明星基金經(jīng)理也無(wú)奈 主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)發(fā)行降幅57% 最高才賣(mài)11億 8億能進(jìn)前五

　　2024年即將過(guò)半，整體行情的體驗(yàn)感直接影響了基民對(duì)新發(fā)基金的偏好，主動(dòng)權(quán)益難賣(mài)也成為行業(yè)痛點(diǎn)。

　　以基金成立日來(lái)統(tǒng)計(jì)，全市場(chǎng)年內(nèi)共發(fā)行569只公募基金，合計(jì)發(fā)行規(guī)模5786.68億份，較2023年上半年600只略有減少，但是募集規(guī)模則遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于去年的5098.4億份。

　　不過(guò)，今年新基發(fā)行的結(jié)構(gòu)更加極致，債基占據(jù)了發(fā)行市場(chǎng)的8成之多，以主動(dòng)管理股票型、偏股混合型、平衡混合型合計(jì)作為主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金范圍，近6個(gè)月以來(lái)，主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行份額為396.54億份，占比6.68%，不足7%。去年上半年，同口徑計(jì)算下的主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模926.2億份，今年降幅57%。

　　主動(dòng)型發(fā)行規(guī)模最高僅為11億，權(quán)益類(lèi)平均發(fā)行份額四年同期最低

　　今年以來(lái)，共有136只主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行募集，單看這不足400億份的主動(dòng)權(quán)益基金，17只股票型基金募集僅有35.76億份，平均發(fā)現(xiàn)規(guī)模為2.1億份；偏股混合、平衡混合型基金發(fā)行了119只，合計(jì)募集規(guī)模為360.78億份。

　　這136只基金中，39只選擇了發(fā)起式，基金公司自掏腰包成立，在其余97只在市場(chǎng)募資的基金中，發(fā)行數(shù)據(jù)最好的是中歐景氣精選，發(fā)行規(guī)模為11.1億元，也是今年以來(lái)唯一一只募集份額超過(guò)10億的主動(dòng)管理基金。

　　募集超過(guò)9億元的也僅有2只，分別是外商獨(dú)資基金富達(dá)發(fā)行的富達(dá)悅享紅利優(yōu)選以及興證全球創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。此外，萬(wàn)家國(guó)企動(dòng)力、寶盈價(jià)值成長(zhǎng)和大成卓遠(yuǎn)視野募集規(guī)模超過(guò)8億。整體來(lái)看，今年以來(lái)募集超過(guò)5億份的主動(dòng)權(quán)益基金也僅有22只。

　　基金經(jīng)理方面，募集超5億份的基金經(jīng)理中，已經(jīng)難見(jiàn)百億基金經(jīng)理，僅有大成的徐彥、寶盈的楊思亮在市場(chǎng)上知名度較高。募資規(guī)模最大的中歐景氣精選基金經(jīng)理為張學(xué)明，公募基金管理年限不足一年。

　　過(guò)往的明星基金中，銀華的焦巍、廣發(fā)的鄭澄然、國(guó)投瑞銀的綦縛鵬也有新產(chǎn)品布局，不過(guò)前兩名基金經(jīng)理發(fā)行的均為發(fā)起式基金，綦縛鵬發(fā)行規(guī)模為4.59億元，成績(jī)尚可。

　　2022年的股基冠軍湯戈在入職方正富邦后也發(fā)行了新產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為2.53億份；2023年股價(jià)冠軍金鷹基金經(jīng)理陳穎的新產(chǎn)品募集近3億，冠軍們都剛剛過(guò)了成立門(mén)檻。

　　此外，國(guó)泰君安資管的量化基金經(jīng)理胡崇海也發(fā)了新產(chǎn)品，發(fā)起式募集超了1億，并未過(guò)多營(yíng)銷(xiāo)，市場(chǎng)有些投資者買(mǎi)入。整體而言，原本最有號(hào)召力的基金經(jīng)理們也無(wú)可奈何，可見(jiàn)市場(chǎng)的冷清。

　　募資能力還可以從平均發(fā)行份額來(lái)衡量，今年上半年，股票型基金、混合型基金平均發(fā)行份額分別為2.88億份、3.09億份，均創(chuàng)下了近4年的同期新低。

　　還有幾個(gè)有意思的數(shù)據(jù)

　　上半年基金發(fā)行市場(chǎng)上整體有幾個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù)：

　　一是債基在今年的發(fā)行市場(chǎng)上，沒(méi)有對(duì)手。今年公募共發(fā)行了569只基金，總發(fā)行份額5786.68億份，債基有186只，規(guī)模達(dá)到4680.64億份，占比超過(guò)8成。這還是在債基“配售”大背景之下，公募基金想要拿到債基批文，得先發(fā)權(quán)益，因此，上半年債基發(fā)行數(shù)量并不多，僅為權(quán)益類(lèi)的一半，但是募集規(guī)模卻有目共睹。

　　二是募集時(shí)間最久的基金有8只，足足賣(mài)夠了92天。不好賣(mài)的基金主要集中在FOF，占一半。市場(chǎng)對(duì)FOF興趣寥寥是一視同仁的，這就體現(xiàn)在不僅鑫元這類(lèi)小公司難賣(mài)，銀河、華泰資管、財(cái)通資管、中銀等中型公司難賣(mài)，就連頭部易方達(dá)也絲毫沒(méi)有面子。除了財(cái)通資管募到了4億多，其他除了發(fā)起式，基本上是堪堪2億收?qǐng)觥?/p>

　　三是33只基金為“日光基”，僅賣(mài)一天，不過(guò)，真正在市場(chǎng)上募集到錢(qián)的只有6只。其余27只為發(fā)起式基金，公司自掏腰包1000萬(wàn)即成立了。在真正的“日光基”中，發(fā)行份額最高的是華商同業(yè)存單指數(shù)7天持有，一天募集50億。如果說(shuō)今年真的有基金可以稱(chēng)之為“爆款”，也僅有這只算是實(shí)至名歸。

　　好賣(mài)的基金特點(diǎn)也很明顯，3只債基、2只REITs基金，還有1只QDII基金，完全契合今年各類(lèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)。逆市布局的道理。投資者未必不懂，但是與其等在逆市里，不如乘著上漲的東風(fēng)才是人性使然。

　　次新基金也拉響清盤(pán)警報(bào)

　　正常的市場(chǎng)，有發(fā)行，就有退出。盡管基金公司對(duì)清盤(pán)諱莫如深，但是在市場(chǎng)行情、監(jiān)管要求等多重因素之下，基金清盤(pán)也將進(jìn)入常態(tài)化。

　　截至目前，今年以來(lái)已有95只基金清盤(pán)，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)有41只。其中，次新主動(dòng)權(quán)益基金的清盤(pán)在業(yè)內(nèi)引發(fā)了關(guān)注度。

　　5月31日，融通致遠(yuǎn)混合公告稱(chēng)，因觸發(fā)基金合同終止情形，在5月31日清算并終止基金合同，截至6月5日，清算結(jié)束。這只基金成立于2023年11月，成立規(guī)模曾達(dá)到5.37億元，成立后規(guī)?？焖倏s水超90%，2個(gè)月左右就降至5000萬(wàn)元以下，僅運(yùn)行了半年就以清盤(pán)收?qǐng)觥?/p>

　　事實(shí)上，次新基金成立后規(guī)模迅速縮水并非個(gè)案，今年以來(lái)，還有包括國(guó)投瑞銀盛煊混合，去年去年12月26日成立，成立時(shí)間不足3個(gè)月，規(guī)模就縮水超9成，淪為迷你基。這一情況同樣出現(xiàn)在ETF等指數(shù)基金上，資金結(jié)構(gòu)不健康，機(jī)構(gòu)資金占比較高，極容易造成規(guī)模的急劇變動(dòng)。

　　相比去年同期清盤(pán)基金123只，今年清盤(pán)數(shù)量減少了22%。不容忽視的是，存量迷你基金壓力并不少，數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全市場(chǎng)規(guī)模在5000萬(wàn)以下的基金超過(guò)1500只。

　　在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這1500只迷你基或?qū)⒃谙掳肽暧瓉?lái)處置的爆發(fā)期。早在4月初，監(jiān)管要求基金公司可自主承擔(dān)迷你基金所涉及的信息披露費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等各類(lèi)固定費(fèi)用，若基金公司不承擔(dān)迷你基金相關(guān)費(fèi)用，需要在今年6月底前給出解決方案。多家公募當(dāng)時(shí)就表態(tài)，公司將自主承擔(dān)迷你基金固定費(fèi)用，不再?gòu)幕鹳Y產(chǎn)中出。4月底，公募基金已經(jīng)完成了迷你基金梳理，并上報(bào)監(jiān)管。

　　有基金公司表示，除了戰(zhàn)略布局產(chǎn)品和稀缺品種的迷你基金將保留，多數(shù)迷你基金或?qū)⒃谙掳肽瓯磺灞P(pán)。也有基金公司認(rèn)為，“保殼”意義并不大，比如有基金公司在去年清盤(pán)了黃金主題產(chǎn)品，今年在黃金大熱之后重新發(fā)行了同類(lèi)主題的基金。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：明星基金經(jīng)理也無(wú)奈，主動(dòng)權(quán)益基金年內(nèi)發(fā)行降幅57%，最高才賣(mài)11億，8億能進(jìn)前五)

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