【讀財報】浮動費率基金業(yè)績透視：中歐、景順長城基金業(yè)績突出，招商基金表現(xiàn)欠佳

　　編者按：2023年以來，證監(jiān)會根據(jù)行業(yè)發(fā)展實際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費率改革工作方案，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費率機制改革。

　　作為費率改革的重要組成部分，一批具有創(chuàng)新收費形式的浮動費率基金自2023年10月以來相繼成立。這些基金運行情況如何？本文對其中的幾個典型產(chǎn)品進(jìn)行了研究。

　　新華財經(jīng)北京8月23日電根據(jù)新華財經(jīng)和面包財經(jīng)研究員的不完全統(tǒng)計，2023年下半年以來成立的這批浮動費率基金，業(yè)績分化明顯。

　　截至2024年8月21日（下同），中歐基金、景順長城基金、大成基金旗下產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)較為突出，在市場整體相對弱勢的背景下，取得了較為明顯的正收益。

　　對比來看，招商基金旗下產(chǎn)品表現(xiàn)欠佳，兩只浮動費率基金均累計浮虧超過15%。

　　中歐基金、景順長城基金旗下浮動費率產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)突出

　　中歐時代共贏混合發(fā)起成立于2023年11月，基金經(jīng)理為劉偉偉，該基金的管理費收取與持有時間掛鉤。

　　根據(jù)基金公告披露，該基金根據(jù)投資人持有基金份額時間的不同，設(shè)置A1類、A2類、A3類三類基金份額。三類基金份額按照不同的費率計提管理費，每類份額單獨設(shè)置基金代碼，分別計算和公告基金份額凈值。

圖1：中歐時代共贏混合發(fā)起管理費收取方式

　　公開資料顯示，中歐時代共贏混合發(fā)起A1成立以來總回報18.73%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)超過20個百分點。2024年以來，該基金凈值上漲16.89%，同類排名13/4145。

圖2：中歐時代共贏混合發(fā)起A1成立以來收益率表現(xiàn)

　　近期披露的基金二季報顯示，中歐時代共贏混合發(fā)起的股票投資金額占基金總資產(chǎn)的比例為93.11%，基金重倉股包括滬電股份、寧德時代、中際旭創(chuàng)、新易盛、陽光電源等企業(yè)。

　　景順長城基金旗下的浮動費率產(chǎn)品同樣業(yè)績表現(xiàn)靠前。

　　景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合成立于2023年10月31日，基金經(jīng)理為鮑無可，該基金的管理費收取同樣與持有時間掛鉤。

圖3：景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合管理費收取方式

　　成立以來，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合A1凈值累計上漲6.36%，跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)超過9個百分點，同類排名155/4006。2024年以來，該基金凈值上漲6.53%。

　　2024年二季度末，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合的股票投資金額占基金總資產(chǎn)的比例為50.28%，其他資產(chǎn)主要為買入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金。

　　基金二季度末重倉股包括紫金礦業(yè)、中國海洋石油、騰訊控股、洛陽鉬業(yè)、華能水電等企業(yè)。

圖4：景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合二季度末重倉股

　　基金經(jīng)理在二季報中表示：“自管理基金以來，我們一直秉持價值投資的投資理念，注重安全邊際，基金凈值表現(xiàn)較為平穩(wěn)。”

　　招商基金旗下2只浮動費率基金凈值累計回撤逾15%

　　招商基金旗下2只浮動費率基金業(yè)績表現(xiàn)相對靠后。

圖5：招商基金旗下2只浮動費率基金業(yè)績表現(xiàn)

　　招商精選企業(yè)混合根據(jù)基金總規(guī)模設(shè)置階梯式管理費率，當(dāng)基金總規(guī)模超過一定值時，對于超出部分按較低的管理費率收取管理費。

圖6：招商精選企業(yè)混合管理費收取方式

　　截至8月21日，招商精選企業(yè)混合A凈值累計下跌18.42%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點，同類排名2669/4043。2024年以來，該基金凈值下跌15.39%。

圖7：招商精選企業(yè)混合A成立以來收益率表現(xiàn)

　　基金二季報顯示，招商精選企業(yè)混合重倉股主要來自于制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，重倉股包括賽輪輪胎、光威復(fù)材、國聯(lián)股份、紫光國微等企業(yè)。

　　招商基金旗下另一只浮動費率產(chǎn)品招商遠(yuǎn)見回報3年定開混合的管理費收取與業(yè)績掛鉤，采取基礎(chǔ)管理費加業(yè)績報酬的收費模式。

　　具體來看，招商遠(yuǎn)見回報3年定開混合的基礎(chǔ)管理費為：開放期不收取管理費，封閉期1.0%；業(yè)績報酬為：當(dāng)封閉期內(nèi)基金費后年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的年化收益率Rm時，基金管理人對基金費后年化收益率（R）超過業(yè)績報酬計提基準(zhǔn)（8%和同期業(yè)績比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬。業(yè)績報酬計提年化不超過1.0%。

圖8：招商遠(yuǎn)見回報3年定開混合管理費收取方式

　　招商遠(yuǎn)見回報3年定開混合2023年12月成立以來凈值累計下跌16.25%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過10個百分點。

（文章來源：新華財經(jīng)）

(原標(biāo)題：【讀財報】浮動費率基金業(yè)績透視：中歐、景順長城基金業(yè)績突出，招商基金表現(xiàn)欠佳)

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