【熱點(diǎn)研報(bào)】房地產(chǎn)利好！“純血鴻蒙”有望重塑AI操作系統(tǒng)市場(chǎng)格局；“中特估”與“科特估”或成企穩(wěn)反彈重要力量

　　1、房地產(chǎn)

　　主要邏輯：住建部加快推動(dòng)收購存量商品房用作保障性住房

　　6月20日，住建部召開“收購已建成存量商品房用作保障性住房工作視頻會(huì)議”，推動(dòng)縣級(jí)以上城市有力有序有效開展收購已建成存量商品房用作保障性住房工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，市縣根據(jù)本地區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)情況，綜合考慮保障性住房實(shí)際需求、商品房市場(chǎng)庫存水平等因素，按照“政府主導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作”的思路，自主決策、自愿參與。要堅(jiān)持以需定購，準(zhǔn)確摸清需求，細(xì)致摸排本地區(qū)保障性住房需求底數(shù)和已建成存量商品房情況，合理確定可用作保障性住房的商品房房源，提前鎖定保障性住房需求。

　　華福證券：商品房去庫存加速推進(jìn)，保障房建設(shè)范圍擴(kuò)大。政策層面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)放松，有望逐漸向基本面復(fù)蘇持續(xù)傳導(dǎo)，在房地產(chǎn)調(diào)控權(quán)限逐漸下放至地方政府的過程中，商品房市場(chǎng)有望逐漸回歸市場(chǎng)化，驅(qū)動(dòng)供需改善帶動(dòng)行業(yè)觸底回升。建議關(guān)注重點(diǎn)龍頭房企：保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團(tuán)，以及區(qū)域型地方國(guó)企浦東金橋等。

　　平安證券：當(dāng)前房地產(chǎn)板塊已步入休整期，一方面，在經(jīng)歷前期調(diào)整后，持倉者基于對(duì)未來政策預(yù)期，當(dāng)前減倉概率較小；另一方面，盡管板塊有所回調(diào)，但相比4月底仍有一定漲幅，且目前仍為前期政策效果觀察窗口，短期大規(guī)模政策出臺(tái)概率較小，未持倉者仍以觀望為主。建議保持倉位、持續(xù)跟蹤6月重點(diǎn)城市及房企銷售。個(gè)股建議關(guān)注：有出售資源和意愿、低PB的深圳國(guó)企萬科A，以及具備基本面支撐、估值修復(fù)空間仍大的央國(guó)企，如保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)等。

　　東莞證券：一系列政策組合拳出臺(tái)，將有助提振市場(chǎng)信心，活躍樓市，加快帶動(dòng)行業(yè)走出本輪調(diào)整周期底部，對(duì)行業(yè)及房企基本面修復(fù)將帶來正面影響。近兩年，地產(chǎn)板塊走勢(shì)較弱，累計(jì)跌幅較大，對(duì)基本面探底已有較充分的反映；近期在政策持續(xù)提振之下，板塊及個(gè)股短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)超跌反彈。短期較快及較大力度反彈，板塊走勢(shì)當(dāng)前進(jìn)入震蕩盤整階段。后續(xù)板塊可能再度儲(chǔ)力上行。第二波的向上修復(fù)行情將可能是地產(chǎn)行業(yè)基本面逐步修復(fù)，政策成效逐步兌現(xiàn)帶動(dòng)；第三波向上修復(fù)行情或?qū)⑿枰鲜蟹科笳w業(yè)績(jī)及盈利能力改善來帶動(dòng)。建議關(guān)注：經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的頭部央國(guó)企及聚焦一二線城市的區(qū)域龍頭企業(yè)，包括保利發(fā)展（600048）、華發(fā)股份（600325）、濱江集團(tuán)（002244）、招商蛇口（001979）等。

　　2、無人駕駛、車路云一體化

　　主要邏輯：工信部發(fā)文加大智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)研制力度

　　工信部網(wǎng)站6月21日發(fā)布《2024年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》提出，聚焦前沿技術(shù)領(lǐng)域和新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)，圍繞固態(tài)電池、電動(dòng)汽車換電、車用人工智能等新領(lǐng)域，前瞻研究相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)子體系，支撐新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式創(chuàng)新發(fā)展；加大智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)研制力度，推動(dòng)整車信息安全、軟件升級(jí)、自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)等強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，以及自動(dòng)駕駛通用技術(shù)要求、自動(dòng)駕駛功能道路試驗(yàn)方法、自動(dòng)駕駛設(shè)計(jì)運(yùn)行條件、數(shù)據(jù)通用要求、LTE-V2X等推薦性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布實(shí)施等。

　　中國(guó)銀河證券：智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)中，智能駕駛已經(jīng)發(fā)展形成兩條清晰的發(fā)展道路，分別為單車智能和車路云協(xié)同，單車智能方面，高級(jí)別智能駕駛發(fā)展再提速，產(chǎn)業(yè)界積極布局，伴隨政策的持續(xù)推進(jìn)以及車企的高強(qiáng)度研發(fā)投入，高級(jí)別智能駕駛的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用已經(jīng)漸行漸近。車路云協(xié)同方面，多地車路云一體化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得突破性進(jìn)展，車路云協(xié)同有望作為智慧城市重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目帶來智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的明顯提升。

　　整車端，推薦廣汽集團(tuán)、比亞迪、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車等；智能化零部件，推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、科博達(dá)、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件，推薦法拉電子、中熔電氣、華緯科技、精鍛科技、拓普集團(tuán)、旭升集團(tuán)等。

　　中原證券：政策端，智能網(wǎng)聯(lián)汽車試點(diǎn)運(yùn)行主體和城市方案落地，加速高階智駕進(jìn)展。建議持續(xù)關(guān)注智能化進(jìn)展帶來的邊際變化，持續(xù)看好智能電動(dòng)化轉(zhuǎn)型速度較快以及全球化擴(kuò)展穩(wěn)健的自主品牌以及華為、小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

　　3、華為

　　主要邏輯：“純血鴻蒙”有望重塑AI操作系統(tǒng)市場(chǎng)格局

　　6月21日，2024年華為開發(fā)者大會(huì)（HDC）在東莞開幕，帶來全新的HarmonyOS NEXT、盤古大模型5.0、昇騰AI云服務(wù)、GaussDB數(shù)據(jù)庫等最新科技創(chuàng)新成果。華為將多年積累的AI能力和鴻蒙原生應(yīng)用生態(tài)相結(jié)合，帶來全新的鴻蒙原生智能（Harmony Intelligence）。HarmonyOS NEXT為鴻蒙生態(tài)帶來了強(qiáng)大的AI能力，包括圖像智能、通話智能、文檔智能、跨應(yīng)用協(xié)同等。此外，HarmonyOS NEXT面向開發(fā)者啟動(dòng)Beta（測(cè)試），華為Mate 60系列、Mate X5、MatePad Pro 13.2英寸等多款設(shè)備即日開啟升級(jí)；面向消費(fèi)者的正式版將于今年第四季度正式商用。

　　華鑫證券：“純血鴻蒙”有望重塑AI操作系統(tǒng)市場(chǎng)格局。HarmonyOS NEXT是HarmonyOS自誕生以來的最大一次升級(jí)換代。其中，系統(tǒng)級(jí)的AI特性升級(jí)尤為亮眼，其將將AI能力下沉到OS，小藝進(jìn)階為系統(tǒng)級(jí)智能體，使AI不再僅是手機(jī)的附加品，而成為系統(tǒng)級(jí)的核心能力，進(jìn)一步利好端側(cè)AI的發(fā)展。建議關(guān)注：以AI為核心的龍頭廠商科大訊飛、有望迎來需求爆發(fā)的AI應(yīng)用金橋信息等。此外，HarmonyOS NEXT預(yù)計(jì)在2024年第四季度正式商用，屆時(shí)將帶來更多重磅特性。建議關(guān)注：華力創(chuàng)通、創(chuàng)耀科技、唯捷創(chuàng)芯、卓勝微、美芯晟、偉測(cè)科技。

　　國(guó)泰君安：Harmony Intelligence賦能AI OS，全新小藝進(jìn)化系統(tǒng)級(jí)智能體；Harmony OS NEXT首創(chuàng)安全訪問機(jī)制，提供多層級(jí)隱私保護(hù)，生態(tài)建設(shè)加速滿足全方位AI體驗(yàn)。AI體驗(yàn)升級(jí)將推動(dòng)用戶更換新一代機(jī)型，帶動(dòng)上游供應(yīng)鏈需求上行，鴻蒙終端換機(jī)潮有望進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)，華為供應(yīng)鏈有望受益。推薦標(biāo)的：華勤技術(shù)、龍旗科技；受益標(biāo)的芯?？萍?/a>、歐菲光、昀冢科技。

　　4、“科特估”

　　主要邏輯：以半導(dǎo)體、芯片為代表的部分科技成長(zhǎng)板塊持續(xù)走強(qiáng)

　　市場(chǎng)近期對(duì)“科特估”的關(guān)注度明顯升溫，以半導(dǎo)體為代表的科技板塊細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼，“科特估”成為券商機(jī)構(gòu)近期密集研究的重點(diǎn)。

　　東吳證券：隨著“科創(chuàng)板八條”發(fā)布，“科特估”再獲市場(chǎng)關(guān)注，半導(dǎo)體、車路云、次新等活躍概念題材疊加科創(chuàng)板后，個(gè)股均有不錯(cuò)表現(xiàn)及持續(xù)性。此外，短線情緒并未退潮，泛科技方向相關(guān)核心標(biāo)的展現(xiàn)出較強(qiáng)的承接力。預(yù)計(jì)后市，“中特估”與“科特估”將成為市場(chǎng)企穩(wěn)反彈的重要力量。可在熱點(diǎn)板塊疊加科創(chuàng)板個(gè)股中尋找低吸核心機(jī)會(huì)。

　　光大證券：“科特估”順應(yīng)政策對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力的支持?！翱铺毓馈焙诵漠a(chǎn)業(yè)方向可以分為前沿科技（還未實(shí)現(xiàn)完整技術(shù)路徑，未來前景有待探索，以人工智能為代表）、高端制造（技術(shù)已較為成熟，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，以新能源為代表）等幾類。

　　投資機(jī)會(huì)有：（1）電子：電子是新質(zhì)生產(chǎn)力重中之重，大基金成立彰顯了中國(guó)對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強(qiáng)力支持，看好半導(dǎo)體和AI未來趨勢(shì)。（2）通信：通信涉及芯片眾多，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的重要下游應(yīng)用之一。（3）計(jì)算機(jī)：看好計(jì)算機(jī)板塊迎來階段性反彈，建議從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、新興產(chǎn)業(yè)培育及未來產(chǎn)業(yè)建設(shè)關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。（4）汽車：整車方面，看好具備算法全棧自研能力、以及存在2B+2C端新車上量預(yù)期的整車廠；零部件方面，看好線控底盤+人形機(jī)器人兩條主線。（5）電新：鋰電行業(yè)是“科特估”的重要代表。我國(guó)鋰電行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，寧德時(shí)代全球市占率保持第一。電池技術(shù)不斷創(chuàng)新，尚有較大迭代空間。（6）機(jī)械：關(guān)注人形機(jī)器人與工業(yè)母機(jī)。人形機(jī)器人行業(yè)加速發(fā)展，空間廣闊；工業(yè)母機(jī)為重要的安全資產(chǎn)。（7）醫(yī)藥：創(chuàng)新藥與創(chuàng)新器械有望成為強(qiáng)勁主線。（8）石化化工：關(guān)注半導(dǎo)體材料、OLED材料及COC/COP。

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座）

(原標(biāo)題：【熱點(diǎn)研報(bào)】房地產(chǎn)利好！“純血鴻蒙”有望重塑AI操作系統(tǒng)市場(chǎng)格局；“中特估”與“科特估”或成企穩(wěn)反彈重要力量)

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