短債基金密集限購(gòu) 穩(wěn)健理財(cái)還可關(guān)注三類基金

　　在經(jīng)歷了2023年的“一年三降”之后，商業(yè)銀行的定期存款利率正式進(jìn)入了“1%”時(shí)代，部分銀行三年期定存利率已降至3%以下。今年6月，中小銀行紛紛下調(diào)存款利率，這是去年末銀行存款利率調(diào)降的延續(xù)，且下半年或?qū)⒂瓉?lái)新一輪存款利率下調(diào)。

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎和模式正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革，市場(chǎng)利率逐步下臺(tái)階成為大勢(shì)所趨，股市一天一個(gè)熱點(diǎn)板塊、來(lái)回震蕩磨人心態(tài)，投資理財(cái)陷入糾結(jié)。

　　自去年下半年以來(lái)，“穩(wěn)健理財(cái)”成為投資者首選，機(jī)構(gòu)投資者也更加青睞于紅利基金、債券基金等低風(fēng)險(xiǎn)品種，近兩年來(lái)新基金發(fā)行市場(chǎng)債券基金成立份額穩(wěn)占八成以上。不過(guò)近來(lái)適合普通投資者的純債基金頻繁限購(gòu)，除紅利基金和短債基金外，普通投資者這還可考慮固收+、中長(zhǎng)期純債基金和同業(yè)存單指數(shù)基金。

　　公開信息顯示，僅6月7日當(dāng)天就有21只基金(A/C類份額合并計(jì)算)發(fā)布限制或暫停大額申購(gòu)的公告其中債券基金就有17只之多，其中6月來(lái)短債基金密集公告限購(gòu)。基金暫停大額申購(gòu)或暫停申購(gòu)，主要出于對(duì)控制基金規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)基金份額持有人的利益等方面的綜合考慮。

　　作為過(guò)去幾年被基金公司重點(diǎn)推廣的固收+基金，偏債混合型基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)整體平穩(wěn)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，今年以來(lái)超八成偏債混合型基金收益為正，平均漲幅1.96%。其中景順長(zhǎng)城華城穩(wěn)健6個(gè)月持有混合A/C、安信民穩(wěn)增長(zhǎng)混合A/C、景順長(zhǎng)城安盈回報(bào)一年持有期混合A/C、招商睿逸混合、景順長(zhǎng)城安澤回報(bào)一年持有期混合A/C幾只偏債混合型基金年內(nèi)漲幅已超10%。

　　另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，中長(zhǎng)期純債基金今年以來(lái)平均漲幅2.03%，短債基金平均上漲1.54%，二級(jí)債基平均上漲1.86%，此外，今年備受關(guān)注的黃金白銀主題ETF年內(nèi)平均漲幅已超15%。

　　相比于其他各類型基金，純債基金無(wú)疑是低風(fēng)險(xiǎn)偏好普通投資者的醉駕選擇，有機(jī)構(gòu)表示，從資產(chǎn)配置的角度看，普通家庭通常有很大一部分資產(chǎn)不進(jìn)行股票等高波動(dòng)資產(chǎn)的投資，而是希望通過(guò)比較基礎(chǔ)的投資方案，追求財(cái)富的平緩增值。從收益來(lái)源上看，債券具有票息這一“固定”收益來(lái)源，也具有資本利得和杠桿收益這兩大浮動(dòng)收益來(lái)源。因此，當(dāng)債市有機(jī)會(huì)的時(shí)候，成熟的專業(yè)投資者能夠通過(guò)波段交易策略和杠桿策略增厚收益；同時(shí)，由于債券具有還本付息的屬性，即便在債市行情有限時(shí)，投資者在持有債券期間，也能獲取較為固定的票息收益。

　　所以，從長(zhǎng)期來(lái)看，純債債基指數(shù)波動(dòng)相對(duì)有限，年化波動(dòng)率僅為1.15%，并且從2014.12.31指數(shù)成立以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)9年取得年度正回報(bào)，適合作為財(cái)富管理的基礎(chǔ)配置。

　　關(guān)于中短債基金，有機(jī)構(gòu)表示：中短債基金是債券基金的一種，其80%以上的倉(cāng)位投資于剩余期限不超過(guò)三年的債券資產(chǎn)。從歷史上來(lái)看，由于短期限債券資產(chǎn)到期兌付的時(shí)間較短，所面臨的宏觀變化與政策風(fēng)險(xiǎn)有限，整體回撤相對(duì)較小，能夠較好地平衡投資者對(duì)收益性與控風(fēng)險(xiǎn)的需求。以中短端利率債為例，國(guó)債及政金債0-3年指數(shù)在過(guò)去十個(gè)完整年度皆實(shí)現(xiàn)正收益，且回撤率均小于-1.5%。

　　純債型基金最主要的風(fēng)險(xiǎn)就是“踩雷”，也就是買到了因?yàn)檫`約而不能如期兌付的債券，所以也建議大家選擇歷史業(yè)績(jī)較好、固收投研能力較好的投資機(jī)構(gòu)。

　　在純債基金頻繁限購(gòu)的當(dāng)下，同業(yè)存單指數(shù)基金也是普通投資者可以選擇的產(chǎn)品之一。

　　同業(yè)存單基金是被動(dòng)跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的指數(shù)基金產(chǎn)品，基金資產(chǎn)的80%投資于同業(yè)存單，不僅具備指數(shù)基金透明度高、投資成本相對(duì)較低、分散化的特點(diǎn)，同時(shí)相較傳統(tǒng)理財(cái)投資范圍更廣、運(yùn)作策略更積極、具備更大的收益空間。

　　同時(shí)該基金不向投資者收取申購(gòu)費(fèi)用，持有滿7天即可免贖回費(fèi)，幫助投資者降低成本。7天封閉期較短，流動(dòng)性較好，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益介于貨幣基金和債券基金之間，適合投資者進(jìn)行短期閑錢理財(cái)。

　　有機(jī)構(gòu)表示，往后看，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行將是中長(zhǎng)期趨勢(shì)，如果資產(chǎn)配置中存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品較多，那么賬戶的彈性可能稍顯不足。在打牢資產(chǎn)配置“地基”、合理評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上，也可以試一些增厚收益的方式，比如——“固收+”類基金。

　　這類產(chǎn)品以債券打底,旨在獲得穩(wěn)定債券收益的同時(shí)，通過(guò)配置權(quán)益資產(chǎn)來(lái)博取業(yè)績(jī)彈性。其實(shí)就是通過(guò)股債的科學(xué)搭配，以提高投資的性價(jià)比和持有體驗(yàn)。其中：

　　一級(jí)債基屬于債券型基金，不能直接進(jìn)行股票的二級(jí)市場(chǎng)交易。所以現(xiàn)在的一級(jí)債基如果在持倉(cāng)里有股票，那么可能是通過(guò)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股獲得的，需要在規(guī)定期限內(nèi)賣出。二級(jí)債基也屬于債券型基金，同樣不參與打新，但可以直接進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)投資，權(quán)益類資產(chǎn)不超過(guò)兩成倉(cāng)位即可。偏債混合型基金屬于混合型基金，長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益介于股票型和債券型之間，可以參與IPO打新、也可以進(jìn)行股票二級(jí)市場(chǎng)交易，權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位通常在10-30%左右。

　　今年行情輪成電風(fēng)扇，除了賺錢效應(yīng)不佳難度加大以外，也讓人擔(dān)心會(huì)不會(huì)意味著大盤的上漲難以為繼。面對(duì)這樣既成的事實(shí)，普通投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？

　　1、拒接噪音，切忌盲目追熱點(diǎn)

　　快速輪動(dòng)的行情，最容易讓人迷失方向，今天追地產(chǎn)，明天追煤炭，后天追低空經(jīng)濟(jì)，最后反復(fù)被套。

　　對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，更容易做的還是抓大放小。大指的就是大趨勢(shì)，把短期的市場(chǎng)波動(dòng)視為一種常態(tài)，不被其左右，從而避免頻繁買賣和沖動(dòng)交易帶來(lái)的損失。

　　2、用均衡配置打敗魔法

　　面對(duì)市場(chǎng)輪動(dòng)，通過(guò)適當(dāng)?shù)男袠I(yè)均衡配置、合適的股債比例結(jié)合，通過(guò)合理配置資產(chǎn)，運(yùn)用不同的投資品種和市場(chǎng)具有不同的周期性和波動(dòng)性，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)“東邊不亮西邊亮”的效果。這也有助于投資者在市場(chǎng)快速輪動(dòng)的過(guò)程中，更好地把握投資機(jī)遇，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：短債基金密集限購(gòu) 穩(wěn)健理財(cái)還可關(guān)注三類基金)

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