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IF料受“科特估”與“中特估”雙重提振
近期,受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)、主要經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易摩擦增多等因素影響,A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。從行業(yè)分布來(lái)看,受政策提振,電子、通信板塊表現(xiàn)強(qiáng)于其他板塊。截至6月25日,電子、通信板塊6月分別上漲3.25%和1.91%。
“科特估”順應(yīng)政策對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的要求
目前市場(chǎng)交易的“科特估”可以理解成“科技特色估值”,該提法順應(yīng)政策對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的要求。今年政府工作報(bào)告將發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力列為十大工作之首,相關(guān)金融產(chǎn)業(yè)政策不斷落地。4月,中國(guó)人民銀行聯(lián)合科技部等部門設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款,為加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供金融支持。4月,資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”出臺(tái),以防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展為主線,提升股票的中長(zhǎng)期投資價(jià)值,更好發(fā)揮資本市場(chǎng)功能。另外,證監(jiān)會(huì)發(fā)布系列科技支持政策,如4月發(fā)布的《資本市場(chǎng)服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》,從上市融資、并購(gòu)重組、債券發(fā)行、私募投資等方面提出相關(guān)支持舉措;6月發(fā)布的《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》,從優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)融資機(jī)制、加強(qiáng)科創(chuàng)企業(yè)全鏈條監(jiān)管和完善交易制度等方面提升科創(chuàng)板投資價(jià)值。
產(chǎn)業(yè)支持政策也在持續(xù)推進(jìn)。5月24日,國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司成立,注冊(cè)資本高達(dá)3440億元人民幣,其規(guī)模超過(guò)第一期與第二期的總和,重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè),兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、設(shè)備和材料等行業(yè),對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有力支持。6月19日,國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》,圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展,進(jìn)一步服務(wù)科技創(chuàng)新和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。因此,大力推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的背景下,“科特估”成為今年A股市場(chǎng)交易主線之一。
海外補(bǔ)庫(kù)利多相關(guān)板塊股價(jià)
隨著全球需求的邊際回暖,海外市場(chǎng)逐步由去庫(kù)轉(zhuǎn)為補(bǔ)庫(kù),帶動(dòng)我國(guó)出口增速上移。按美元計(jì)價(jià),2024年前5個(gè)月,國(guó)內(nèi)出口同比增長(zhǎng)2.7%,高于前值1.5個(gè)百分點(diǎn)。從出口產(chǎn)品類型來(lái)看,機(jī)電產(chǎn)品整體向好,占出口比重的六成,其中電子設(shè)備相關(guān)中間品出口向好,集成電路、液晶平板顯示模組出口同比增速分別達(dá)到21.2%和11.4%,高于前值19.1%和10.4%。同時(shí),機(jī)械產(chǎn)品出口維持較快增速,前5個(gè)月,汽車、船舶出口同比增速分別達(dá)到20.1%和93.4%。由此可見,受全球半導(dǎo)體處于補(bǔ)庫(kù)周期、船舶景氣度上升等因素帶動(dòng),電子、通信、汽車等板塊表現(xiàn)較好,進(jìn)而提振相關(guān)板塊股價(jià)。展望后市,考慮到海外市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)周期開啟、主要央行陸續(xù)降息,全球經(jīng)濟(jì)景氣度有望上移,國(guó)內(nèi)出口增速將進(jìn)一步提升,企業(yè)盈利也將隨之改善,最終對(duì)A股市場(chǎng)形成支撐。
IF表現(xiàn)預(yù)計(jì)強(qiáng)于其他期指品種
在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景下,年初以來(lái),資金偏好業(yè)績(jī)穩(wěn)定、分紅比例高的價(jià)值股,銀行、煤炭、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K表現(xiàn)較好。同時(shí),受新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新提振,家用電器板塊表現(xiàn)較強(qiáng)。此外,今年受再通脹及供給端收緊的影響,有色金屬板塊漲勢(shì)較好。展望后市,“科特估”和“中特估”仍有望成為市場(chǎng)交易主線。其中,“中特估”主要基于國(guó)央企改革和高分紅,“科特估”主要基于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)革命。IF代表的是大盤股,其成分股中金融、工業(yè)、信息科技和日常消費(fèi)占比分別為22.7%、15.7%、15%和13%,高于IH標(biāo)的指數(shù)成分股中工業(yè)和信息技術(shù)占比,故受益于“科特估”與“中特估”的雙重利多,IF表現(xiàn)預(yù)計(jì)強(qiáng)于其他期指品種。
綜合來(lái)看,國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在介紹今年政府工作任務(wù)時(shí)提出,大力推進(jìn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè),加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力,“科特估”成為年內(nèi)交易主線,加之IF板塊受益于國(guó)央企改革和高分紅,其存在逢低入多的機(jī)會(huì)。(作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號(hào)Z0011393)
(文章來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào))
(原標(biāo)題:IF料受“科特估”與“中特估”雙重提振)
(責(zé)任編輯:6)
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