A股“漂亮50”新典范，龍年爆火的中證A50到底強(qiáng)在哪？

　　龍年以來，龍頭股熱度高漲，核心龍頭資產(chǎn)中證A50指數(shù)基金備受矚目！3月18日（周一），國內(nèi)首批跟蹤中證A50指數(shù)的“A50ETF華寶”（代碼：159596）在深圳證券交易所正式上市交易，當(dāng)日起，投資者就可以像買賣股票一樣，在二級市場便捷交易“A50ETF華寶”。

　　中證A50指數(shù)作為2024年新發(fā)布的重磅寬基指數(shù)，一經(jīng)發(fā)布就快速點(diǎn)燃龍年ETF市場“第一把火”！包括華寶基金在內(nèi)的10家基金公司首批“入場”，同臺競技。

　　中證A50指數(shù)為何備受看好？首批中證A50指數(shù)基金上市，現(xiàn)在可以擇基“上車”嗎？

　　【buff疊滿！旗艦型核心寬基指數(shù)】

　　中證A50指數(shù)是A股首只由中國指數(shù)公司編制發(fā)布的A50指數(shù)，于2024年1月2日發(fā)布，自此，A股核心資產(chǎn)擁有了專屬定制的“新名片”。

　　根據(jù)中證指數(shù)公司編制方案，中證A50指數(shù)基于中國發(fā)展“新階段”，下沉至中證三級行業(yè)遴選細(xì)分龍頭公司，并兼顧外資視角，要求所有成份股均為互聯(lián)互通（滬港通、深港通）標(biāo)的。創(chuàng)新特色編制下，中證A50指數(shù)對A股核心資產(chǎn)的表征性更強(qiáng)，且相比同類指數(shù)具有突出優(yōu)勢。

　　優(yōu)勢1：“新經(jīng)濟(jì)含量”更高！

　　相比MSCIA50，中證A50行業(yè)分布更為均衡，主要降低了銀行的權(quán)重，提升了醫(yī)藥和非銀金融的權(quán)重，更能體現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段對于直接融資和醫(yī)療創(chuàng)新的重視力度。

　　相比上證50，中證A50行業(yè)均衡效果更好，加大了對科技和新能源的配置，大幅降低了食品飲料、銀行的權(quán)重，更好地反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段對碳中和及新能源、醫(yī)療創(chuàng)新的覆蓋度，且實(shí)現(xiàn)了跨市場覆蓋。

　　圖：中證A50指數(shù)與同類指數(shù)重倉行業(yè)分布

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、中證指數(shù)公司、MSCI，截至2024.2.29

　　優(yōu)勢2：盈利能力更強(qiáng)！

　　中證A50成份股均為各行業(yè)最具代表性的核心龍頭公司，“護(hù)城河”優(yōu)勢突出，盈利能力明顯領(lǐng)先同類指數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年三季度，中證A50成份股ROE中位數(shù)為14.83%，高于滬深300（10.70%）及上證50（11.41%）。

　　圖：中證A50指數(shù)與主要寬基指數(shù)ROE及凈利潤增速中位數(shù)對比

　　優(yōu)勢3：歷史業(yè)績更優(yōu)！

　　從指數(shù)歷史長期走勢來看，中證A50指數(shù)自基日（2014.12.31）以來截至2024年2月底，累計(jì)漲幅為39.23%，年化回報(bào)為3.78%，大幅跑贏同期滬深300、上證50、MSCIA50、富時(shí)中國A50等主要指數(shù)表現(xiàn)。此外，中證A50的波動率偏小、夏普比更高，體現(xiàn)出更優(yōu)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。

　　圖：中證A50與主要指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征對比

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2014.12.31-2024.2.29

　　【多重利好！中證A50配置或正當(dāng)時(shí)】

　　如何把握中證A50指數(shù)的投資時(shí)機(jī)？當(dāng)前配置或正當(dāng)時(shí)！

　　理由1：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策加碼，核心資產(chǎn)有望率先受益

　　2023年經(jīng)濟(jì)重要會議對2024年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)“穩(wěn)中求進(jìn)，以進(jìn)促穩(wěn)，先立后破”，整體來看較為積極，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)“在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上積極進(jìn)取”，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型催生行業(yè)龍頭投資機(jī)遇。隨著利好政策的進(jìn)一步落地和內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放，業(yè)績穩(wěn)定、具有核心競爭力的公司可能率先成為資金的集中地。

　　理由2：市場新一輪周期下，核心資產(chǎn)兼具高勝率與高賠率

　　對比歷史周期表現(xiàn)，大波動后市場風(fēng)格往往迎來重塑，以行業(yè)龍頭為代表的高勝率資產(chǎn)脫穎而出；同時(shí)，現(xiàn)階段市場仍在歷史底部區(qū)域，高勝率資產(chǎn)同樣擁有了高賠率。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月底，中證A50指數(shù)成份股的市盈率中位數(shù)為18.32倍，處于歷史較低分位，反彈動能充沛。

　　理由3：資金面持續(xù)改善，大盤風(fēng)格或一觸即發(fā)

　　2月以來，市場出現(xiàn)明顯回暖跡象，滬指一度走出一波“八連陽行情”，兩市成交額多次連續(xù)突破萬億元大關(guān)。資金面持續(xù)改善，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，兩融余額重回1.5萬億元上方；截至3月15日，北上資金年內(nèi)凈買入超700億元，已大幅超過2023年全年的437.04億元，外資積極做多，尤為利好A股核心資產(chǎn)。

　　“A50ETF華寶”的基金經(jīng)理蔣俊陽最新表示：“2024年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可期，在這樣的背景下，企業(yè)庫存、PPI、工業(yè)企業(yè)利潤均有望筑底回升，相應(yīng)地或?qū)覣股盈利回升。特別值得注意的是，結(jié)合歷史情況來看，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升期，權(quán)益市場容易出現(xiàn)較明顯的修復(fù)，而疊加盈利周期向上，往往在此階段，核心龍頭資產(chǎn)容易呈現(xiàn)出較強(qiáng)勁的市場表現(xiàn)?！?/p>

　　【A50基金怎么選？認(rèn)準(zhǔn)A50ETF華寶（159596）】

　　中證A50指數(shù)獨(dú)具優(yōu)勢，ETF怎么選？重點(diǎn)關(guān)注A50ETF華寶（159596）。

　　A50ETF華寶（159596）基金管理人華寶基金，是全球最大鋼鐵集團(tuán)、央企中國寶武集團(tuán)旗下的金融板塊子公司。近年來，華寶基金在ETF業(yè)務(wù)領(lǐng)域做出了獨(dú)特優(yōu)勢。自2021年以來，華寶基金連續(xù)三屆榮膺《上海證券報(bào)》評選的“金基金·被動投資基金管理公司獎”這一基金業(yè)權(quán)威獎項(xiàng)。2019年、2020年及2021年，華寶基金連續(xù)三屆蟬聯(lián)上海證券交易所“十佳ETF管理人”殊榮。

　　據(jù)最新公布的《上海證券基金管理人場內(nèi)非貨ETF規(guī)模榜單（2023年四季度）》，截至2023年12月31日，華寶基金以651.97億元的非貨ETF保有規(guī)模，躋身國內(nèi)前十大場內(nèi)非貨ETF管理人行列。

　　尤為值得一提的是，2022年華寶基金就已在同宗同門的中證100指數(shù)上早早布局，且已取得領(lǐng)先優(yōu)勢。據(jù)滬深交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月29日，華寶基金旗下的中證100ETF基金（562000）規(guī)模8.7億元，近一年日均成交額5073萬元，在跟蹤中證100指數(shù)的11只ETF中規(guī)模最大，同期流動性最佳。

　　附：A50ETF華寶（159596）標(biāo)的指數(shù)中證A50成份股一覽

　　數(shù)據(jù)來源：Wind、中證指數(shù)公司，截至2024.2.29

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金管理人與公司實(shí)際控制人及股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，公司實(shí)際控制人及股東并不直接參與基金財(cái)產(chǎn)的投資運(yùn)作。華寶中證A50交易型開放式指數(shù)證券投資基金被動跟蹤中證A50指數(shù)，該指數(shù)基日為2014.12.31，發(fā)布日期為2024.1.2。材料中提及個(gè)股均為中證A50指數(shù)成份股，指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理里人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。中證A50指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅為：2019年，43.71%；2020年，33.41%；2021年，-5.38%；2022年，-21.19%；2023年，-12.42%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級評價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價(jià)值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。

（文章來源：界面新聞）

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