黑貓股份：2023年虧損2.43億元

　　中證智能財訊黑貓股份（002068）3月29日披露2023年年報。2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入94.51億元，同比下降4.47%；歸母凈利潤虧損2.43億元，上年同期盈利897.51萬元；扣非凈利潤虧損2.64億元，上年同期虧損464.88萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4.96億元，上年同期為-8752.60萬元；報告期內(nèi)，黑貓股份基本每股收益為-0.3308元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-7.70%。

　　以3月28日收盤價計算，黑貓股份目前市盈率（TTM）約為-27.89倍，市凈率（LF）約為2.24倍，市銷率（TTM）約為0.72倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，黑貓股份近三年營業(yè)總收入復(fù)合增長率為19.35%，近三年凈利潤復(fù)合年增長率為-235.80%。

　　年報顯示，公司主要從事炭黑、焦油精制和白炭黑等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，其中炭黑產(chǎn)品占逾八成，是公司最主要的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

　　分產(chǎn)品來看，2023年公司主營業(yè)務(wù)中，炭黑收入80.44億元，同比下降5.75%，占營業(yè)收入的85.11%；焦油精制產(chǎn)品收入10.29億元，同比增長12.81%，占營業(yè)收入的10.88%；白炭黑收入1.90億元，同比下降15.08%，占營業(yè)收入的2.01%。

　　截至2023年末，公司員工總數(shù)為4333人，人均創(chuàng)收218.12萬元，人均創(chuàng)利-5.61萬元，人均薪酬11.35萬元，較上年同期分別變化-8.19%、-2701.28%、1.18%。

　　2023年，公司毛利率為2.62%，同比下降1.60個百分點；凈利率為-2.73%，較上年同期下降2.85個百分點。從單季度指標(biāo)來看，2023年第四季度公司毛利率為7.13%，同比上升4.48個百分點，環(huán)比上升3.34個百分點；凈利率為0.89%，較上年同期上升1.95個百分點，較上一季度上升2.09個百分點。

　　分產(chǎn)品看，炭黑、焦油精制產(chǎn)品2023年毛利率分別為2.62%、-0.36%。

　　報告期內(nèi)，公司前五大客戶合計銷售金額16.38億元，占總銷售金額比例為17.33%，公司前五名供應(yīng)商合計采購金額12.20億元，占年度采購總額比例為18.80%。

　　數(shù)據(jù)顯示，2023年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-7.70%，較上年同期下降7.98個百分點；公司2023年投入資本回報率為-2.28%，較上年同期下降2.82個百分點。

　　2023年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為4.96億元，同比增加5.83億元；籌資活動現(xiàn)金流凈額-1.44億元，同比減少6.42億元；投資活動現(xiàn)金流凈額-5.18億元，上年同期為-2.34億元。

　　進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2023年公司自由現(xiàn)金流為2.79億元，上年同期為-0.65億元。

　　2023年，公司營業(yè)收入現(xiàn)金比為54.60%，凈現(xiàn)比為-204.10%。

　　營運能力方面，2023年，公司公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.16次，上年同期為1.28次（2022年行業(yè)平均值為0.77次，公司位居同行業(yè)3/20）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.32次，上年同期為3.56次（2022年行業(yè)平均值為3.67次，公司位居同行業(yè)12/20）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.78次、8.06次。

　　2023年，公司期間費用為4.18億元，較上年同期增加1.01億元；期間費用率為4.42%，較上年同期上升1.21個百分點。其中，銷售費用同比增長26.23%，管理費用同比增長5.52%，研發(fā)費用同比增長440.67%，財務(wù)費用同比增長131.72%。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2023年年末，公司存貨較上年末減少34.39%，占公司總資產(chǎn)比重下降5.00個百分點；固定資產(chǎn)較上年末增加7.15%，占公司總資產(chǎn)比重上升4.41個百分點；應(yīng)收賬款較上年末減少14.12%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.28個百分點；應(yīng)收款項融資較上年末增加22.86%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.09個百分點。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2023年年末，公司短期借款較上年末減少49.86%，占公司總資產(chǎn)比重下降10.48個百分點；一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債較上年末增加71268.62%，占公司總資產(chǎn)比重上升7.82個百分點；長期借款較上年末增加48.01%，占公司總資產(chǎn)比重上升4.05個百分點；應(yīng)付票據(jù)較上年末減少12.79%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.19個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2023年年末，公司存貨賬面價值為9.04億元，占凈資產(chǎn)的29.95%，較上年末減少4.74億元。其中，存貨跌價準(zhǔn)備為3923.08萬元，計提比例為4.16%。

　　2023年全年，公司研發(fā)投入金額為5.15億元，同比增長4.16%；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為5.45%，相比上年同期上升0.45個百分點。此外，公司全年研發(fā)投入資本化率為0。

　　在償債能力方面，公司2023年年末資產(chǎn)負(fù)債率為60.08%，相比上年末上升0.90個百分點；有息資產(chǎn)負(fù)債率為30.90%，相比上年末上升1.39個百分點。

　　2023年，公司流動比率為1.08，速動比率為0.84。

　　年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為廣發(fā)多因子靈活配置混合型證券投資基金、匯添富環(huán)保行業(yè)股票型證券投資基金、景順長城先進(jìn)智造混合型證券投資基金、匯添富優(yōu)勢精選混合型證券投資基金，取代了三季度末的中國人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品-005L-CT001滬、中信中證資本管理有限公司、景順長城成長龍頭一年持有期混合型證券投資基金、景順長城環(huán)保優(yōu)勢股票型證券投資基金。在具體持股比例上，景順長城新能源產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金、中國工商銀行股份有限公司-興全綠色投資混合型證券投資基金(LOF)、香港中央結(jié)算有限公司持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2023年年末，公司股東總戶數(shù)為3.99萬戶，較三季度末下降了4戶，降幅0.01%；戶均持股市值由三季度末的18.86萬元上升至21.54萬元，增幅為14.21%。

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率

　　=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時市盈率為負(fù)，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　市凈率

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

　　市銷率

　　=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預(yù)報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。

　　市盈率為負(fù)時，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會導(dǎo)致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：黑貓股份：2023年虧損2.43億元)

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