新招疊出 公募發(fā)力直銷平臺(tái)

　　熱門基金僅在直銷平臺(tái)開放大額申購、新增直銷平臺(tái)專賣的I份額……

　　近日，部分公募基金公司頻出“新招”，打造直銷平臺(tái)競爭力。在發(fā)力直銷平臺(tái)的同時(shí)，一些基金公司也在減少與代銷機(jī)構(gòu)的合作。收縮銷售戰(zhàn)線，集中資源投入到優(yōu)勢代銷渠道，轉(zhuǎn)向打造自身直銷平臺(tái)似乎正成為基金公司的新策略。

　　發(fā)力直銷平臺(tái)建設(shè)

　　中國證券報(bào)記者采訪調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分基金公司在積極調(diào)研同行直銷發(fā)展情況的同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)力直銷平臺(tái)建設(shè)，開始采取一些新舉措構(gòu)建直銷平臺(tái)的競爭力。

　　例如，面向直銷平臺(tái)的投資者設(shè)置更大額度的申購上限，希望將大資金引流至直銷平臺(tái)。8月6日，中銀基金公告稱，自8月8日起，中銀貨幣基金A類、B類和D類基金份額均暫停接受機(jī)構(gòu)投資者在非直銷銷售機(jī)構(gòu)單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)超過100萬元（不含）的申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資，全文同）申請。而對于直銷渠道，則未見類似的限購公告。

　　8月5日，北信瑞豐基金發(fā)布的公告顯示，自即日起恢復(fù)直銷柜臺(tái)的北信瑞豐穩(wěn)定收益?zhèn)鸫箢~申購業(yè)務(wù)。對于非直銷柜臺(tái)，繼續(xù)執(zhí)行大額申購業(yè)務(wù)的限額。非直銷柜臺(tái)單日單個(gè)基金賬戶單筆或累計(jì)申購基金的金額合計(jì)不超過500元。

　　7月17日，博時(shí)基金也發(fā)布公告稱，7月18日起，投資人通過各代銷機(jī)構(gòu)申購博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接基金，單日每個(gè)基金賬戶的申購人民幣份額累計(jì)金額不超過100元，美元現(xiàn)匯份額不超過15美元。對于直銷柜臺(tái)，對應(yīng)的申購限制則為不超過50萬元，不超過7.5萬美元。

　　從上述情況來看，均是基金公司直銷柜臺(tái)申購金額大于非直銷柜臺(tái)申購金額。而且，上述產(chǎn)品分別為貨基、債基、QDII基金，均為今年以來市場頗為偏好的產(chǎn)品類型。由此來看，從熱門基金入手，以申購額度限制為突破口，似乎成為基金公司提升直銷平臺(tái)吸引力的“新招”。

　　設(shè)計(jì)專供產(chǎn)品

　　開展直銷平臺(tái)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)一直以來是基金公司慣用的引客方式。在此基礎(chǔ)上，近年來，不少基金公司開發(fā)設(shè)計(jì)出專門供直銷平臺(tái)銷售的I份額。與過去類似的是，I份額對于投資者的主要吸引力依然是在費(fèi)率方面。

　　今年以來，已有嘉實(shí)基金、南方基金等多家基金公司發(fā)力新增基金I份額。7月17日，嘉實(shí)基金發(fā)布的公告顯示，旗下10只基金新增I份額，這些基金清一色的是ETF聯(lián)接基金。與其它份額相比較，I份額采取的是類似于C份額的收費(fèi)方式，即不收取申購費(fèi)，而是每日計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)。不過，與C份額不同的是，I份額費(fèi)率明顯更低。

　　以嘉實(shí)滬深300ETF聯(lián)接(LOF)為例，該基金I份額贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)均與C份額一致，但在銷售服務(wù)費(fèi)上，其費(fèi)率是0.1%，低于C份額的0.4%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，南方基金旗下已有包括南方滬深300ETF聯(lián)接、南方創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接在內(nèi)的約20只基金新增I份額，幾乎都成立于今年的三、四月份。截至二季度末，這批I份額規(guī)模合計(jì)已超過1.3億元。

　　“我們現(xiàn)在想好買什么產(chǎn)品后，基本都是從直銷平臺(tái)購買，畢竟可以薅個(gè)羊毛?！庇型顿Y者表示，相較于時(shí)有時(shí)無的費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，固定的優(yōu)惠費(fèi)率I份額確實(shí)具有一定吸引力。

　　不過，也有投資者表示，如果購買的基金較多，需要一個(gè)個(gè)下載不同基金公司App進(jìn)行購買和查看，還是比較繁瑣，“買的金額不大，費(fèi)率差異其實(shí)影響并不明顯”，因此還是會(huì)選擇統(tǒng)一的代銷平臺(tái)購買。

　　為何基金公司情愿設(shè)計(jì)更低費(fèi)率產(chǎn)品，也要引流至直銷平臺(tái)呢？有業(yè)內(nèi)人士分析稱，雖然I份額的銷售服務(wù)費(fèi)率更低，看似損失了一部分收益，但從基金費(fèi)率分成慣例來看，如果基金是走直銷渠道銷售，收取的管理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)就全部歸基金公司所有，無需與代銷渠道分成。

　　集中資源做好優(yōu)勢渠道

　　值得注意的是，在發(fā)力直銷渠道的同時(shí)，許多基金公司也開始減少與代銷渠道的合作。近年來，基金公司與部分代銷渠道“分手”的情況屢屢發(fā)生。逐漸收縮戰(zhàn)線，集中資源做好優(yōu)勢渠道，似乎成為行業(yè)內(nèi)的一大趨勢。

　　多位基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，終止與代銷渠道合作，一方面是因?yàn)榻陙聿糠执N機(jī)構(gòu)因違規(guī)被禁止從事基金銷售業(yè)務(wù)，或者因經(jīng)營情況不佳而退出市場；另一方面也是因?yàn)樵诮当驹鲂Ю顺币约盎痄N售普遍承壓環(huán)境下，對于部分銷量不高的代銷機(jī)構(gòu)，基金公司不再愿意投入資源進(jìn)行維護(hù)。

　　從過去的大量增加各式代銷機(jī)構(gòu)；到如今的集中資源投入到優(yōu)勢渠道?；鸸句N售布局正在發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向。在此契機(jī)下，一些基金公司發(fā)力直銷，恰恰是適應(yīng)新環(huán)境的不錯(cuò)選擇。不過，也有基金公司人士表示，直銷渠道可能更多還是補(bǔ)充，銷售主力依然是頭部代銷機(jī)構(gòu)。直銷雖然看似是能夠包攬多項(xiàng)費(fèi)用收入、提高客戶黏性的香餑餑，但畢竟運(yùn)營維護(hù)也需要成本，尤其是IT方面的成本，對于中小基金公司而言壓力較大。而且，對于直銷渠道客戶的維護(hù)也需要投入較多人力物力。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，直銷渠道的競爭力很難是一日之功，可能還需要“細(xì)細(xì)耕耘”。未來，直銷平臺(tái)的發(fā)展或許會(huì)呈現(xiàn)出兩極分化的趨勢。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：新招疊出 公募發(fā)力直銷平臺(tái))

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