又一概念引爆！將是長(zhǎng)期投資主線？最新解讀來(lái)了

　　近日，無(wú)人駕駛概念站上風(fēng)口，相關(guān)個(gè)股掀起漲停潮。與此同時(shí)，《中國(guó)智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛仿真測(cè)試白皮書》發(fā)布，北京、深圳、上海、武漢、重慶等地相繼開展全無(wú)人自動(dòng)駕駛出行服務(wù)與測(cè)試。

　　無(wú)人駕駛概念是短期炒作，還是有望成為中長(zhǎng)期投資主線？無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中有哪些潛在的投資機(jī)會(huì)？無(wú)人駕駛技術(shù)在商業(yè)化過程中面臨的主要挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)又有哪些？

　　對(duì)此，中國(guó)基金報(bào)記者采訪了富國(guó)基金量化投資副總監(jiān)、智能汽車ETF基金經(jīng)理張圣賢，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔，國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選基金經(jīng)理、智能駕駛投研小組負(fù)責(zé)人陳亞瓊，永贏高端裝備智選、永贏先進(jìn)制造智選基金經(jīng)理張璐，泓德基金基金經(jīng)理于浩成，諾德基金基金經(jīng)理謝屹，金鷹基金權(quán)益研究部基金經(jīng)理助理劉忠騰等七位基金投研人士進(jìn)行解讀。

　　上述投研人士表示，受政策支持、技術(shù)進(jìn)步、成本降低、應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)張以及商業(yè)模式創(chuàng)新等影響，無(wú)人駕駛近期成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，相關(guān)板塊逆市大漲。隨著其在物流、公共交通領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，無(wú)人駕駛發(fā)展前景廣闊，有望成為資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資主線。

　　富國(guó)基金量化投資副總監(jiān)、智能汽車ETF基金經(jīng)理張圣賢：無(wú)人駕駛商業(yè)運(yùn)營(yíng)逐步落地，有望加速智能汽車的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)無(wú)人駕駛相關(guān)上游供應(yīng)商的國(guó)產(chǎn)化，特別是目前壁壘相對(duì)較高的自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域。

　　華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔：由于無(wú)人駕駛汽車產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效應(yīng)大，市場(chǎng)空間廣闊，又是人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、高端半導(dǎo)體等新興技術(shù)的重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景，因此有望成為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的主要代表之一，形成長(zhǎng)期投資主線。

　　國(guó)泰成長(zhǎng)優(yōu)選基金經(jīng)理、智能駕駛投研小組負(fù)責(zé)人陳亞瓊：目前無(wú)人駕駛技術(shù)大致處于“L3至L4”的發(fā)展階段。當(dāng)技術(shù)達(dá)到“L4至L5”階段的時(shí)候，有望在更豐富的場(chǎng)景中鋪開應(yīng)用。

　　永贏高端裝備智選、永贏先進(jìn)制造智選基金經(jīng)理張璐：在物流車、卡車等商用車的商業(yè)化落地場(chǎng)景推進(jìn)，會(huì)更容易“夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”。

　　諾德基金基金經(jīng)理謝屹：對(duì)于整車行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)人駕駛是一個(gè)繞不開的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。無(wú)人駕駛滲透率的逐漸提升，或?qū)?dòng)相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品需求，從硬件上的傳感器、芯片、激光雷達(dá)，到軟件上的高精度地圖、AI算法、標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議等等。

　　泓德基金基金經(jīng)理于浩成：物流和公共交通行業(yè)均是追求效率和成本優(yōu)化的行業(yè)，未來(lái)隨著安全性提升、成本降低、成熟度不斷提升，無(wú)人駕駛有望在物流、交通行業(yè)得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。

　　金鷹基金權(quán)益研究部基金經(jīng)理助理劉忠騰：這兩年人工智能技術(shù)發(fā)展很快，無(wú)人駕駛就是人工智能技術(shù)應(yīng)用最重要的領(lǐng)域之一。短期來(lái)看，確實(shí)偏題材投資較多。中長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)人駕駛概念是有價(jià)值的投資主線。

　　一、

　　多因素刺激無(wú)人駕駛概念大漲

　　中國(guó)基金報(bào)：隨著“蘿卜快跑”沖上熱搜，新能源車、無(wú)人駕駛等概念股持續(xù)上漲。如何看待近期無(wú)人駕駛板塊逆勢(shì)上漲？目前整體估值情況如何？

　　張圣賢：近期無(wú)人駕駛板塊逆市大漲，主要受各地?zé)o人駕駛商業(yè)運(yùn)營(yíng)落地加速等事件刺激。從目前來(lái)看，板塊整體估值仍處于低位。

　　陳亞瓊：近期無(wú)人駕駛相關(guān)個(gè)股上漲的主因在于，“蘿卜快跑”讓市場(chǎng)意識(shí)到無(wú)人駕駛商業(yè)化落地的可能性，以及落地后市場(chǎng)規(guī)模的較大想象空間。相關(guān)個(gè)股目前估值有所分化，部分有業(yè)績(jī)公司的估值處于歷史分位的中樞偏下，部分沒有業(yè)績(jī)的公司估值較高。

　　譚弘翔：無(wú)人駕駛板塊的大漲主要源于Robotaxi試點(diǎn)進(jìn)程獲得了比較多的流量支持和輿論關(guān)注，讓很多人對(duì)這件事有了一個(gè)直觀感性的認(rèn)識(shí)。

　　張璐：近期，無(wú)人駕駛板塊在整體市場(chǎng)震蕩中逆市大漲，主要得益于政策的大力支持和智能駕駛技術(shù)成熟度的顯著提升。在政策層面，政府出臺(tái)多項(xiàng)舉措旨在促進(jìn)“車路云一體化”的試點(diǎn)應(yīng)用。在產(chǎn)業(yè)層面，百度Apollo第六代無(wú)人車的成功降本使得大規(guī)模投放無(wú)人車運(yùn)營(yíng)成為可能，商業(yè)化應(yīng)用階段的拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。同時(shí)，海外廠商如特斯拉和Waymo在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域也持續(xù)創(chuàng)新，板塊估值有望隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展得到歷史性重塑。

　　謝屹：無(wú)人駕駛這項(xiàng)技術(shù)的確具有改變用戶體驗(yàn)的能力，預(yù)計(jì)在不久的將來(lái)可能會(huì)在更多的城市和區(qū)域鋪開推廣。這是滲透率從低位上升的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，具有比較大的空間，可能為目前較為平淡的市場(chǎng)帶來(lái)一些亮點(diǎn)。

　　從估值情況看比較分化，與汽車相關(guān)的，尤其整車企業(yè)的估值目前還是較低的，普遍在10—20倍左右。電子和計(jì)算機(jī)相關(guān)企業(yè)的絕對(duì)估值相對(duì)汽車而言，是比較高的，在20—30倍甚至更高，但相對(duì)歷史水平而言，還算在合理區(qū)間。另外，計(jì)算機(jī)行業(yè)內(nèi)部和人工智能、算力等交叉相關(guān)的標(biāo)的，其估值因?yàn)榍皟赡闍I熱潮的上漲，可能存在一些“泡沫”。

　　于浩成：近期無(wú)人駕駛受Robotaxi、“車路云一體化”建設(shè)催化漲幅明顯。而無(wú)人駕駛高熱度將提升大眾用戶對(duì)L3 to C功能的認(rèn)知，有望加速L3高階智能駕駛的滲透。從估值方面來(lái)看，短期因部分標(biāo)的受政策刺激和行業(yè)樂觀預(yù)期的影響，漲幅已較為明顯。

　　劉忠騰：無(wú)人駕駛板塊逆市大漲，可能更多是“蘿卜快跑”訂單量爆發(fā)而出圈的事件催化效應(yīng)，事件本身的影響相對(duì)更偏短期。

　　二、

　　無(wú)人駕駛有望成為長(zhǎng)期投資主線

　　中國(guó)基金報(bào)：無(wú)人駕駛概念受關(guān)注，未來(lái)無(wú)人駕駛板塊的投資價(jià)值幾何？無(wú)人駕駛概念是短期炒作，還是有望成為長(zhǎng)期投資主線？

　　張圣賢：“上半場(chǎng)電動(dòng)化，下半場(chǎng)智能化”。目前國(guó)內(nèi)新能源汽車滲透率已接近50%，可以說(shuō)新能源汽車上半場(chǎng)——“電動(dòng)化”進(jìn)程基本完成了，下半場(chǎng)——“智能化”進(jìn)程即將開始。過去幾年，汽車廠家的營(yíng)銷方向也從電動(dòng)化轉(zhuǎn)向智能化。目前各汽車廠家發(fā)布會(huì)常常重點(diǎn)介紹關(guān)于座艙智能化的部分，未來(lái)汽車“自動(dòng)駕駛”會(huì)成為消費(fèi)者購(gòu)車時(shí)的主要考量因素。

　　陳亞瓊：第一，技術(shù)快速迭代后在C端的應(yīng)用加速，主要以特斯拉、華為車為代表，智能駕駛系統(tǒng)已經(jīng)開始成為消費(fèi)者選車的一個(gè)關(guān)鍵要素；第二，類似“蘿卜快跑”，在B端進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新。這兩個(gè)方向的發(fā)展速度核心取決于消費(fèi)者的體驗(yàn)感，何時(shí)能趨近于零接管，何時(shí)就能迎來(lái)真正的產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)。行業(yè)空間對(duì)應(yīng)著全球的商用車、乘用車的制造和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，可以說(shuō)非常大，只要技術(shù)在持續(xù)進(jìn)步，我們認(rèn)為就是值得長(zhǎng)期關(guān)注和投資的方向。

　　譚弘翔：網(wǎng)聯(lián)化、智能化對(duì)汽車傳統(tǒng)電子電氣架構(gòu)和供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)體系都會(huì)帶來(lái)顛覆性的改變，并在這個(gè)過程中為大量產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司創(chuàng)造巨大的發(fā)展空間。由于無(wú)人駕駛汽車產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)效應(yīng)大、市場(chǎng)空間廣闊，又是人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、高端半導(dǎo)體等新興技術(shù)的重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景，因此有望成為“新質(zhì)生產(chǎn)力”的主要代表之一，形成長(zhǎng)期投資主線。

　　張璐：無(wú)人駕駛板塊是當(dāng)前市場(chǎng)的長(zhǎng)期主線之一。根據(jù)Frost&Sulliva預(yù)測(cè)，到2030年，中國(guó)L4及以上無(wú)人駕駛技術(shù)的滲透率有望達(dá)到9.5%，市場(chǎng)規(guī)?；?qū)⒃鲩L(zhǎng)至4888億元。展望未來(lái)，技術(shù)進(jìn)步、成本降低、生態(tài)完善，以及政策扶持，將共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，無(wú)人駕駛相關(guān)企業(yè)有望從行業(yè)的裂變發(fā)展中長(zhǎng)期獲益。

　　于浩成：得益于政策支持、技術(shù)進(jìn)步、成本降低、應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)張、商業(yè)模式跑通，無(wú)人駕駛長(zhǎng)期投資價(jià)值可期，未來(lái)有望成為長(zhǎng)期投資主線之一。從政策端來(lái)看，目前政策已對(duì)高級(jí)別方案的車輛、人員、安全等方面作了明確規(guī)定，法規(guī)持續(xù)完善。技術(shù)方面，端到端等技術(shù)有望打開無(wú)人駕駛的能力邊界，提升安全性。成本方面，隨著行業(yè)規(guī)?；l(fā)展、技術(shù)方案的迭代，單車智駕套件成本有望大幅降低。未來(lái)無(wú)人駕駛有望在更多場(chǎng)景應(yīng)用改造傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)模式，提高全要素生產(chǎn)率。

　　劉忠騰：中長(zhǎng)期來(lái)看，這是一個(gè)非常有價(jià)值的投資主線。這兩年人工智能技術(shù)發(fā)展很快，無(wú)人駕駛就是人工智能技術(shù)應(yīng)用最重要的領(lǐng)域之一。但是短期來(lái)看，確實(shí)偏題材投資較多，因?yàn)檫€有很多現(xiàn)實(shí)問題沒有解決：比如政策和立法層面的支持、技術(shù)的成熟度問題、安全性的驗(yàn)證等。從入局的玩家來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)走得比海外快，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者Waymo尚未大規(guī)模推廣，國(guó)內(nèi)也僅是百度旗下蘿卜快跑在做試點(diǎn)，其他玩家都以觀望為主，試點(diǎn)效果好的話，才會(huì)考慮跟進(jìn)。

　　三、

　　在物流、公共交通領(lǐng)域應(yīng)用發(fā)展前景廣闊

　　中國(guó)基金報(bào)：近日，多家上市公司回應(yīng)與蘿卜快跑合作情況。當(dāng)前無(wú)人駕駛技術(shù)處于哪個(gè)發(fā)展階段？如何看待未來(lái)無(wú)人駕駛技術(shù)在物流和公共交通中的發(fā)展前景和空間？

　　陳亞瓊：目前無(wú)人駕駛技術(shù)大致處于“L3至L4”的發(fā)展階段，在物流和公共交通中的發(fā)展僅適用于固定園區(qū)及固定線路，或者采用加配安全員模式進(jìn)行非固定線路運(yùn)行。當(dāng)技術(shù)達(dá)到“L4至L5”階段，無(wú)人駕駛有望在更豐富的場(chǎng)景中鋪開應(yīng)用。市場(chǎng)空間角度，全球物流運(yùn)輸及公共交通的市場(chǎng)規(guī)模在10萬(wàn)億美元左右，考慮到滲透率，預(yù)計(jì)無(wú)人駕駛市場(chǎng)空間未來(lái)有望接近萬(wàn)億美元。

　　張圣賢：從技術(shù)層面來(lái)看，經(jīng)過過去幾年的快速發(fā)展，目前無(wú)人駕駛技術(shù)已日趨成熟，但在商業(yè)運(yùn)營(yíng)上仍需等待相關(guān)政策和法規(guī)的落地。無(wú)人駕駛由于能節(jié)約人力資源，增加工作時(shí)長(zhǎng)，具有較大的成本優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望在物流和公共交通中發(fā)揮重要作用。

　　譚弘翔：這兩年新上市的乘用車中，L3以下的高速和城區(qū)NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）的滲透率快速提升。但真正L4及以上無(wú)人駕駛的應(yīng)用依然處于初期階段，目前也只是在做小范圍的試點(diǎn)，商業(yè)模式還沒有跑通，安全性也有待進(jìn)一步驗(yàn)證。但未來(lái)幾年，無(wú)人駕駛在物流、公共交通、擺渡接駁、治安巡邏、環(huán)衛(wèi)清掃等場(chǎng)景的應(yīng)用進(jìn)展可能會(huì)超出大家的預(yù)期。

　　謝屹：無(wú)人駕駛目前處于發(fā)展中高級(jí)階段，但還沒有達(dá)到最終的完全自動(dòng)駕駛。無(wú)人駕駛其實(shí)在物流和公共交通的前景是很大的，尤其是在長(zhǎng)途公路貨運(yùn)、夜間的公共交通服務(wù)等領(lǐng)域，畢竟人力駕駛通常會(huì)出現(xiàn)疲勞、事故率較高等情況。

　　于浩成：無(wú)人駕駛?cè)蕴幱诎l(fā)展早期，從技術(shù)驗(yàn)證逐步走向商業(yè)化初步落地的階段。物流和公共交通行業(yè)均是追求效率和成本優(yōu)化的行業(yè)，未來(lái)隨著無(wú)人駕駛的安全性提升、成本降低、成熟度不斷提升，其有望在物流、交通行業(yè)應(yīng)用越來(lái)越廣泛。

　　張璐：我們認(rèn)為物流車、卡車等商用車的商業(yè)化落地場(chǎng)景推進(jìn)會(huì)更容易“夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)”。在末端低速無(wú)人車的應(yīng)用場(chǎng)景更為廣泛，如商超履約、快遞接駁、校園配送等，無(wú)人駕駛在公共交通中的降本更具有經(jīng)濟(jì)效益。

　　劉忠騰：蘿卜快跑第六代無(wú)人車全面應(yīng)用了“百度Apollo ADFM大模型+硬件產(chǎn)品+安全架構(gòu)”的方案，支持L4（高級(jí)自動(dòng)駕駛），距離最終目標(biāo)L5（全自動(dòng)駕駛）只差一步。物流和公共交通是無(wú)人駕駛有望最早落地的兩個(gè)場(chǎng)景，物流主要是貨運(yùn)，偏中長(zhǎng)途運(yùn)輸，高速相對(duì)于都市路況來(lái)說(shuō)相對(duì)簡(jiǎn)單。公共交通行駛路線也比較單一和規(guī)范，所以出現(xiàn)的意外相對(duì)比較少，推廣落地可能也是最快的。

　　四、

　　關(guān)注整車制造、硬件、軟件等細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)

　　中國(guó)基金報(bào)：無(wú)人駕駛技術(shù)的發(fā)展將影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，例如傳感器供應(yīng)商、芯片制造商等。無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中有哪些潛在的投資機(jī)會(huì)？哪些細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注？

　　于浩成：無(wú)人駕駛技術(shù)提供方、零部件（傳感器、芯片等）、路側(cè)設(shè)備和云控平臺(tái)供應(yīng)商、整車、無(wú)人駕駛運(yùn)營(yíng)方、細(xì)分行業(yè)或場(chǎng)景的方案提供方等值得關(guān)注。

　　劉忠騰：第一，整車制造，從汽車整車到零部件，可以去挖掘蘿卜快跑的汽車供應(yīng)商、零部件供應(yīng)商等。第二，硬件類如激光雷達(dá)、慣導(dǎo)設(shè)備等。激光雷達(dá)就是傳感器的一種，激光雷達(dá)里有激光器，有泵浦源和芯片，最重要的是，這是個(gè)增量市場(chǎng)，值得重點(diǎn)關(guān)注。第三，軟件類，類似Apollo系統(tǒng)。這個(gè)領(lǐng)域未來(lái)或是壟斷格局，國(guó)內(nèi)外的玩家也不多。第四，運(yùn)營(yíng)牌照類，基本就是各地的出租車運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

　　陳亞瓊：無(wú)人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈主要包括整車制造以及終端運(yùn)營(yíng)，我們認(rèn)為有三個(gè)領(lǐng)域值得關(guān)注：一是整車端的競(jìng)爭(zhēng)格局重塑機(jī)會(huì)，智能駕駛有望成為下一階段消費(fèi)者選車的主要參考因素之一；二是無(wú)人駕駛帶來(lái)的零部件增量機(jī)會(huì)，例如智駕芯片、域控制器、傳感器等；三是終端運(yùn)營(yíng)商，技術(shù)成熟前看商業(yè)模式創(chuàng)新，技術(shù)成熟后看規(guī)?；?yīng)。

　　張圣賢：無(wú)人駕駛商業(yè)運(yùn)營(yíng)逐步落地，有望加速智能汽車的發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)無(wú)人駕駛相關(guān)上游供應(yīng)商的國(guó)產(chǎn)化，特別是目前壁壘相對(duì)較高的自動(dòng)駕駛芯片領(lǐng)域。

　　謝屹：首先，對(duì)于整車行業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)人駕駛是一個(gè)繞不開的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。預(yù)計(jì)隨著無(wú)人駕駛滲透率的逐漸提升，其或?qū)?dòng)相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品需求，從硬件上的傳感器、芯片、激光雷達(dá)，到軟件上的高精度地圖、AI算法、標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議等。除此之外，還有相關(guān)的服務(wù)與運(yùn)營(yíng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（智能交通系統(tǒng)、充電樁等），這些都是可能產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。

　　張璐：算力是無(wú)人駕駛的新基建，算法、算力和數(shù)據(jù)三要素決定智駕性能。當(dāng)前的智能駕駛模型普遍基于深度學(xué)習(xí)構(gòu)建。隨著智能駕駛等級(jí)提升以及更多的大模型算法上車，數(shù)據(jù)計(jì)算量增大帶動(dòng)算力需求指數(shù)式增長(zhǎng)，各家車企加快布局高算力數(shù)據(jù)集群訓(xùn)練大模型。硬件層面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈成熟且具備成本優(yōu)勢(shì)，如攝像頭、雷達(dá)、域控制器、線控底盤，國(guó)產(chǎn)廠商有望乘智駕之風(fēng)迎來(lái)新發(fā)展機(jī)遇。

　　五、

　　技術(shù)端、商業(yè)模式等方面均面臨挑戰(zhàn)

　　中國(guó)基金報(bào)：無(wú)人駕駛技術(shù)在場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)和商業(yè)化過程中面臨的主要挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

　　陳亞瓊：面臨的挑戰(zhàn)主要來(lái)自技術(shù)端，接管次數(shù)直接影響消費(fèi)者體驗(yàn)感，如何在各種復(fù)雜路況下實(shí)現(xiàn)零接管還需要技術(shù)較大的優(yōu)化。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自無(wú)人駕駛的事故率是否會(huì)高于有人駕駛，這也同樣與技術(shù)成熟度掛鉤。

　　張圣賢：一是長(zhǎng)尾問題，目前領(lǐng)先的無(wú)人駕駛技術(shù)在大部分道路情況下可以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛，但不排除小概率事故的發(fā)生，而少數(shù)此類事故可能會(huì)導(dǎo)致大家對(duì)于自動(dòng)駕駛不信任的陡增。

　　二是配套制度和設(shè)施建設(shè)，目前無(wú)人駕駛責(zé)任認(rèn)定仍有待法規(guī)進(jìn)一步明確，同時(shí)車輛保險(xiǎn)、智慧道路建設(shè)等商業(yè)配套仍有待完善。

　　謝屹：我們認(rèn)為商業(yè)化過程的挑戰(zhàn)是有的，比如新技術(shù)帶來(lái)的事故責(zé)任在法律上的認(rèn)定、新技術(shù)能夠被應(yīng)用的范圍，以及新技術(shù)帶來(lái)的摩擦性失業(yè)該如何解決等，這些可能都是新技術(shù)普及階段需要被慎重對(duì)待的方面。

　　譚弘翔：主要是輿論上的壓力，比如安全性問題和就業(yè)問題。此外，無(wú)人駕駛最大的風(fēng)險(xiǎn)就是“不發(fā)展”的風(fēng)險(xiǎn)，在一個(gè)開放的全球市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，當(dāng)前只有加快發(fā)展步伐，力爭(zhēng)未來(lái)在全球無(wú)人駕駛市場(chǎng)中占有更大的份額，并盡可能掌握技術(shù)、制造和商業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)的定義權(quán)，才能為我們自己留出更大的空間。

　　于浩成：一是技術(shù)成熟度方面。無(wú)人駕駛要在復(fù)雜系統(tǒng)中作為安全性較高的決策難度較大，涉及技術(shù)架構(gòu)、算法、軟硬件開發(fā)等。

　　二是法律法規(guī)挑戰(zhàn)。目前無(wú)人駕駛發(fā)展速度很快，往往領(lǐng)先于相關(guān)法規(guī)的制定，導(dǎo)致商業(yè)化運(yùn)營(yíng)面臨法律空白的風(fēng)險(xiǎn)。

　　三是商業(yè)模式挑戰(zhàn)。受限于技術(shù)、成本、安全性、盈利能力等因素，目前無(wú)人駕駛在封閉園區(qū)、港口等場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了商業(yè)模式閉環(huán)，但是在公共交通等領(lǐng)域還沒到拐點(diǎn)。

　　四是社會(huì)倫理影響。特定場(chǎng)景下，無(wú)人駕駛的決策可能引發(fā)倫理道德爭(zhēng)議，無(wú)人駕駛的技術(shù)發(fā)展可能會(huì)對(duì)社會(huì)就業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

　　張璐：無(wú)人駕駛技術(shù)首要的技術(shù)挑戰(zhàn)在于確保高度的穩(wěn)定性和可靠性，包括在各種環(huán)境條件下傳感器的精準(zhǔn)度以及AI決策系統(tǒng)的成熟度，需要使其能有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的道路狀況。

　　另外，無(wú)人駕駛的最終落地需要完善的法律法規(guī)，尤其是事故發(fā)生時(shí)的責(zé)任歸屬。同時(shí)，社會(huì)接受度也是關(guān)鍵。此外，基礎(chǔ)設(shè)施的完善，如智能交通系統(tǒng)和能源補(bǔ)給設(shè)施和網(wǎng)絡(luò)安全問題，也是實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛商業(yè)化的前提。

　　劉忠騰：首先是技術(shù)成熟度，無(wú)人駕駛必須確保行駛過程中的“絕對(duì)”安全，至少事故率不能高于有人駕駛。其次是效率問題，當(dāng)前普遍反映無(wú)人駕駛存在行駛慢、需要到指定地點(diǎn)乘車、道路規(guī)劃不夠智能等問題。再次是成本和盈利，蘿卜快跑第六代無(wú)人車整車成本相較于5代車下降60%，價(jià)格約為20萬(wàn)元。但這只是顯性成本。如果考慮運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、云端控制中心等，成本只會(huì)更高，能否最終實(shí)現(xiàn)盈利也是一個(gè)挑戰(zhàn)。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：又一概念引爆！將是長(zhǎng)期投資主線？最新解讀來(lái)了)

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