同比增長近30%！這類股票進入價值投資階段

　　今年以來，隨著宏觀政策效應(yīng)持續(xù)釋放、外需有所回暖、新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展等經(jīng)濟發(fā)展支撐效用持續(xù)發(fā)揮，我國國民經(jīng)濟延續(xù)恢復向好態(tài)勢，消費活力不斷釋放。

　　從消費行業(yè)深市上市公司業(yè)績來看，深交所已有63家消費行業(yè)上市公司披露上半年經(jīng)營業(yè)績，合計實現(xiàn)凈利潤超390億元，同比增長近30%，消費行業(yè)展現(xiàn)出強勁成長動能。

　　我國消費正處于復蘇中繼階段

　　消費公司展現(xiàn)強勁成長動能

　　國家統(tǒng)計局公布7月份CPI數(shù)據(jù)顯示，7月份，全國居民消費價格同比上漲0.5%。其中，消費品價格上漲0.5%，服務(wù)價格上漲0.6%。

　　在此背景下，消費行業(yè)深市上市公司也展現(xiàn)出強勁的成長動能。截至8月23日，深交所已有63 家消費行業(yè)上市公司披露上半年經(jīng)營業(yè)績，合計實現(xiàn)凈利潤超390億元，同比增長29.89%。其中，海大集團、孚日股份等6家公司凈利潤增速超50%，美的集團、雙匯發(fā)展等5家公司凈利潤超10億元。

　　談及我國消費復蘇的進度，華泰金控研究部負責人、可選消費首席分析師樊俊豪表示，今年以來我國消費處于平穩(wěn)復蘇的態(tài)勢，1月—7月我國社會消費品零售總額同比增長3.5%，體現(xiàn)了在政策發(fā)力、CPI逐步回升、居民消費信心恢復等背景下的消費需求持續(xù)回暖態(tài)勢。

　　在他看來，當前我國消費正處于復蘇的中繼階段，一方面，下半年逐步進入消費旺季，暑期的到來已使得旅游、文娛等服務(wù)消費持續(xù)活躍；另一方面，伴隨著以舊換新、促進消費高質(zhì)量發(fā)展等政策措施加快落實落地，后續(xù)我國消費的持續(xù)向好動能值得期待。

　　以家電行業(yè)為例，海關(guān)總署數(shù)據(jù)也顯示，2024年上半年，中國家用電器累計出口金額3479億元，同比增長18.3%，比如美的集團的海外市場增長貢獻明顯。

　　今年半年報數(shù)據(jù)顯示，美的集團上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2172.74億元，同比增長10.30%；實現(xiàn)凈利潤208.04億元，同比增長14.11%；實現(xiàn)扣非后凈利潤201.81億元，同比增長14.33%。基本每股收益3.02元。

　　報告期內(nèi)，美的集團海外業(yè)務(wù)收入同比增長約13%，顯著高于國內(nèi)營業(yè)收入8%的增速。美的集團全球生產(chǎn)基地出口業(yè)務(wù)2024年上半年累計發(fā)運貨量同比增長超過20%。

　　除了家電行業(yè)，樊俊豪總結(jié)道，從結(jié)構(gòu)上看，許多龍頭消費類上市公司的經(jīng)營質(zhì)量、業(yè)績成色提升明顯，不少消費公司交出了靚麗的中報答卷。

　　他認為，當下消費市場主要有三類增長亮點，并呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機會：

　　一是國貨崛起的投資機會，尤其是結(jié)構(gòu)有增量、競爭格局清晰的細分消費龍頭，隨著國貨產(chǎn)品力的提升，消費者對國貨的認可度日益增強，國潮崛起，國貨品牌持續(xù)擴大市場份額，代表性行業(yè)如美妝、寵物、家電等板塊。

　　二是性價比消費領(lǐng)域。由于居民消費日趨理性，既愿意為高品質(zhì)的消費買單，同時也更在乎綜合價格的性價比，國貨平替、折扣量販就是這種消費趨勢的代表，近年來像紡織服裝、餐飲板塊內(nèi)具有較高性價比的品牌增長勢頭亮眼。

　　第三是消費出海。我國消費品物美價廉，海外需求較為堅挺，利好優(yōu)質(zhì)國貨品牌出海，近年來越來越多的消費行業(yè)，如家電、輕工、潮玩等企業(yè)，通過產(chǎn)品出?；蚱放瞥龊５葋韺ふ易陨淼某砷L新動能。

　　消費股已進入價值投資階段

　　具備較高配置性價比

　　7月30日召開的中共中央政治局會議強調(diào)“要以提振消費為重點擴大國內(nèi)需求”“經(jīng)濟政策的著力點要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入，增強中低收入群體的消費能力和意愿，把服務(wù)消費作為消費擴容升級的重要抓手，支持文旅、養(yǎng)老、育幼、家政等消費”。

　　隨著相關(guān)政策舉措落地見效及引導規(guī)范，我國消費市場也將涌現(xiàn)更多新趨勢，深市公司也正在積極應(yīng)答，抓住新機遇。

　　比如，雙匯發(fā)展相關(guān)負責人表示，公司持續(xù)推進網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，堅持“兩調(diào)一控”方針，順應(yīng)行情變化、調(diào)整生鮮品結(jié)構(gòu)，順應(yīng)市場消費變化、調(diào)整肉制品結(jié)構(gòu)。

　　蘇泊爾相關(guān)負責人也指出，公司采取積極的措施，持續(xù)提高營銷效率并嚴格控制各項費用支出，同時在研發(fā)創(chuàng)新上繼續(xù)加大投入，豐富產(chǎn)品品類，推出了更多有競爭力的產(chǎn)品。

　　蘇泊爾近日發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2024年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入109.65億元，同比上升9.84%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.41億元，同比增長6.81%。

　　蘇泊爾表示，業(yè)績?nèi)〉梅€(wěn)健增長主要因為內(nèi)外銷業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長：內(nèi)銷業(yè)務(wù)方面，公司通過持續(xù)創(chuàng)新及強大的渠道競爭優(yōu)勢實現(xiàn)了優(yōu)于行業(yè)的表現(xiàn)；外銷業(yè)務(wù)方面，去年同期公司主要外銷客戶處于去庫存階段。

　　記者了解到，本期隨著歐美市場去庫存后需求回升，蘇泊爾主要外銷客戶的訂單較同期增長明顯，營業(yè)收入實現(xiàn)了快速增長。

　　從投資角度，樊俊豪表示，消費股已進入價值投資階段，優(yōu)秀的龍頭消費公司估值已處于歷史較低分位，且加大力度回報股東，具備較高的配置性價比。

　　樊俊豪認為，當下市場過多關(guān)注短期競爭加劇帶來的負面情緒，一定程度上忽略了中長期視角下的龍頭品牌份額持續(xù)提升趨勢，以及龍頭消費公司的經(jīng)營高護城河帶來的持續(xù)復利成長機會。

　　“后續(xù)伴隨CPI回暖、消費情緒回升以及政策刺激，我們對龍頭消費股的中長期市場表現(xiàn)充滿信心?！狈『婪Q。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：同比增長近30%！這類股票進入價值投資階段)

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