專家：可關(guān)注高息股科技股方向

　　近期，港股在資本市場(chǎng)上可謂是“一枝獨(dú)秀”。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月24日，恒生指數(shù)年內(nèi)漲幅接近10%、恒生國(guó)企指數(shù)年內(nèi)漲幅為14.68%。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，當(dāng)前港股的走勢(shì)由市場(chǎng)底、估值底、盈利底和風(fēng)險(xiǎn)偏好底共同促成。面對(duì)這一波行情，又有哪些潛在投資機(jī)會(huì)值得投資者關(guān)注？

　　行情提振：多只港股主題ETF大漲

　　港股近期持續(xù)回暖。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月24日，恒生指數(shù)年內(nèi)漲幅近10%、恒生國(guó)企指數(shù)漲幅近15%，進(jìn)入“技術(shù)性牛市”。騰訊控股、 美團(tuán)、香港交易所等港股的標(biāo)志性個(gè)股在此期間也紛紛上漲。

　　受益于行情提振，港股題材相關(guān)的主題基金也表現(xiàn)喜人。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，目前全市場(chǎng)共有88只投資于香港的公募基金產(chǎn)品（QDII）（A/C份額合并計(jì)算,下同），今年以來(lái)超八成產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)為正。

　　ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）方面，國(guó)泰中證香港內(nèi)地國(guó)有企業(yè)ETF、華泰柏瑞中證港股通高股息投資ETF、華夏中證香港內(nèi)地國(guó)有企業(yè)ETF、嘉實(shí)恒生中國(guó)企業(yè)ETF、易方達(dá)恒生H股ETF、華夏恒生中國(guó)企業(yè)ETF凈值漲幅均超20%。

　　據(jù)了解，A股市場(chǎng)投資港股的渠道主要有兩個(gè)：一是開(kāi)通港股通賬戶進(jìn)行直接投資；二是通過(guò)A股上市的港股主題基金進(jìn)行間接投資。

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)布局相關(guān)主題基金來(lái)參與港股投資、獲取上漲收益顯然是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。因此，費(fèi)率更低、投資操作更為快捷的港股標(biāo)的ETF產(chǎn)品也愈發(fā)受到投資者青睞。

　　近期，不少資金已通過(guò)ETF流入投資港股，使得基金份額增速大幅提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF基金份額5月初至今則增加了126.49%。同期，華夏恒生中國(guó)內(nèi)地企業(yè)高股息率ETF、易方達(dá)恒生港股通新經(jīng)濟(jì)ETF、廣發(fā)中證港股通非銀行金融主題ETF等港股ETF的份額增速也達(dá)到50%以上。

　　上漲原因：基本面和資金面等“共振”

　　對(duì)于港股最近的走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，來(lái)自資金面、基本面和政策面的多重利好是推動(dòng)本輪港股上漲行情的重要因素。其中，基本面的改善是基本盤(pán)，資金面的改善是重要項(xiàng)，政策面的發(fā)力是附加項(xiàng)。

　　鵬華基金研究部總量周期組組長(zhǎng)張峻曉表示，“整體來(lái)看，本輪港股的上漲是基本面和資金面共振的結(jié)果：由于港股本身是一個(gè)離岸流動(dòng)性市場(chǎng)，這也意味著資金流向?qū)Ω酃捎绊懛浅Ｖ薮蟆！?/p>

　　記者采訪中獲悉，流動(dòng)性向來(lái)是影響港股市場(chǎng)表現(xiàn)的重要因素。從資金面來(lái)看，今年3月起，南向資金流入港股市場(chǎng)的速度明顯加快。這是港股市場(chǎng)同期走強(qiáng)的重要原因。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月和4月南向資金凈買入額分別為792.48億元和744.44億元，相較于1月和2月的207.44億元和225.84億元大幅提升。

　　政策面上，中歐基金提到，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了五項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)港合作措施，明確了放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍、將REITs納入滬深港通、支持人民幣股票交易柜臺(tái)納入港股通、優(yōu)化基金互認(rèn)安排等拓寬港股資金流動(dòng)通道、改善市場(chǎng)流動(dòng)性的措施，有助于豐富互聯(lián)互通投資品類和策略，吸引更多資金流入港股市場(chǎng)，提升港股交易活躍度。

　　奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超表示，“五項(xiàng)資本市場(chǎng)改革政策中，放寬ETF納入互聯(lián)互通有望帶來(lái)更加豐富的投資產(chǎn)品，而允許南向資金交易的人民幣柜臺(tái)也有望增強(qiáng)港股流動(dòng)性。另外，近期市場(chǎng)對(duì)紅利稅減免的預(yù)期再起，未來(lái)落地后有望帶動(dòng)南向資金大幅流入港股市場(chǎng)?！?/p>

　　投資建議：關(guān)注高股息、科技創(chuàng)新等

　　當(dāng)前港股仍具有一定性價(jià)比，且尚處于盈利蓄勢(shì)期。張峻曉分析稱，從交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，本輪資金集中涌入港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭，其次是金融地產(chǎn)。短邏輯上，這些板塊都與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度高度相關(guān)，因此一定程度上也蘊(yùn)含了宏觀及政策預(yù)期的改善；長(zhǎng)邏輯上，一些典型的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在度過(guò)高速成長(zhǎng)期之后，有提高分紅和回購(gòu)規(guī)模的跡象，價(jià)值屬性逐步凸顯。

　　具體到投資機(jī)會(huì)，博時(shí)基金認(rèn)為，在高股息、全球定價(jià)的資源品相關(guān)板塊中尋找確定性，主要包括石油、銅、黃金股，以及高分紅的電信運(yùn)營(yíng)商、電力等。此外，其看好具備“出?！蹦芰Φ凝堫^個(gè)股。

　　興業(yè)證券表示，今年港股行情有望螺旋式上漲，六七月或有震蕩。一旦短期行情因?yàn)榍榫w的波動(dòng)而震蕩，則是逢低配置港股核心資產(chǎn)的好時(shí)機(jī)。建議可以聚焦兩類資產(chǎn)：一類是高股息資產(chǎn)；另一類是高質(zhì)量盈利資產(chǎn)，最看好互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

　　胡坤超看好兩大方向：一是受益于政策持續(xù)推出和悲觀情緒逆轉(zhuǎn)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈；二是估值修復(fù)有望延續(xù)的消費(fèi)和科技、互聯(lián)網(wǎng)板塊。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為，目前港股行情整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，尤其是科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊的投資機(jī)會(huì)較多?！霸谡?、經(jīng)濟(jì)等因素的支持下，港股市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，投資者可以關(guān)注這些板塊的投資機(jī)會(huì)。”

　　“后續(xù)港股指數(shù)層面的交易難度可能加大，但自下而上的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然值得把握。”張峻曉認(rèn)為，可關(guān)注兩個(gè)方向：一是具備龍頭效應(yīng)和強(qiáng)大現(xiàn)金能力，具備分紅潛力的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)；二是當(dāng)前處于庫(kù)存周期低位、盈利和估值均具備向上空間的產(chǎn)業(yè)方向，如醫(yī)藥、半導(dǎo)體等。

　　港股ETF投資優(yōu)勢(shì)有哪些？

　　對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)。港股ETF投資有哪些優(yōu)勢(shì)？絲路智谷研究院院長(zhǎng)梁海明解釋稱：“首先，ETF能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗ǔ０嘀还善保档土藛我还善辈▌?dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。其次，ETF的管理費(fèi)用通常低于主動(dòng)管理的基金，交易費(fèi)用也較低，適合長(zhǎng)期持有。此外，ETF在交易所像股票一樣買賣，流動(dòng)性強(qiáng)，投資者可以靈活調(diào)整投資組合。ETF的持倉(cāng)透明度高，投資者可以清楚了解基金所持有的資產(chǎn)，且每日持倉(cāng)信息通常會(huì)公開(kāi)，便于掌握投資標(biāo)的的具體構(gòu)成?！?/p>

　　梁海明還提到，港股類ETF覆蓋不同的行業(yè)和主題，能滿足多樣化的投資需求，如恒生指數(shù)ETF、恒生科技指數(shù)ETF、港股通ETF等，適合根據(jù)自身策略選擇。同時(shí)，ETF的投資門(mén)檻較低，適合資金量較小的投資者，能夠用較少的資金購(gòu)買一籃子股票，享受分散投資的好處。

　　柏文喜也表示，ETF通常采用被動(dòng)管理的方式，管理費(fèi)用較低，長(zhǎng)期投資可以節(jié)省成本。此外，這類投資品種投資門(mén)檻低。相比于直接投資港股，投資港股類ETF的門(mén)檻較低，適合廣大投資者參與?！靶枰⒁獾氖?，雖然ETF具有以上優(yōu)勢(shì)，但投資者仍需根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行合理配置?！?/p>

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