公募“中考”成績單出爐：鑫元、創(chuàng)金合信等營收同比增長 多家公募凈利潤同比下滑超50%

　　隨著上市公司半年報的披露接近尾聲，部分公募基金公司2024年上半年的經(jīng)營業(yè)績陸續(xù)曝光。

　　就目前已公開的數(shù)據(jù)看，今年上半年，多數(shù)公募基金面臨營收、凈利潤雙雙下滑的壓力。其中，一些中小基金公司的經(jīng)營業(yè)績滑坡十分明顯，凈利潤降幅超過80%；大中型基金公司中也不乏凈利潤降幅超過20%的案例。

　　但也有個別銀行系公募基金迎來“春天”。如鑫元基金、興銀基金的上半年經(jīng)營業(yè)績均較去年同期有所增長，鑫元基金上半年凈利潤同比增長了70%。

　　受訪人士向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者指出，今年以來，為了響應(yīng)監(jiān)管要求和應(yīng)對行業(yè)激烈競爭，許多基金公司主動降低了基金管理費率，直接導(dǎo)致收入和利潤減少。同時，在市場低迷的背景下，部分基金公司沒有做到降低成本提升效率，或是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一，這些因素都有可能導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑。

　　4家增長 VS 16家下滑

　　據(jù)記者粗略統(tǒng)計，截至8月27日，至少有22家公募基金公司2024年上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，隨其參控股股東半年報的披露而揭曉。這些公司以中小公司為主。大中型公司中，只有華夏基金、廣發(fā)基金、鵬華基金、景順長城基金、諾安基金的經(jīng)營數(shù)據(jù)已被公開，其他頭部公司的經(jīng)營業(yè)績暫未披露。

　　從經(jīng)營業(yè)績增速角度看，在目前已知的數(shù)據(jù)中，除了個別銀行系、券商系公募基金實現(xiàn)逆勢增長，其他多數(shù)公募基金的經(jīng)營情況步入下滑區(qū)間。

　　具體來看，今年上半年，鑫元基金、創(chuàng)金合信基金、興銀基金、長盛基金、長信基金的營收均實現(xiàn)同比增長；上半年凈利潤實現(xiàn)同比增長的基金公司則包括：鑫元基金、長城基金、興銀基金、長盛基金。

　　其中，今年上半年，鑫元基金的營收、凈利潤分別同比增長了17.94%、70.78%；興銀基金的營收、凈利潤分別同比增長了48.69%、51.67%；長盛基金的營收、凈利潤分別同比增長了7.03%、3.52%。

　　上半年，長城基金的營收同比下降了9.58%，但凈利潤同比增長了7.05%；創(chuàng)金合信基金的營收增長了1.87%，但凈利潤下滑了35.21%；長信基金營收同比微增了0.48%，凈利潤同比下降了27.27%。

　　除此之外，其他16家已公開經(jīng)營情況的公募基金，上半年營收、凈利潤均呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。

　　其中，中小基金公司的凈利潤降幅較大。例如，今年上半年，浙商基金、中郵基金分別實現(xiàn)凈利潤23.57萬元、1321.20萬元，分別較去年同期下降了99.23%、81.39%。

　　同時，今年上半年，財通基金、諾安基金、南華基金的經(jīng)營業(yè)績下滑明顯，這3家公司的凈利潤分別同比下降了54.05%、49.58%、44.07%。此外，浦銀安盛基金、西部利得基金、鵬華基金、廣發(fā)基金、景順長城基金、國海富蘭克林基金、興業(yè)基金、方正富邦基金的凈利潤降幅均超過20%。

　　還有一家基金公司的業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。今年上半年，東吳基金錄得凈利潤-177.36萬元；去年同期，該公司實現(xiàn)凈利潤350.38萬元。江信基金也處于虧損狀態(tài)，上半年，該公司實現(xiàn)凈利潤-1582.37萬元。

　　分化背后

　　值得注意的是，今年上半年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)同比增長的基金公司，除了有基數(shù)小的優(yōu)勢，還存在“固收產(chǎn)品規(guī)模占比較高”這一共性。

　　以銀行系公募基金為例，根據(jù)WIND統(tǒng)計，截至今年6月30日，鑫元基金的管理規(guī)模為2084.29億元，其中，該公司旗下債券型基金的資產(chǎn)凈值合計為1242.12億元，在其管理規(guī)模中的占比接近60%；同時，該公司旗下貨幣型基金的資產(chǎn)凈值合計為815.11億元，而股票型、混合型基金的資產(chǎn)凈值合計僅為20.21億元。

　　并且，對比去年同期，鑫元基金管理規(guī)模的增量也主要來自債券型基金。截至去年6月30日，該公司旗下債券型基金的資產(chǎn)凈值合計為800.26億元。也就是說，今年上半年，鑫元基金旗下債券型基金的資產(chǎn)凈值同比增長了55.24%。

　　同為銀行系公募的興銀基金也是類似的情況。截至2023年6月30日，該公司旗下債券型基金的資產(chǎn)凈值合計為568.91億元；到了今年6月30日，其債券型基金的資產(chǎn)凈值增長至686.75億元，在公司管理規(guī)模中的占比超過50%。

　　排排網(wǎng)財富理財師姚旭升向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者分析，在今年的市場環(huán)境下，銀行系基金公司的優(yōu)勢表現(xiàn)在幾個方面：第一，銀行系的基金公司能夠依托母公司獲取穩(wěn)定的資金支持，在市場波動較大的情況下，有助于保持公司運營的穩(wěn)定性。第二，銀行作為傳統(tǒng)金融機構(gòu)，擁有龐大的客戶群體和廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，這使得銀行系基金公司在營銷獲客方面具有天然優(yōu)勢。第三，銀行系基金公司在風(fēng)險管理方面具有較高的標(biāo)準(zhǔn)，可以對市場風(fēng)險進行更為精確的把控。

　　不過，在今年上半年凈利潤下滑幅度較大的基金公司中，同樣也有固收規(guī)模占比較高的，如財通基金、興業(yè)基金等。截至今年6月30日，在這兩家基金公司的管理規(guī)模中，債券型基金資產(chǎn)凈值的占比均超過60%。

　　換言之，導(dǎo)致基金公司上半年業(yè)績下滑的原因，絕不只產(chǎn)品布局這一個方面。

　　姚旭升談道，首先，為了響應(yīng)監(jiān)管要求和應(yīng)對行業(yè)激烈競爭，許多基金公司主動降低了基金管理費率，直接導(dǎo)致收入和利潤減少。其次，上半年A股市場持續(xù)震蕩下跌，投資者避險情緒升溫，基金公司面臨較大的銷售壓力，導(dǎo)致規(guī)模下降、收入減少。再次，在市場低迷時期，部分基金公司沒有做到降低成本提升效率，較高的運營成本影響了經(jīng)營業(yè)績。最后，部分基金公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一，主要集中在主動權(quán)益類基金上，當(dāng)權(quán)益市場出現(xiàn)大幅波動，經(jīng)營業(yè)績也會受到?jīng)_擊。

　　壓力與應(yīng)對

　　在費率改革、市場環(huán)境急劇變化的雙重壓力下，部分基金公司開始積極謀變，或是通過完善產(chǎn)品線、均衡發(fā)展來提升自身競爭力，或是發(fā)力特色化產(chǎn)品以求在創(chuàng)新產(chǎn)品領(lǐng)域突出重圍。

　　東吳證券在其2024年半年報中指出，下半年，東吳基金將進一步強化投研能力建設(shè)，優(yōu)化投資策略，推動產(chǎn)品業(yè)績和排名穩(wěn)步提升，打造基金公司核心競爭力。加強外部引進和內(nèi)部挖潛相結(jié)合，積極拓展銷售渠道，將產(chǎn)品業(yè)績優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為管理規(guī)模增長。增強機構(gòu)合作，進一步拓展蘇州及江蘇地區(qū)的潛在REITs項目。

　　國海證券2024年半年報提及，下半年，國海富蘭克林基金將密切跟蹤市場變化，不斷加大研究力度，優(yōu)化完善投資方法；進一步鞏固權(quán)益及海外投資優(yōu)勢，不斷提升市場品牌效應(yīng)，同時完善固收產(chǎn)品線，穩(wěn)步做大固收規(guī)模；深耕優(yōu)質(zhì)傳統(tǒng)渠道，并不斷深入與新渠道及券商渠道的業(yè)務(wù)合作，通過IPO、持營循環(huán)做大管理規(guī)模，擴大有效客戶數(shù)量，提升戶均持有規(guī)?！送?，將充分利用股東優(yōu)勢，全面推動國際業(yè)務(wù)發(fā)展，拓展新的業(yè)務(wù)增長點。

　　不過，當(dāng)前公募基金行業(yè)仍然面臨多方面的壓力。

　　姚旭升指出，基金經(jīng)理離職率創(chuàng)歷史新高，人才的頻繁變動可能對產(chǎn)品的穩(wěn)定性和持續(xù)性產(chǎn)生負面影響；基金清算數(shù)量增多，發(fā)行數(shù)量和份額出現(xiàn)下滑，這種情況不僅導(dǎo)致基金公司管理規(guī)模下降收入減少，還會打擊投資者信心；監(jiān)管政策日趨完善，投資環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜化，對基金公司的市場適應(yīng)能力提出了新的挑戰(zhàn)。

　　姚旭升建議，基金公司可以從以下幾個方面做出調(diào)整：第一，建立更為公平、合理的薪酬體系，以吸引和留住優(yōu)秀人才，完善晉升機制和職業(yè)發(fā)展路徑，提升員工歸屬感。第二，加大對投研團隊的投入，提升研究深度和專業(yè)水平，建立完善的風(fēng)控體系，提升產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定性。第三，持續(xù)關(guān)注市場動態(tài)和政策方向，及時調(diào)整投資策略和產(chǎn)品組合，以適應(yīng)市場環(huán)境和監(jiān)管政策的變化。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）

(原標(biāo)題：公募“中考”成績單出爐：鑫元、創(chuàng)金合信等營收同比增長，多家公募凈利潤同比下滑超50%)

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