招商積余：2024年上半年凈利潤(rùn)4.35億元 同比增長(zhǎng)3.79%

　　中證智能財(cái)訊招商積余（001914）8月30日披露2024年半年報(bào)。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入78.39億元，同比增長(zhǎng)12.34%；歸母凈利潤(rùn)4.35億元，同比增長(zhǎng)3.79%；扣非凈利潤(rùn)4.14億元，同比增長(zhǎng)7.65%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-14.41億元，上年同期為-3.13億元；報(bào)告期內(nèi)，招商積余基本每股收益為0.4105元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.36%。

　　以8月29日收盤價(jià)計(jì)算，招商積余目前市盈率（TTM）約為11.71倍，市凈率（LF）約為0.88倍，市銷率（TTM）約為0.53倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入41.14億元，同比增長(zhǎng)12.04%，環(huán)比增長(zhǎng)10.45%；歸母凈利潤(rùn)2.45億元，同比增長(zhǎng)4.15%，環(huán)比增長(zhǎng)28.27%；扣非凈利潤(rùn)2.33億元，同比增長(zhǎng)5.55%，環(huán)比增長(zhǎng)28.51%。

　　資料顯示，公司作為招商局集團(tuán)旗下從事物業(yè)資產(chǎn)管理與運(yùn)營(yíng)服務(wù)的主平臺(tái)企業(yè)，以建設(shè)成為“中國(guó)領(lǐng)先的物業(yè)資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)商”為目標(biāo)，堅(jiān)定“輕型化、規(guī)?；⒖萍蓟?、市場(chǎng)化”發(fā)展原則，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)“12347”戰(zhàn)略落地，發(fā)展物業(yè)管理及資產(chǎn)管理兩項(xiàng)核心業(yè)務(wù)，構(gòu)建“沃土云林”商業(yè)模式，為客戶提供全業(yè)態(tài)、全價(jià)值鏈、全場(chǎng)景的綜合解決方案。公司的主要業(yè)務(wù)包括：物業(yè)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)。

　　2024年上半年，公司毛利率為12.57%，同比下降0.73個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為5.78%，較上年同期下降0.49個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為13.39%，同比下降0.85個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.71個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為6.15%，較上年同期下降0.53個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升0.78個(gè)百分點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.36%，較上年同期下降0.12個(gè)百分點(diǎn)；公司2024年上半年投入資本回報(bào)率為3.85%，較上年同期增長(zhǎng)0.07個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-14.41億元，同比減少11.28億元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-6.42億元，同比減少2.95億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1080.11萬(wàn)元，上年同期為-1998.33萬(wàn)元。

　　進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為-12.74億元，上年同期為-3.67億元。

　　2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比為90.44%，凈現(xiàn)比為-331.04%。

　　營(yíng)運(yùn)能力方面，2024年上半年，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.42次，上年同期為0.39次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.41次，公司位居同行業(yè)6/10）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.42次、6.10次。

　　2024年上半年，公司期間費(fèi)用為3.21億元，較上年同期減少3203.91萬(wàn)元；期間費(fèi)用率為4.09%，較上年同期下降0.97個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比下降5.61%，管理費(fèi)用同比下降3.03%，研發(fā)費(fèi)用同比下降12.31%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比下降53.15%。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司貨幣資金較上年末減少48.32%，占公司總資產(chǎn)比重下降11.29個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收賬款較上年末增加82.16%，占公司總資產(chǎn)比重上升10.12個(gè)百分點(diǎn)；其他應(yīng)收款(含利息和股利)較上年末增加23.77%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.93個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)付款項(xiàng)較上年末增加60.35%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.31個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債較上年末減少85.73%，占公司總資產(chǎn)比重下降7.97個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)期借款較上年末增加257.73%，占公司總資產(chǎn)比重上升4.73個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付賬款較上年末增加16.97%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.97個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少30.98%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.63個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來(lái)看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為11.3億元，占凈資產(chǎn)的11.29%，較上年末增加1375.7萬(wàn)元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為3.91億元，計(jì)提比例為25.71%。

　　2024年上半年，招商積余的商譽(yù)達(dá)到31.94億元，相當(dāng)于同期公司凈資產(chǎn)100.15億元的31.89%。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為45.26%，相比上年末下降1.47個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為7.88%，相比上年末下降3.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司流動(dòng)比率為1.38，速動(dòng)比率為1.20。

　　半年報(bào)顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為全國(guó)社?；鹨灰蝗M合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合，取代了一季度末的西藏和泰企業(yè)管理有限公司、中歐睿澤混合型證券投資基金。在具體持股比例上，中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、中歐睿見混合型證券投資基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零三組合、中歐優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)三個(gè)月定期開放混合型發(fā)起式證券投資基金持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數(shù)為2.25萬(wàn)戶，較一季度末增長(zhǎng)了1254戶，增幅5.90%；戶均持股市值由一季度末的50.36萬(wàn)元下降至47.23萬(wàn)元，降幅為6.22%。

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率

　　=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　市凈率

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　市銷率

　　=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。

　　市盈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商積余：2024年上半年凈利潤(rùn)4.35億元 同比增長(zhǎng)3.79%)

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