年內(nèi)機(jī)構(gòu)總調(diào)研次數(shù)下滑逾兩成，機(jī)械設(shè)備行業(yè)最受關(guān)注

　　近來，A股市場再度步入震蕩調(diào)整，上證指數(shù)仍在3000點下方游走，但機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研頻次仍保持高位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，有超過4200家上市公司迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研，累計接待調(diào)研超過1.4萬次。以區(qū)間124個交易日計算，平均每天有超過113次調(diào)研發(fā)生。

　　不過，有機(jī)構(gòu)人士對第一財經(jīng)表示，受到費率改革、降本增效的影響，部分公司對調(diào)研投入和方式進(jìn)行了調(diào)整，如出行調(diào)研需寫報告、縮減出差費用，部分“可去可不去”的調(diào)研就不去了等。數(shù)據(jù)顯示，今年以來各類機(jī)構(gòu)投資者的總調(diào)研次數(shù)同比下滑22.81%。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，“再苦不能苦投研，再窮不能窮調(diào)研”，盡管調(diào)研與機(jī)構(gòu)實際去持倉還有很大距離，但調(diào)研可以篩選出更有可能被持倉的潛在標(biāo)的。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)雖然不斷遭遇調(diào)整，年內(nèi)跌幅在8.12%至23.08%之間，但仍是機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度最高的行業(yè)，板塊調(diào)研次數(shù)均超過1400次。

　　年內(nèi)調(diào)研超1.4萬次

　　今年以來，A股市場在“V”型反轉(zhuǎn)后，再度步入震蕩調(diào)整，追蹤市場熱點難度提升，而機(jī)構(gòu)仍保持頻繁地調(diào)研節(jié)奏。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，今年以來，有4253家上市公司接受了各類機(jī)構(gòu)的調(diào)研，合計次數(shù)近1.41萬次，與去年同期1.43萬次相差較小。

　　但從機(jī)構(gòu)角度而言，總次數(shù)整體出現(xiàn)下滑。截至7月9日，各類機(jī)構(gòu)投資者年初至今的調(diào)研總次數(shù)為18.38萬次，較之去年同期的23.81萬次，同比減少兩成以上（22.81%）。有機(jī)構(gòu)人士對第一財經(jīng)表示，受到費率改革、降本增效的影響，對調(diào)研投入和方式進(jìn)行了調(diào)整，如出行調(diào)研需寫報告、縮減出差費用，部分“可去可不去”的調(diào)研就不去了等。

　　“降費自然會影響公司收入和利潤，加上現(xiàn)在行情不好，那對內(nèi)來說，降本增效是正常的?！币晃粰?quán)益類機(jī)構(gòu)人士告訴第一財經(jīng)，能線上（開會）的就線上，如果要出差的話，需要寫很詳細(xì)的申請報告；即使出差，乘坐飛機(jī)也盡量不要在工作時間、周末不要住在外地等。

　　第一財經(jīng)從業(yè)內(nèi)多家機(jī)構(gòu)處了解到，壓縮差旅費用甚至減少出差幾乎已經(jīng)成為行業(yè)的常態(tài)，例如住宿標(biāo)準(zhǔn)、出差餐補(bǔ)一降再降，“非必要不出差”“非必要不住宿”?！俺霾顦?biāo)準(zhǔn)確實有降低的，不過正常的業(yè)務(wù)和調(diào)研肯定還是開展的，該去當(dāng)?shù)氐倪€是會去?！比A東某公募人士說。

　　也有部分機(jī)構(gòu)人士對第一財經(jīng)表示“再苦不能苦投研，再窮不能窮調(diào)研”?！巴堆蟹矫嬲{(diào)研和往年相差不大，我們對這塊沒有什么限制，畢竟深度了解公司不能僅靠案頭或者線上開個會，該實地調(diào)研的還是要去現(xiàn)場看看?！币晃粊碜灾写笮蜋C(jī)構(gòu)的投研人士對記者說。

　　“機(jī)構(gòu)投資者會進(jìn)行多輪調(diào)研，即使一個公司在重倉序列內(nèi)，也要不斷調(diào)研評估，時刻跟蹤、及時調(diào)整；此外還有些調(diào)研是為了驗證自己的一些預(yù)判?！鼻笆鐾堆腥耸窟M(jìn)一步表示，一般而言，除了上市公司為了縮小市場認(rèn)知與公司現(xiàn)實基本面差距而主動邀請調(diào)研外，更多的調(diào)研發(fā)生在機(jī)構(gòu)投資者對上市公司感興趣的時期。

　　“我們（公司）主要是偏自下而上的風(fēng)格，所以個股的挖掘是很重要的，還是要多去現(xiàn)場看才行，而且調(diào)研出差的去一線城市的也相對少?！蹦骋詸?quán)益投資見長的基金公司人士說，差旅成本縮減是大勢所趨，線上調(diào)研省錢也省時間，確實越來越多，但有些項目是一定要實地看的。

　　機(jī)械設(shè)備調(diào)研熱度最高

　　事實上，從數(shù)據(jù)也能看到，在調(diào)研中采取現(xiàn)場會議方式的占比也有所減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)調(diào)研數(shù)量最多的機(jī)構(gòu)是中信證券，今年以來合計調(diào)研1833次，同比減少12.34%；其中現(xiàn)場會議次數(shù)為986次，占比為53.7%，而去年同期，這一數(shù)字為63.4%。

　　此外，中金公司、中信建投的年內(nèi)調(diào)研數(shù)量均超過1500次，但相較去年同期分別減少15.4%、19.08%。據(jù)統(tǒng)計，在調(diào)研次數(shù)排名前10位的證券公司中，僅華泰證券和長江證券微漲3.15%、0.15%，其余8家今年以來的調(diào)研總量均有不同程度的下滑。

　　作為金融業(yè)重要角色之一的基金公司，也同樣與行業(yè)整體趨勢保持一致。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，今年以來基金公司合計調(diào)研5.18萬次，較去年同期的6.75萬次減少23.26%。其中調(diào)研次數(shù)超過千次的有三家，分別是博時基金、嘉實基金和華夏基金，而去年同期則有9家機(jī)構(gòu)。

　　具體而言，博時基金、嘉實基金和華夏基金今年以來分別調(diào)研了1372次、1170次、1087次；其中現(xiàn)場會議占比為49.56%、50.98%、59.52%，較之去年同期均有所減少。擴(kuò)大范圍來看，調(diào)研頻次有所下滑的情況更為普遍。

　　據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，年內(nèi)調(diào)研次數(shù)超過500次的有36家基金公司，除了景順長城基金較去年同期增幅超30%、博時基金幾乎持平外，其余34家的頻次均有所下滑。其中，16家基金公司減少兩成以上，匯添富基金跌幅最多，超過44%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，由于調(diào)研情況和機(jī)構(gòu)持倉并不一定一致，不能作為有效的投資指引，但根據(jù)過往經(jīng)驗，基金經(jīng)理對一些行業(yè)或個股進(jìn)行調(diào)倉換股時，一般會事先做好細(xì)致的調(diào)研，篩選最有潛力的行業(yè)或公司。記者梳理后發(fā)現(xiàn)，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)是機(jī)構(gòu)的重點調(diào)研方向。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬行業(yè)一級分類，機(jī)械設(shè)備是最受機(jī)構(gòu)投資者青睞的行業(yè)，共有492家上市公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計次數(shù)達(dá)2194次。例如最受機(jī)構(gòu)青睞的兩大個股均來自這一行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，中控技術(shù)年內(nèi)已經(jīng)接受了42次調(diào)研，合計吸引了1215家機(jī)構(gòu)；匯川技術(shù)則有886家公司對其進(jìn)行了85次調(diào)研。截至7月9日，上述兩只個股年初至今分別下跌16.96%、19.73%，跑輸大盤。

　　電子、醫(yī)藥生物行業(yè)分別以1793次、1412次調(diào)研次數(shù)緊隨其后，兩大行業(yè)均超過400家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研。截至7月9日收盤，這兩大行業(yè)年內(nèi)分別下跌8.12%、23.08%。此外，電力設(shè)備、計算機(jī)、基礎(chǔ)化工、汽車等行業(yè)今年以來也同樣接受了超過800次機(jī)構(gòu)調(diào)研。

（文章來源：第一財經(jīng)）

(原標(biāo)題：年內(nèi)機(jī)構(gòu)總調(diào)研次數(shù)下滑逾兩成，機(jī)械設(shè)備行業(yè)最受關(guān)注)

(責(zé)任編輯：126)