摩根資產(chǎn)管理：以更多元化投資策略應(yīng)對全球股債商品輪動機會

　　2024年以來，全球主要股指及商品指數(shù)亮點頻現(xiàn)，面對全球股票、債券、商品的輪動機會，4月11日摩根資產(chǎn)管理發(fā)布了最新一期環(huán)球市場縱覽，多位投資大咖齊聚一堂，共話宏觀經(jīng)濟環(huán)境、資產(chǎn)配置及ETF發(fā)展趨勢。

　　摩根資產(chǎn)管理中國資深環(huán)球市場策略師蔣先威在會上表示，從當(dāng)前美國經(jīng)濟增長趨勢看，經(jīng)濟仍保持韌性，美聯(lián)儲預(yù)計在2024年中期啟動降息，可能為股票和債券提供較積極的環(huán)境。在家庭消費支出的支持下，美國經(jīng)濟保持活躍增長，但疫情以來支持居民消費的超額儲蓄已顯著下降，數(shù)據(jù)也顯示美國部分消費者已出現(xiàn)信用卡債務(wù)違約。

　　投資方面，人工智能和科技行業(yè)仍能實現(xiàn)強勁的投資支出，但融資成本上升會在更廣范圍內(nèi)抑制資本支出。在金融體系方面，一些地區(qū)性銀行資產(chǎn)負債表面臨潛在壓力，盡管美聯(lián)儲和美國財政部擁有緩解金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險的工具，但銀行資產(chǎn)負債表的疲軟可能會削弱銀行的放貸能力，進一步拖累實體經(jīng)濟。

　　在出口復(fù)蘇的背景下，摩根資產(chǎn)管理對亞洲股市保持正面觀點。未來日本市場或?qū)⒏鄰闹鲃油顿Y管理獲得機會。此外，韓國和中國臺灣地區(qū)在內(nèi)的科技出口行業(yè)盈利前景可能繼續(xù)超出預(yù)期。

　　國內(nèi)A股方面，進入2024年，國內(nèi)資本市場支持政策力度加大，市場行情逐步企穩(wěn)回升，高景氣板塊逐漸觸及周期底部區(qū)域，供需條件開始改善，這將推動A股估值修復(fù)行情開啟。具體投資機會而言，新質(zhì)生產(chǎn)力和科技國產(chǎn)替代的相關(guān)政策有望提振相關(guān)行業(yè)需求，通信、半導(dǎo)體、AI相關(guān)行業(yè)或?qū)闹惺芤妗?/p>

　　同時，消費和設(shè)備更新的具體政策措施逐步落地，汽車和家電行業(yè)有望獲得支持。從盈利確定性角度，相關(guān)行業(yè)龍頭的配置價值已經(jīng)開始顯現(xiàn)。除了偏周期行業(yè)的機會，高股息公司的行情也可能在2024年持續(xù)。在經(jīng)濟觸底回升的初期，部分高股息公司的盈利確定性更高，有助于對沖周期和成長股行情的高波動性。

（文章來源：新京報）

(原標(biāo)題：摩根資產(chǎn)管理：以更多元化投資策略應(yīng)對全球股債商品輪動機會)

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