基金在漲 基民仍沒回本？年內(nèi)正收益基金近四成凈值仍不足1 兩毛基、三毛基“頑強存在”

　　2024年已過大半，階段性業(yè)績也已揭曉。

　　主動權(quán)益類基金方面，從今年以來的表現(xiàn)上看，自春節(jié)后市場持續(xù)反彈后，不少產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，市場上具可比數(shù)據(jù)的4476只主動權(quán)益型基金中（A/C份額合并計算，下同），年內(nèi)共有近半數(shù)產(chǎn)品獲得正收益，其中，26只年內(nèi)凈值漲幅在20%以上，500只產(chǎn)品漲幅超10%。主動權(quán)益市場賺錢效應(yīng)有所恢復(fù)。

　　基民們直呼：“開始漲了，回本希望就在眼前。”事實真如此嗎？財聯(lián)社記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，盡管部分產(chǎn)品的凈值在年內(nèi)開始逐漸回升，但從整體凈值來看，仍有不少今年以來取得正收益的基金凈值低于1，基金要真正實現(xiàn)“回本”還有很長的路要走。

　　近半數(shù)主動權(quán)益型基金獲正收益

　　具體來看，截至6月3日，納入統(tǒng)計的4476只主動權(quán)益型基金中，共有2021只基金取得正收益，其中，博時成長精選A位居主動權(quán)益型基金業(yè)績榜首，凈值漲幅達到31.69%，景順長城周期優(yōu)選A、南方發(fā)展機遇一年持有A業(yè)績居前，分別為29.32%、28.03%。

　　永贏長遠價值A(chǔ)、景順長城支柱產(chǎn)業(yè)A、匯添富品牌力一年持有A、匯添富戰(zhàn)略精選中小盤市值3年持有A、永贏股息優(yōu)選A、建信新興市場優(yōu)選A、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、以及浮動費率產(chǎn)品中歐時代共贏A1凈值漲幅均在25%以上。

　　伴隨著港股市場回暖，不少港股投資主題基金也位居榜單前列。中銀港股通優(yōu)勢成長、嘉實滬港深回報、前海開源滬港深匯鑫A等產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長超20%，景順長城滬港深精選A、華泰柏瑞港股通量化、廣發(fā)滬港深新起點A、前海開源滬港深裕鑫A、大成港股精選A凈值漲幅超18%。

　　板塊來看，紅利、高股息板塊為今年以來的佼佼者，相關(guān)基金業(yè)績回報更是表現(xiàn)優(yōu)異。如永贏股息優(yōu)選A，今年以來凈值漲幅為25.48%，工銀紅利優(yōu)享A漲幅為22.54%，前海開源股息率50強、中歐紅利優(yōu)享A年內(nèi)漲幅也超過20%。同具高股息性質(zhì)的周期主題基金業(yè)績同樣居前，如嘉實資源精選A、東方周期優(yōu)選A等產(chǎn)品凈值漲幅都在20%以上。

　　機構(gòu)角度看，高股息、順周期板塊仍值得配置。易方達林偉斌認為，一方面紅利風格占優(yōu)的底層邏輯，比如經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，增速換擋下資產(chǎn)回報率降低，也即“資產(chǎn)荒”背景下，市場對類債屬性的高股息資產(chǎn)配置的偏好是仍然存在的。新“國九條”也在更積極的鼓勵上市公司分紅，鼓勵險資、理財?shù)乳L期資金進入權(quán)益市場等，這也一定程度上會延展紅利投資的時間跟空間。

　　另一方面，對下半年的時間窗口而言，政策在超長期國債發(fā)行、地產(chǎn)政策優(yōu)化等層面的穩(wěn)增長效果值得期待，而紅利風格內(nèi)部也多是如銀行、煤炭、鋼鐵、化工等順周期行業(yè)的公司也有望受益后續(xù)經(jīng)濟改善預(yù)期。

　　不過，光大證券也指出高股息板塊交易擁擠。研報表示，目前，高股息及順周期值得長期關(guān)注。當前的市場環(huán)境下，高股息板塊值得長期配置。政策對于分紅也在積極引導(dǎo)，將會提振高股息板塊情況。不過高股息板塊的交易擁擠度目前偏高，可等股價或交易擁擠度回落后再進行配置。此外國內(nèi)經(jīng)濟未來有望持續(xù)修復(fù)，順周期板塊也值得關(guān)注。

　　超2000只主動權(quán)益基金凈值不足1

　　雖近半數(shù)基金年內(nèi)獲得正收益，但財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，全市場共2211只基金凈值在1以下。換句話說，這些基金成立以來仍在虧損，“回本”仍任重道遠。

　　細分產(chǎn)品來看，有不少凈值不足1的基金實際上今年以來獲取了較為亮眼的業(yè)績，如前文所述凈值漲幅居榜首的博時成長精選A，截至6月3日的最新凈值為0.90元。再如永贏長遠價值A(chǔ)，今年以來該基金凈值漲幅為26.89%，但最新凈值僅為0.63元，即成立至今已跌去了近四成。宏利景氣領(lǐng)航兩年持有年內(nèi)凈值漲幅為25.16%，但也是一直名副其實的“六毛基”。

　　財聯(lián)社記者統(tǒng)計，前文提到年內(nèi)獲得正收益的2021只主動權(quán)益型基金中，共有780只產(chǎn)品凈值不足1，占比接近四成。甚至有20只獲正收益的產(chǎn)品基金凈值不足0.5，長盛國企改革主題、長信金利趨勢A、招商資管智遠成長A更是淪為了“三毛基”。工銀核心價值A(chǔ)在年內(nèi)凈值漲7%的同時，凈值僅剩0.26元。

　　以長盛國企改革主題舉例，該基金成立于2015年，成立至今已虧損67.90%，重倉股方面，今年一季度該基金重倉信息技術(shù)、工業(yè)、能源等漲幅較大的板塊，凈值獲得一定修復(fù)。結(jié)合此前持倉來看，該基金2019年加倉白酒等白馬股，而20221年至2022年則重倉白酒、舊能源、新能源，去年以AI為主，整體來看，該基金持倉均為板塊輪動的熱點，且加倉時間均為高點?！白窛q殺跌”或成為該基金成立至今仍血虧的原因之一。

　　一位基金市場人士評價：“今年以來主動權(quán)益型基金開始逐漸回血，但前兩年的跌去了較大幅度，凈值修復(fù)還需要一段時間。若是集中在前兩年成立的基金，雖然年內(nèi)業(yè)績區(qū)間漲幅較大，但整體凈值還沒回到1。如果基金持有人是在剛成立的時候購入產(chǎn)品，當前還尚未‘回本’?！?/p>

　　另一位基金研究員也表示，“今年內(nèi)能夠獲得區(qū)間收益的基民寥寥無幾，大多數(shù)基民依然處于虧損和套牢狀態(tài)。觀察發(fā)現(xiàn)，許多基金管理人在前兩年市場大牛市期間大量發(fā)行產(chǎn)品，許多基民也在那時大量購入基金。這也解釋了為何盡管今年以來權(quán)益市場的賺錢效應(yīng)有所恢復(fù)，但基民仍未能盈利的原因之一。經(jīng)歷了長期的市場調(diào)整，基民情緒也十分壓抑，同時也表現(xiàn)出了對權(quán)益市場的迷茫和對公募基金的失望。”

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：基金在漲，基民仍沒回本？年內(nèi)正收益基金近四成凈值仍不足1，兩毛基、三毛基“頑強存在”)

(責任編輯：6)