重倉芯片 上半年主動型QDII大舉勝出 超四成收益10%以上 回報最高超32%

　　財聯(lián)社7月4日訊（記者李迪）受益于對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的投資，今年上半年，主動型QDII的整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，超四成的主動型QDII基金實現(xiàn)了10%以上的收益。

　　其中，建信新興市場混合(QDII)A以32.69%的回報率成為上半年收益最高的主動型QDII。該基金的基金經(jīng)理李博涵強調(diào)，優(yōu)異的業(yè)績歸功于團隊的投資理念和投研框架，包括選擇長期增長潛力賽道、找出具有全球科技競爭力的公司，并以合理價格買入持有。

　　展望未來的全球投資機會時，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為AI賽道的投資機會值得發(fā)掘，尤其是科技創(chuàng)新能力較強的公司值得重點關(guān)注。

　　超四成主動型QDII上半年收益超10%

　　今年上半年，多只主動管理型QDII業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。同花順數(shù)據(jù)顯示，有數(shù)據(jù)可查的90只主動型QDII中，67只在上半年實現(xiàn)正收益，占比超7成；40只收益超10%，占比超4成。

　　對芯片領(lǐng)域科技企業(yè)的投資在上半年為QDII基金貢獻了可觀收益。截至今年一季度末，上述90只QDII中，天弘全球高端制造混合（QDII）A等37只基金的十大重倉股中包含英偉達。該公司今年上半年漲幅達149.52%。

　　除英偉達外，高通、SK海力士等芯片股也受到主動型QDII的青睞。

　　截至一季度末，上述主動型QDII中，國富亞洲機會股票（QDII）等6只QDII的前十大重倉股包含SK海力士；嘉實全球產(chǎn)業(yè)升級股票發(fā)起式（QDII）等10只QDII的前十大重倉股包含高通；嘉實美國成長股票（QDII）等13只QDII的前十大重倉股包含博通。

　　不過，也有部分QDII業(yè)績表現(xiàn)不佳。

　　今年上半年，匯添富香港優(yōu)勢精選混合(QDII)A、匯添富全球汽車產(chǎn)業(yè)升級混合(QDII)人民幣A等9只QDII虧損超10%。

　　整體來看，這9只績差QDII對芯片等熱門領(lǐng)域的投資較少，重倉股多為互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、汽車整車領(lǐng)域的企業(yè)。考慮到主動性QDII的業(yè)績分化，投資者在做出投資決策時需仔細(xì)分析基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、基金的投資范圍等信息，并在考慮過匯率風(fēng)險、溢價風(fēng)險等因素后謹(jǐn)慎投資。

　　主動型QDII上半年收益最高達32%

　　上述主動型QDII中，建信新興市場混合(QDII)A上半年回報為32.69%，排名第一。

　　該只基金對芯片領(lǐng)域的投資較多。該基金的一季報顯示，截至今年一季度末，該基金第一大重倉股為SK海力士，持倉占比為10.54%；第二大重倉股為英偉達，持倉占比為10.03%；第三大重倉股為臺灣集成電路制造股份有限公司，持倉占比為9.69%。

　　分析該只基金上半年實現(xiàn)優(yōu)異業(yè)績的原因時，建信基金基金經(jīng)理李博涵表示，“這主要得益于團隊的投資理念和投研框架。我們的投研框架包括三個核心要點：第一是選擇具有長期增長潛力的賽道，例如現(xiàn)在的AI科技；第二是在這個賽道中找出全球具有科技競爭力的公司；第三，用合理的價格買入并持有，享受公司盈利長期增長帶來的投資收益。”

　　李博涵還重點提到了對AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈科技龍頭公司的投資，他指出，“對AI技術(shù)、應(yīng)用以及產(chǎn)業(yè)鏈競爭格局進行大量研究后，我們認(rèn)為現(xiàn)階段AI發(fā)展的瓶頸是提供算力的芯片，因此我們進一步將投資研究重點放在了AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈的科技龍頭公司?！?/p>

　　他舉例稱，“例如AI云中比較重要的某GPU芯片公司龍頭企業(yè)，據(jù)國外研報計算，該企業(yè)2024年盈利可能超過650億美元，是2022年盈利的10倍；再例如某光刻機龍頭企業(yè)，當(dāng)前所用AI芯片的制造幾乎都離不開其生產(chǎn)的EUV光刻機。這就是我們選股邏輯的第二點，選擇全球科技創(chuàng)新能力前列的公司。最后是價格，以合理的價格買入并持有，也是收益的重要來源之一?！?/p>

　　跨境投資熱度提升，AI賽道值得關(guān)注

　　憑借出色的業(yè)績表現(xiàn)，QDII吸引了市場的廣泛關(guān)注，其熱度在今年有顯著提升。

　　截至今年3月末，我國QDII基金份額已經(jīng)達到5677億份；與2023年末相比，在一個季度的時間里，QDII的份額迅速增長437億份。

　　此外，新QDII額度的發(fā)放也為公募基金布局QDII基金提供了政策支持和操作空間。今年6月初，國家外匯管理局還啟動新一輪合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）額度發(fā)放，共向17家機構(gòu)發(fā)放QDII額度103億美元，涵蓋了基金、證券、銀行、保險等各主要類型金融機構(gòu)。

　　展望未來全球投資中的機會，業(yè)內(nèi)人士指出AI賽道值得投資者關(guān)注。

　　李博涵表示，“ChatGPT開啟了AI2.0革命。我們認(rèn)為本次AI革命周期會比較長，產(chǎn)值或超過幾十萬億美元。這個周期的最終形態(tài)可能是通用人形機器人及其引領(lǐng)的超級智能制造。所以AI是我們重點關(guān)注的長期投資賽道。”

　　他建議關(guān)注與AI基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的賽道，并優(yōu)選創(chuàng)新能力較強的公司。他分析稱，“AI產(chǎn)業(yè)鏈賽道眾多，但我們重點布局了AI芯片產(chǎn)業(yè)鏈。核心原因是AI大模型的訓(xùn)練和應(yīng)用都離不開AI芯片。在未來AI科技浪潮中，AI基礎(chǔ)設(shè)施很可能是受益的賽道之一?？萍碱I(lǐng)域競爭具有‘贏者通吃’的特征，這也是我們投資全球AI科技創(chuàng)新能力較強的公司的原因之一。”

　　他還強調(diào)，“許多AI半導(dǎo)體細(xì)分賽道的壁壘很高，賽道龍頭的領(lǐng)先優(yōu)勢非常顯著，這就決定了在未來一到兩年，這些公司的盈利確定性相對較好，只要全球AI資本開支穩(wěn)定增長，這些公司大概率能從中受益?！?/p>

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：重倉芯片，上半年主動型QDII大舉勝出，超四成收益10%以上，回報最高超32%)

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