券商資管最新動態(tài)出爐 隱形重倉股曝光！

　　隨著公募基金半年報陸續(xù)披露，券商資管在公募基金領(lǐng)域的最新動態(tài)浮出水面。

　　從規(guī)模來看，12家擁有公募牌照的券商及其資管子公司在今年上半年，公募基金管理總規(guī)模相比2023年底增長超5%，共4家機構(gòu)規(guī)模超千億元。

　　券商中國記者注意到，在半年報中，包括中泰資管姜誠、東方紅資產(chǎn)管理周云等市場較為關(guān)注的基金經(jīng)理均披露了最新觀點。此外在基金季報中，只披露前十大重倉股，但在基金中期報告和年報里，會披露全部持股情況，因此基金經(jīng)理的隱形重倉股也隨之曝光。

　　12家持牌機構(gòu)上半年公募總規(guī)模增長5%

　　截至目前，共有14家券商及其資管子公司獲批開展公募基金管理業(yè)務(wù)，其中有12家有公募產(chǎn)品。

　　從總量上來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年6月末，12家持牌機構(gòu)管理公募基金規(guī)模為7864億元，較2023年末增長約5.32%。

　　據(jù)華寶證券分析師衛(wèi)以諾分析，主要是QDII、股票型、貨幣型規(guī)模增幅較高，抹去了混合型基金規(guī)模的大幅減少。他還表示，12家持牌機構(gòu)管理股基增速穩(wěn)健、指數(shù)型產(chǎn)品規(guī)模激增、債基數(shù)量增長明顯。

　　從各公司最新規(guī)模來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年，東方紅資產(chǎn)管理（東證資管）以1693.6億元的公募基金資產(chǎn)凈值排名第一，公司以權(quán)益類為特色，目前權(quán)益類規(guī)模近千億元，達989億元。

　　中銀證券、財通資管以1307.68億元、1237.28億元的規(guī)模排名第二、第三，兩家公司均以債券型基金為特色，債基占比分別為91%、80%。華泰資管則以1097.26億元的規(guī)模排名第四，公司貨幣型基金占比近八成。

　　衛(wèi)以諾分析稱，今年上半年，超千億元公募管理規(guī)模的4家機構(gòu)規(guī)模出現(xiàn)“三升一降”，其中，東證資管管理公募規(guī)模相比2023年末壓降12%，華泰證券資管受益于貨幣型基金增長實現(xiàn)了近150億元總規(guī)模增量。500億元規(guī)模以下的機構(gòu)增速亮眼，如，招商資管、浙商資管規(guī)模相比2023年末均增長超19%，分別受益于貨基20%、債基23%的規(guī)模高增速，長江資管、渤海匯金上半年規(guī)模增速均超10%。

　　姜誠：對A股未來總體回報樂觀

　　今年上半年，中泰資管權(quán)益公募投資部總經(jīng)理姜誠的代表作——中泰星元價值優(yōu)選A凈值上漲9.06%，C份額則上漲8.84%。截至今年6月底，姜誠的股票倉位為91.08%。

　　從中泰星元價值優(yōu)選的隱形重倉股看，截至6月底，揚農(nóng)化工、中國巨石、海信視像、中國神華的基金持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均在3%以上。

　　“年初對基本面的樂觀期待在上半年沒有如約而至，讓市場再次遇挫，多數(shù)股票下跌，少數(shù)股票上漲，投資者不得不在紅利風格和為數(shù)不多的基本面亮點中尋寶。賺錢不易，從來都不易?！苯\在半年報中表示。

　　姜誠表示，出于對現(xiàn)實的敬畏，他從不花好企業(yè)的價格買任何一家企業(yè)，能承受的極限是以良好企業(yè)的價格買自認為優(yōu)秀的，或者以平庸企業(yè)的價格買自認為良好及以上的。這種天上掉餡餅的機會不常有，但現(xiàn)在似乎就有，理由有二：一是股票整體標價較低，更談不上泡沫化；二是經(jīng)濟增速換檔從來都不是消滅好企業(yè)的碎石機，而是有助于發(fā)現(xiàn)好企業(yè)的篩選機。“好股票常有，但未必是我的，這句話是我們前進的動力?！?/p>

　　姜誠還表示，“我們對中國經(jīng)濟的長期前景樂觀，這種樂觀不以經(jīng)濟高速增長為前提，而是以高質(zhì)量增長為前提。對投資而言，部分產(chǎn)業(yè)正逢需求端的好機遇，還有一些產(chǎn)業(yè)將受益于供給端的格局優(yōu)化。疊加中國股市當前較低的估值水平，對A股未來總體回報樂觀?！?/p>

　　周云：部分成長股已經(jīng)非常具有吸引力

　　東方紅資產(chǎn)管理資深權(quán)益老將周云管理的東方紅新動力A，持倉則更為分散。隱形重倉股方面，九號公司、達夢數(shù)據(jù)、和而泰、拓邦股份、中國重工、寧德時代的基金持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例均在2%以上。

　　在半年報中，周云表示，市場方面，經(jīng)過年初的壓力測試，市場低點一定程度上可能已經(jīng)探明，資本市場改革和政策支持為市場創(chuàng)造了更為友好的投資環(huán)境，雖然市場依然在下跌，但下行空間大概率是有限的。

　　個股選擇層面，周云認為，在利率長期下行而信用不敢下沉的背景下，高信用債的資產(chǎn)荒預計會持續(xù)；估值低、分子端能夠相對穩(wěn)定的股票，長期是受益的。另一方面，過去幾年成長股的跌幅巨大，部分成長股的市值已經(jīng)到了非常具有吸引力的程度，雖然短期逆風，“但是我相信會有部分股票在穿越周期之后很可能有可觀的回報”。

　　紅利低波指數(shù)規(guī)模增長亮眼

　　此外，今年上半年，受益于A股市場紅利風格的走強，東方紅中證東方紅紅利低波動指數(shù)表現(xiàn)亮眼，A類份額凈值增長率為14.61%，C類份額凈值增長率為14.39%。

　　該基金在規(guī)模上也快速增長，截至2024年6月底，該基金總規(guī)模達到32.02億元，基金份額為27.44億份，相比2023年底的11.97億份增長129%。

　　展望2024年下半年，該指數(shù)基金經(jīng)理徐習佳、高原表示，目前資本市場所處狀態(tài)可以用估值較低、預期下降、待政策刺激效果進一步顯現(xiàn)來描述。

　　“站在目前位置，與其討論紅利風格何時切換，不如觀察有利于紅利風格的外部環(huán)境是否發(fā)生變化。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點、低利率環(huán)境得以保持、經(jīng)濟確認進入復蘇之前，紅利低波類風格仍然是獲取相對收益和絕對收益的較優(yōu)選擇?？紤]到長期國債利率不斷下行，2.5%或更低似乎已是新常態(tài)，而股息率在4%以上的紅利策略疊加未來可能面臨因子價值重估的機會，使得這一次紅利風格的延續(xù)時間可能更長?！毙炝暭?、高原稱。

（文章來源：券商中國）

(原標題：券商資管最新動態(tài)出爐，隱形重倉股曝光！)

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