重倉(cāng)股成色迎半年考 公募火速調(diào)研忙不停

　　A股上市公司2024年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，公募基金重倉(cāng)股正迎來(lái)考驗(yàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，不少知名基金經(jīng)理的重倉(cāng)股上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，甚至超出市場(chǎng)預(yù)期。與此同時(shí)，一些半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜公司披露完后，基金經(jīng)理緊急安排調(diào)研業(yè)績(jī)成色。

　　公募瞄準(zhǔn)績(jī)優(yōu)標(biāo)的

　　從半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告同比增速中位數(shù)來(lái)看，興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)，披露率較高的細(xì)分行業(yè)中，油氣開(kāi)采、航海裝備、體育、半導(dǎo)體、個(gè)護(hù)用品、電子化學(xué)品、航空機(jī)場(chǎng)、煉化及貿(mào)易、金屬新材料和特鋼等增速居前。

　　市值超1600億元的全球光模塊龍頭中際旭創(chuàng)披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)比上年同期增加250.3%至307.33%。

　　今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的公募基金產(chǎn)品中，不少基金產(chǎn)品重倉(cāng)了算力股。如大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)混合、宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個(gè)月持有A、東吳移動(dòng)互聯(lián)基金等均重倉(cāng)配置中際旭創(chuàng)、新易盛等算力股。近期披露基金季報(bào)的東吳移動(dòng)互聯(lián)基金在二季度繼續(xù)加倉(cāng)中際旭創(chuàng)。

　　隨著AI賽道異軍突起，自2023年起，公募基金陸續(xù)大幅配置AI算力公司，截至今年一季度末，基金公司重倉(cāng)持有中際旭創(chuàng)近1.7億股股份，占該公司流通股比例超過(guò)20%，基金公司重倉(cāng)持有新易盛流通股比例在30%左右。

　　“果鏈”龍頭歌爾股份預(yù)計(jì)上半年凈利11.81億元—12.65億元，同比增長(zhǎng)180%—200%。歌爾股份延續(xù)漲勢(shì)，7月16日股價(jià)創(chuàng)2023年4月以來(lái)新高。歌爾股份曾是公募基金重倉(cāng)公司，近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，一度遭到機(jī)構(gòu)投資者拋棄。數(shù)據(jù)顯示，基金持有該公司的比例從2021年底的20.76%降至2022年底的3.27%。隨著公司盈利能力得到改善，以及AI大模型推動(dòng)消費(fèi)電子景氣預(yù)期，歌爾股份近期再次回到機(jī)構(gòu)投資者視野。如歌爾股份今年二季度首次進(jìn)入劉元海管理的東吳移動(dòng)互聯(lián)基金的十大重倉(cāng)股名單，并位列該基金重倉(cāng)股第三名。早在2023年年末，中庚基金丘棟榮、興證全球基金喬遷、泓德基金王克玉均開(kāi)始配置歌爾股份。

　　此外，發(fā)布半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司中，海大集團(tuán)、賽輪輪胎、韋爾股份均為公募基金重倉(cāng)股。

　　頻頻調(diào)研績(jī)優(yōu)公司

　　一些半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜公司披露完后，基金經(jīng)理緊急安排調(diào)研，希望對(duì)公司業(yè)績(jī)高增速進(jìn)行探秘。

　　例如，中際旭創(chuàng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)天，就有60余家公募基金公司參與調(diào)研活動(dòng)。在與機(jī)構(gòu)的交流中，公司對(duì)一些市場(chǎng)關(guān)切的問(wèn)題進(jìn)行了回復(fù)。7月14日晚，濰柴動(dòng)力發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。隨后，濰柴動(dòng)力分別在7月15日和7月16日連續(xù)組織2場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)，共有12家公募基金公司參與調(diào)研活動(dòng)。

　　深南電路7月10日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司股價(jià)隨后漲停。此后，公司連續(xù)組織了3批調(diào)研，多家公募基金公司參與其中。深南電路最新股價(jià)創(chuàng)近3年以來(lái)新高，年內(nèi)漲幅擴(kuò)大至86%。7月9日，生益電子2024年預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增加876.88%到1049.27%。7月12日，50余家公募基金參與了該公司調(diào)研。

　　7月9日，兆馳股份公告稱，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增幅為21.21%至26.66%。從機(jī)構(gòu)調(diào)研來(lái)看，兆馳股份7月9日接受了114家機(jī)構(gòu)142人次的調(diào)研，南方基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金等30多家公募基金均參與了此次調(diào)研。公司在調(diào)研中表示，隨著不斷推行新的技術(shù)降本路徑，公司芯片盈利能力大幅度上升。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月16日，數(shù)十家上半年業(yè)績(jī)預(yù)增的上市公司接待了機(jī)構(gòu)調(diào)研。半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告只是半年報(bào)披露的“前菜”，后續(xù)隨著更多公司披露完整的半年報(bào)，一些盈利能力較好的公司無(wú)疑會(huì)受到更多機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　機(jī)構(gòu)稱基本面擔(dān)憂有望緩解

　　從歷史規(guī)律來(lái)看，招商證券分析，近幾年半年報(bào)盈利增速較高的行業(yè)普遍在7月、8月能取得更高的收益。結(jié)合近期披露的業(yè)績(jī)預(yù)告等數(shù)據(jù)，有三個(gè)行業(yè)預(yù)計(jì)半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高：一是出口鏈相關(guān)領(lǐng)域，如小家電、汽車零部件、工程機(jī)械等；二是部分TMT領(lǐng)域，如消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等；三是漲價(jià)領(lǐng)域，如交通運(yùn)輸、有色金屬的部分細(xì)分行業(yè)。

　　對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)走向，華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)暫停等因素，助力滬深核心股指企穩(wěn)調(diào)整，滬深核心股指或步入企穩(wěn)調(diào)整甚至反彈期。國(guó)家對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)注度持續(xù)提升，對(duì)于基本面改善的成長(zhǎng)板塊，資金保持了較高關(guān)注度。

　　7月是上半年業(yè)績(jī)預(yù)告披露高峰期，隨著部分行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)喜公告漸次披露，財(cái)通基金認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于基本面的擔(dān)憂有望緩解，市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步提振。行業(yè)配置上，建議關(guān)注財(cái)報(bào)及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)領(lǐng)域，具體包括全球產(chǎn)業(yè)周期共振的AI產(chǎn)業(yè)鏈、確定性較高的出口鏈機(jī)遇、受益新“國(guó)九條”驅(qū)動(dòng)的高股息行業(yè)等。

　　摩根士丹利基金研究管理部總監(jiān)王大鵬預(yù)計(jì)，下半年開(kāi)始上市公司的業(yè)績(jī)逐漸改善，疊加很多的積極因素，依然有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。具體方向上，看好科技制造領(lǐng)域，預(yù)計(jì)未來(lái)科技板塊的表現(xiàn)將主要由國(guó)內(nèi)因素主導(dǎo)，看好半導(dǎo)體、國(guó)產(chǎn)算力等行業(yè)的表現(xiàn)。機(jī)械設(shè)備行業(yè)受益于海外制造業(yè)景氣度高企及國(guó)內(nèi)大規(guī)模設(shè)備更新政策的推出，也同樣值得重視。困境反轉(zhuǎn)的領(lǐng)域也值得關(guān)注，這些行業(yè)受政策、行業(yè)自身周期等影響，過(guò)去兩年股價(jià)下跌，但有望在今年迎來(lái)改善。其中長(zhǎng)期上行空間可觀，比如軍工、醫(yī)藥、鋰電等，可能會(huì)在下半年迎來(lái)拐點(diǎn)。此外，高股息有望繼續(xù)成為獲得穩(wěn)健絕對(duì)收益的板塊。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：重倉(cāng)股成色迎半年考 公募火速調(diào)研忙不停)

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