如何從0開始搭建一個債基組合？

　　8月以來，債券市場迎來一波調(diào)整，讓不少熱衷獲取穩(wěn)定收益的“收蛋人”心碎。那么，是否能通過債基組合的方式分散風險，收獲更舒適的投資體驗？今天，我們就來簡單聊聊吧~

　　1、從種類入手

　　資產(chǎn)配置被稱為投資界唯一的“免費午餐”，這一理念也同樣適用于種類豐富的債基投資：大家可以選擇具有不同風險收益特征的債基構(gòu)建組合，以實現(xiàn)風險的分散化和收益增強。

　　（1）短債基金+中長債基金

　　債基根據(jù)所投資的債券剩余期限長短可以分為短債基金與中長債基金。整體來看，短債基金的風險、收益均小于中長期純債基金。

　　因此在構(gòu)建債基組合時，我們不妨從資金的取用需求出發(fā)，將用于日常支出的資金更多地配置于久期較短的短債基金，將暫時閑置不用的資金配置于中長債基金力求更高的收益。

　　（2）境內(nèi)債基+美元債基

　　今年以來，QDII基金火了一把，而債基投資同樣也有“海外版”，比如美元債。

　　相比于境內(nèi)債基，海外債基的利率基準、票息水平、計價方式等均有所不同，也造就了兩類債券不同的收益來源和風險特征。

　　因此，在債基組合中同時加入國內(nèi)債基和美元債基也是不錯的選擇。不過需要注意的是，美債的波動水平比中債要高不少，因此在配置時要格外注意倉位控制。

　　（3）信用債基+利率債基

　　根據(jù)發(fā)行主體不同，債券的種類可以分為利率債和信用債。從影響因素來看，利率債的價格主要受市場利率的影響，而信用債雖然也會受市場利率影響，但發(fā)行主體本身的經(jīng)營和財務狀況對其的影響會更大一些。因此，在期限相同的情況下，出于風險補償，信用債的收益水平整體上會更高一些。

　　所以，在構(gòu)建投資組合時，不妨將主要投資利率債的基金作為底倉配置，并適量加入主要投資于信用債的基金以博取更高收益。

　　2、從配置時點入手

　　雖然債券市場“牛長熊短”且長期來看波動水平較低，擇時對其整體收益水平的提升并不顯著，但掌握下面兩大訣竅，或許能讓持基體驗更舒適。

　　（1）根據(jù)市場利率水平配置

　　結(jié)合“債券價格與市場利率呈反向關(guān)系”和“中長債的價格對利率變動比短債更敏感”這兩點，在構(gòu)建債基組合時或可遵循利率下降周期增配中長期債基、利率上升周期增配短債基金的原則。

　　比如近期，10年期國債到期收益率曾在8月初創(chuàng)下近十年低點，如果彼時適當減配部分中長債基倉位，或許在迎來其后調(diào)整時的投資體驗會更好。

　　（2）根據(jù)特殊時點/事件的配置

　　結(jié)合特殊時點/事件對債基組合進行調(diào)整或許也能達到增厚收益的效果。

　　比如，當美聯(lián)儲降息或市場預期美聯(lián)儲將采取寬松貨幣政策時，美債的吸引力將增加，此時適當配置美元債，可以提高組合的收益潛力。

　　好啦，以上就是從0開始構(gòu)建債基組合的方法，大家可以沿著步驟進行嘗試哦。

　　（文章來源：富國基金）

(責任編輯：138)