發(fā)行份額環(huán)比縮水超30%！5月新基持續(xù)降溫 后市怎么看？

　　5月尾聲將至，新基發(fā)行情況也隨之浮出水面。和4月相比，以基金成立日為基準(zhǔn)，今年5月新基成立數(shù)量和發(fā)行份額環(huán)比下降了25.83%和35.55%。大多數(shù)主動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模，僅剛過(guò)2億份的普通開放式基金成立門檻，發(fā)行份額超10億份的竟無(wú)一只。

　　巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“權(quán)益類基金發(fā)行明顯遇冷，與市場(chǎng)波動(dòng)性增加以及投資者信心受挫有關(guān)。由于近期股市的快速輪動(dòng)和風(fēng)格變化，一些投資者可能對(duì)權(quán)益類基金的短期表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度?！?/p>

　　在主動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)行寒意未退的情況下，債基仍是主力軍，4月和5月發(fā)行份額占比均超過(guò)80%。陳宇恒稱，債券基金作為相對(duì)穩(wěn)定的投資工具，自然成為資金的避風(fēng)港。低利率環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性也促使投資者尋求更為保守的投資策略，從而推動(dòng)了債券基金規(guī)模的增長(zhǎng)。

　　主動(dòng)權(quán)益類市場(chǎng)表現(xiàn)低迷

　　5月以來(lái)，新基金的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模環(huán)比明顯下滑。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為基準(zhǔn)，今年3—5月，分別有137只、120只和89只基金成立，發(fā)行份額為1507.63億份、1410.89億份和909.26億份，持續(xù)下滑。和4月相比，今年5月成立數(shù)量和發(fā)行份額分別下降了25.83%和35.55%。

　　主動(dòng)權(quán)益基金新發(fā)產(chǎn)品的表現(xiàn)尤為低迷，在5月新發(fā)行的近30只主動(dòng)權(quán)益基金中，竟無(wú)一只基金發(fā)行份額超過(guò)10億份，反倒有6只基金發(fā)行份額少于5000萬(wàn)份，從成立伊始就進(jìn)入“迷你基”行列。而大部分主動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)行份額都卡在2—4億份之間，有13只，占比近50%。

　　在中國(guó)信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力看來(lái)，市場(chǎng)情緒是影響基金發(fā)行的重要因素。今年5月以來(lái)，全球及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境均出現(xiàn)了一定程度波動(dòng)，這種不確定性使得投資者在投資時(shí)更謹(jǐn)慎，對(duì)權(quán)益類基金需求自然降低。

　　“當(dāng)然，隨著監(jiān)管力度加強(qiáng)，基金公司在發(fā)行新產(chǎn)品時(shí)面臨更嚴(yán)格的審查和更高的要求，也使得一些基金公司對(duì)新產(chǎn)品發(fā)行持謹(jǐn)慎態(tài)度。再者，投資者信心恢復(fù)需要時(shí)間。在經(jīng)歷了此前市場(chǎng)下跌后，投資者對(duì)市場(chǎng)信心尚未完全恢復(fù)，這也導(dǎo)致他們對(duì)權(quán)益類基金的購(gòu)買意愿降低?！敝炜肆^續(xù)補(bǔ)充道。

　　不過(guò)，在新基金發(fā)行遇冷的當(dāng)下，仍有部分來(lái)自頭部基金公司的產(chǎn)品受到市場(chǎng)追捧。比如中歐價(jià)值精選混合，其發(fā)行份額有6.97億份。該規(guī)模雖然不及往年動(dòng)輒數(shù)十億的發(fā)行規(guī)模，但也是今年5月發(fā)行市場(chǎng)中的一抹亮色。值得一提的是，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理為張學(xué)明，是今年基金經(jīng)理隊(duì)伍中的“新面孔”。此外還有富國(guó)遠(yuǎn)見價(jià)值混合，發(fā)行份額為6.55億份。

　　債券型基金份額占比不斷擴(kuò)大

　　隨著主動(dòng)權(quán)益市場(chǎng)的持續(xù)低迷，債基已然成為公募爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)場(chǎng)。5月30日當(dāng)天，就有東方中債綠色普惠主題金融優(yōu)選指數(shù)、國(guó)富中債綠色普惠金融指數(shù)和寶盈盈悅純債正式成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模近170億份。

　　這僅僅只是今年以來(lái)基金發(fā)行市場(chǎng)的一個(gè)縮影。單就5月數(shù)據(jù)來(lái)看，債券型基金雖然僅發(fā)行了28只，但發(fā)行份額卻超過(guò)700億份，占比達(dá)84.33%，創(chuàng)下年內(nèi)新高。在此之前的1—4月，全市場(chǎng)債券型基金成立數(shù)量分別為27只、18只、46只和40只，占發(fā)行總額的77.74%、69.46%、75.09%和83.58%。

　　2023年全市場(chǎng)共計(jì)發(fā)行了379只債基，發(fā)行份額為8045.95億份，占比為70.85%，而今年這一比例則提高到了79.27%。從單只產(chǎn)品的募集情況看，發(fā)行規(guī)模居前的也是債券型基金，如上文提到的東方中債綠色普惠主題金融優(yōu)選指數(shù)和國(guó)富中債綠色普惠金融指數(shù)發(fā)行份額均接近80億份。

　　朱克力認(rèn)為，一方面，債券市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定性是吸引投資者的重要因素。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大時(shí)期，債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低，能夠?yàn)橥顿Y者提供穩(wěn)定收益。另一方面，政策層面也給予了債券市場(chǎng)一定支持。近年來(lái)，我國(guó)一直在推動(dòng)債券市場(chǎng)的發(fā)展，為債券基金提供了更多投資機(jī)會(huì)。

　　6月超40只基金即將上新

　　“盡管當(dāng)前市場(chǎng)存在一些不確定性因素，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)沒有改變?！痹谥炜肆磥?lái)，隨著政策逐步落地和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，權(quán)益市場(chǎng)有望逐步走出低谷。同時(shí)也需要認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的復(fù)雜性，投資者在投資時(shí)需要關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日15點(diǎn)左右，市場(chǎng)上還有103只基金正在發(fā)行中。從已披露的招募說(shuō)明書來(lái)看，今年6月，超40只基金“箭在弦上”蓄勢(shì)待發(fā)，還有10多只基金將在7月截止募集。從新發(fā)基金類型來(lái)看，偏股混合型基金、中長(zhǎng)期純債基金、被動(dòng)指數(shù)型基金數(shù)量居前。

　　陳宇恒認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)有望逐步回暖。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的溫和復(fù)蘇，企業(yè)盈利預(yù)期將得到改善，這將為權(quán)益類市場(chǎng)提供支撐。同時(shí)，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將保持合理充裕，有助于提振市場(chǎng)信心。特別是科技成長(zhǎng)板塊，由于其展現(xiàn)出的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)風(fēng)格的潛在切換，可能會(huì)成為后市的亮點(diǎn)。隨著最嚴(yán)減持新規(guī)等政策措施出臺(tái)，市場(chǎng)將重新回到過(guò)去的軌跡上來(lái)，有望出現(xiàn)均值回歸。

　　《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，展望后市，多家機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)態(tài)度整體較為樂(lè)觀。海通證券稱，當(dāng)前市場(chǎng)以結(jié)構(gòu)性震蕩行情為主，有利于弱化上面壓力，為后續(xù)行情蓄力。同時(shí)，上周五下跌中市場(chǎng)成交量下降較快，顯示殺跌動(dòng)能開始減弱。預(yù)期市場(chǎng)后續(xù)波動(dòng)有限，短期上證指數(shù)有望展開反彈。

　　中金公司表示，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落實(shí)力度可能是后續(xù)市場(chǎng)方向性選擇的關(guān)鍵。后續(xù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)層面的政策和改革力度有望繼續(xù)加碼，并帶動(dòng)投資者預(yù)期的繼續(xù)修復(fù)，近期A股市場(chǎng)階段性調(diào)整并不意味著2月以來(lái)的修復(fù)行情結(jié)束，歷經(jīng)調(diào)整后主要指數(shù)有望重拾升勢(shì)。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：發(fā)行份額環(huán)比縮水超30%！5月新基持續(xù)降溫，后市怎么看？)

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