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申萬菱信基金董事長陳曉升:資管、財(cái)富管理行業(yè)處于大轉(zhuǎn)折時(shí)期丨新“國九條”速讀
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者易妍君廣州報(bào)道
4月12日,國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(以下簡稱新“國九條”)。
新“國九條”分階段提出了未來5年、2035年和本世紀(jì)中葉資本市場發(fā)展目標(biāo),并為此出臺(tái)系列舉措。其中,部分舉措為公募基金行業(yè)指明了發(fā)展方向。如新“國九條”提出:大力發(fā)展權(quán)益類公募基金,大幅提升權(quán)益類基金占比,推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展,從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變,穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率,規(guī)范基金經(jīng)理薪酬制度。
4月13日,申萬菱信基金董事長陳曉升在晨星(中國)2024年度投資峰會(huì)上表示,中國的資產(chǎn)管理、財(cái)富管理行業(yè)現(xiàn)在正處于大轉(zhuǎn)折時(shí)期。因?yàn)檫^去幾年,有兩個(gè)大的事件發(fā)生:一是從2017年資管新規(guī)出臺(tái)至今,推動(dòng)中國金融體系發(fā)生了非常大的改變。二是昨天出臺(tái)的新“國九條”,對(duì)于中國資本市場下一個(gè)十年的發(fā)展做了明確的規(guī)劃,有了非常清晰的藍(lán)圖。這就使得中國資管和財(cái)富管理行業(yè)進(jìn)入到新的時(shí)期。
陳曉升談道,在這個(gè)新時(shí)期,資產(chǎn)和財(cái)富管理行業(yè)中又有兩個(gè)很具體的推動(dòng)力:一是低利率時(shí)代的來臨,過去兩三年,尤其是今年以來,中國的利率水平下降得非常迅速,目前十年國債利率水平到了2.2%、2.3%,這個(gè)利率水平對(duì)財(cái)富管理行業(yè)而言是非常重要的環(huán)境,真正的財(cái)富管理不可能在原有的5%、6%無風(fēng)險(xiǎn)收益率環(huán)境下誕生出來。
二是中國證監(jiān)會(huì)從去年開始推動(dòng)整個(gè)行業(yè)降費(fèi),尤其是在2024年會(huì)發(fā)生的銷售環(huán)節(jié)費(fèi)用的下降,這對(duì)于財(cái)富管理行業(yè)的轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)折有非常重要的推動(dòng)作用。
對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)來說,大轉(zhuǎn)折時(shí)期最具考驗(yàn)的就是供給側(cè)的能力,資產(chǎn)管理行業(yè)到底能供給什么樣的能力來支撐整個(gè)行業(yè)的發(fā)展?
在陳曉升看來,供給側(cè)的能力有三個(gè)方面:一是資產(chǎn)管理行業(yè)投資管理的理論本身是不斷發(fā)展的,尤其是當(dāng)下的環(huán)境,如果還是原來傳統(tǒng)的選股、擇時(shí),肯定已經(jīng)過時(shí)了,其實(shí)已在這個(gè)基礎(chǔ)上發(fā)展了兩個(gè)層次、三個(gè)層次,即過渡到了配置類投資簡單說就是配置投資能力理論的發(fā)展。
二是投資管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理體系足夠成熟,才能應(yīng)對(duì)快速變化的市場。
三是這種能力是否能夠輸出到財(cái)富管理端。財(cái)富管理最后需要有投資能力的賦能,在數(shù)字化時(shí)代,如果能夠出現(xiàn)數(shù)字化的賦能,這也是一種供給側(cè)能力的體現(xiàn)。
陳曉升表示,從資產(chǎn)管理的角度來說,我們一直希望中國有一個(gè)非常健全、非常完善的財(cái)富管理生態(tài),但是這個(gè)生態(tài)本身還處在不斷完善的過程中,這個(gè)過程中需要全行業(yè)大家共同的努力,包括監(jiān)管、法律、中央的頂層設(shè)計(jì),才有可能推動(dòng)整個(gè)資本市場財(cái)富管理生態(tài)進(jìn)入到發(fā)展的新階段。
另一方面,陳曉升透露,申萬菱信基金主要從兩個(gè)方面來應(yīng)對(duì)公募基金降費(fèi):首先,從銷售端看,過去很多年基金行業(yè)的銷售普遍模式是費(fèi)用太多,銷售費(fèi)用與渠道之間進(jìn)行交換,真正要轉(zhuǎn)變這種方式,我們提出的方法是顧問化,通過提供咨詢顧問來提升銷售能力。投研能力不簡簡單單是一個(gè)部門的事,實(shí)際上是外化,以顧問的方式幫助市場條線的團(tuán)隊(duì),可以促進(jìn)與合作伙伴之間的信任關(guān)系建立。
其次,從投資管理角度,過去三年我們一直在努力的是投研的數(shù)字化,投資本身有科學(xué)和藝術(shù)的成分,個(gè)人的作用毫無疑問非常重要,個(gè)人的作用更多的時(shí)候是體現(xiàn)在藝術(shù)的部分,基金經(jīng)理需要有更多的直覺、更多的研判和選擇、組合的能力,但是可能對(duì)于機(jī)構(gòu)而言,則要把科學(xué)的成分做得更極致一些?;鸾?jīng)理、機(jī)構(gòu)都有各自的責(zé)任,機(jī)構(gòu)的責(zé)任就是搭建投研體系,把研究、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的環(huán)節(jié)都數(shù)字化、體系化、系統(tǒng)化、平臺(tái)化,這些才能提高資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)長期可持續(xù)的能力,才能應(yīng)對(duì)市場的變化。
(文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
(原標(biāo)題:申萬菱信基金董事長陳曉升:資管、財(cái)富管理行業(yè)處于大轉(zhuǎn)折時(shí)期丨新“國九條”速讀)
(責(zé)任編輯:65)
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