(chǎn)品中，有10多只紅利或高股息產(chǎn)品排隊待批。

　　在經(jīng)歷較長一段時間的連續(xù)上漲后，近日紅利資產(chǎn)出現(xiàn)一定的回調(diào)，中證紅利指數(shù)最近一周下跌2.78%。事實上，此前隨著高股息紅利策略板塊熱度的持續(xù)提升以及資金的不斷流入，已有機(jī)構(gòu)開始擔(dān)心紅利板塊上漲行情的持續(xù)性。

　　今年以來紅利低波板塊超額收益顯著。興證策略獨(dú)家構(gòu)建的交易擁擠度指標(biāo)顯示，紅利板塊擁擠度較此前有所回落，但仍處在偏高位置。主要細(xì)分方向中，鋼鐵、水泥、白電擁擠度已處于相對高位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，高股息投資策略適用的環(huán)境除了貨幣政策處于寬松期，還要疊加經(jīng)濟(jì)波動下行或者需求始終疲弱等情形，因此高股息資產(chǎn)一般會在弱市或者市場震蕩期產(chǎn)生超額收益，一旦經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長或者新的產(chǎn)業(yè)趨勢形成，高股息資產(chǎn)的表現(xiàn)可能會慢慢落后。

　　不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為紅利資產(chǎn)仍是后市重要投資方向。興業(yè)證券在研報中表示，險資是今年A股市場增量資金的重要來源，盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的紅利低波板塊天然受到注重投資安全邊際的險資青睞。即便經(jīng)歷上漲，當(dāng)前紅利板塊股息率仍居高位，仍有望受到增量配置資金的青睞。

　　萬家中證紅利ETF基金經(jīng)理楊坤認(rèn)為，從估值水平來看，中證紅利指數(shù)最新的市盈率分位數(shù)處在歷史相對低位，安全邊際較高，相對于其他寬基指數(shù)，中證紅利指數(shù)即使在過去一兩年這樣的環(huán)境下也會有非常不錯的收益，處在嚴(yán)重低估的位置?！霸跍睾蛷?fù)蘇的背景下，紅利板塊本身具有順周期的特點(diǎn)，即使短期面臨一些回調(diào)，從長期來看，紅利資產(chǎn)仍是攻守兼?zhèn)涞暮眠x擇?！睏罾ふf。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：基金公司爭相圈地 紅利策略產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容)

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