二季度債基增長(zhǎng)超萬(wàn)億 光大保德信基金多只產(chǎn)品收益率超3%

　　今年以來(lái)，債券市場(chǎng)延續(xù)火熱，盡管近期債市出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但在經(jīng)濟(jì)基本面恢復(fù)仍需一定時(shí)間、美國(guó)即將啟動(dòng)降息周期等背景下，債市向好的核心邏輯未變。截至8月28日，今年以來(lái)債券基金整體表現(xiàn)不俗，且新發(fā)規(guī)模持續(xù)增加，目前已突破10.67萬(wàn)億元，較今年一季度末增長(zhǎng)了1.37萬(wàn)億元。①

　　值得一提的是，今年以來(lái)光大保德信基金旗下多只固收產(chǎn)品表現(xiàn)搶眼，有8只債券基金收益率超3%，最高漲幅近4.50%。②

　　具體來(lái)看，其中6只產(chǎn)品均由光大保德信基金信用純債投資部總監(jiān)李懷定管理，他博士畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，畢業(yè)后一直從事固收領(lǐng)域的研究與投資，到目前已從業(yè)17年，實(shí)際組合管理經(jīng)驗(yàn)超8年，從業(yè)經(jīng)歷涵蓋賣方、險(xiǎn)資及買方，曾管理過(guò)養(yǎng)老金組合，具備大資金管理能力。其管理的光大尊裕是一只中長(zhǎng)期純債基金，近三年收益率為15.63%，遠(yuǎn)超同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)6.26%的表現(xiàn)，超額收益為9.37%，位于同類前6%，且榮獲銀河三年期五星評(píng)級(jí)；管理的另一只純債基金光大尊頤，近一年回報(bào)躋身同類前9%，也榮獲了同期銀河證券五星認(rèn)證。截至今年6月末，李懷定管理的5只產(chǎn)品任職以來(lái)年化回報(bào)均超3%，其中光大尊裕任職年化回報(bào)近5%，展現(xiàn)出較為優(yōu)秀的主動(dòng)管理能力。③

　　其余2只均由光大保德信基金宏觀策略負(fù)責(zé)人鄒強(qiáng)擔(dān)綱，其中光大中債1-5政金債是一只被動(dòng)指數(shù)型基金，今年以來(lái)回報(bào)為3.32%。他管理的另一只產(chǎn)品光大尊利，今年以來(lái)業(yè)績(jī)也達(dá)到了3.38%?；鸾?jīng)理鄒強(qiáng)畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)，深耕債市研究超8年，組合管理經(jīng)驗(yàn)近4年，擅長(zhǎng)宏觀策略研判，以開(kāi)闊的視野發(fā)掘大類資產(chǎn)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

　?。ㄗⅲ汗獯笾袀?-5政金債、光大尊利同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)分別為2.55%、3.04%）

　　據(jù)悉，自成立以來(lái)，光大保德信基金始終秉持“德信為本、客戶至上、攜手共進(jìn)、追求卓越”的企業(yè)文化，始終堅(jiān)持客戶利益至上，以匠心精神打磨產(chǎn)品，以持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值為不懈追求。根據(jù)海通證券顯示，截至6月末，公司固收絕對(duì)收益近五年排名全行業(yè)前8（8/117）。④

　　展望后市，光大保德信基金表示，從基本面來(lái)看，8月票據(jù)利率仍處低位，顯示信貸需求偏弱，后續(xù)財(cái)政支出進(jìn)度或有一定加快；通脹方面，生產(chǎn)端通脹或持續(xù)處于較低區(qū)間；從資金面來(lái)看，9月是政府債供給高峰，預(yù)計(jì)央行仍會(huì)維持流動(dòng)性，若后續(xù)MLF（中期信貸便利）加量，資金面緊張狀態(tài)將有所緩和。1年期AAA存單利率或仍將在1.95%左右震蕩，或?qū)Y金價(jià)格下行產(chǎn)生一定約束；從貨幣政策方面來(lái)看，下一階段貨幣政策或延續(xù)合理充裕，但增量政策力度可能較為溫和。

　　綜上來(lái)看，債市或仍有波動(dòng)，交投情緒有待回暖，后續(xù)政策利率如果有所調(diào)降或有望打開(kāi)中短端利率下行空間，在此情況下，長(zhǎng)債利率也存在一定下行空間。因此，對(duì)債券市場(chǎng)仍保持中性偏樂(lè)觀的態(tài)度。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：①新發(fā)債券基金規(guī)模來(lái)源于基金公開(kāi)信息，時(shí)間周期為2024.03.31-2024.08.29,2024年一季度末規(guī)模為9.30萬(wàn)億元；

　?、诮衲暌詠?lái)業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2024.08.01，光大尊頤、光大純債A、光大尊豐、光大中債1-5政金債A、光大尊裕、光大恒利A、光大睿陽(yáng)A、光大尊利今年以來(lái)業(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.31%/2.98%、3.59%/4.27%、3.58%/3.01%、3.32%/2.55%、3.46%/2.98%、3.34%/5.38%、3.05%/2.98%、3.38%/3.04%，光大純債的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中債綜合財(cái)富（總值）指數(shù)收益率×90%+一年期定期存款利率（稅后）×10%，光大恒利的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證全債指數(shù)收益率，光大中債1-5金融債的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中債-1-5年政策性金融債指數(shù)收益率*95%+銀行活期存款利率(稅后)*5%，其余均為中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率；

　?、劢陿I(yè)績(jī)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)源于定期報(bào)告，截至2024.06.30，同類排名來(lái)源于銀河證券，截至2024.06.28，光大尊裕近三年排名為23/407，光大尊頤近一年排名為50/616，同類均為定開(kāi)純債債券型基金；五星評(píng)級(jí)來(lái)源于銀河證券，截至2024.06.28，五星評(píng)級(jí)與同類排名一致；任職以來(lái)回報(bào)及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)已經(jīng)托管行復(fù)核，截至2024.06.30，光大恒利、光大尊豐和光大尊裕的任職日期為2021年7月10日，光大純債的任職日期為2021年11月30日，光大尊頤的任職日期為2022年9月28日，上述產(chǎn)品的任職回報(bào)/同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)/任職年化回報(bào)分別為10.34%/16.73%/3.36%、11.55%/5.83%/3.74%、15.31%/5.83%/4.90%、10.00%/12.01%/3.75%、8.05%/3.28%/4.50%，任職年化回報(bào) =（1+任職以來(lái)回報(bào)）^（1/任職以來(lái)年數(shù)）-1；

　　④公司固收排名來(lái)源于海通證券研究所金融產(chǎn)品研究中心，基金權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜，截至2024.06.30。

　　重要提示：李懷定先生，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。2007年7月至2007年11月任職華泰證券股份有限公司固定收益部；2007年11月至2009年7月在光大證券股份有限公司擔(dān)任債券分析師；2009年7月至2012年5月在國(guó)信證券股份有限公司擔(dān)任經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)分析師；2012年5月至2018年8月在匯添富基金管理股份有限公司歷任固定收益投資部高級(jí)分析師、債券基金經(jīng)理助理、債券基金經(jīng)理；2018年8月至2021年5月在長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任養(yǎng)老保障投資部/個(gè)人養(yǎng)老金投資部固收投資經(jīng)理；2021年6月加入光大保德信基金管理有限公司，現(xiàn)任固收管理總部固收研究團(tuán)隊(duì)聯(lián)席團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)，2021年7月至2024年1月?lián)喂獯蟊５滦偶戊`活配置混合型證券投資基金（已清盤）的基金經(jīng)理，2021年7月至今擔(dān)任光大保德信恒利純債債券型證券投資基金、光大保德信尊裕純債一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金、光大保德信尊豐純債定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年7月至2023年4月?lián)喂獯蟊５滦耪\(chéng)鑫靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年9月至2024年1月?lián)喂獯蟊５滦艢q末紅利純債債券型證券投資基金（已清盤）的基金經(jīng)理，2021年11月至今擔(dān)任光大保德信純債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年12月至2023年3月?lián)喂獯蟊５滦旁ｖ位旌闲妥C券投資基金（已清盤）的基金經(jīng)理，2022年9月至今擔(dān)任光大保德信尊頤純債一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理，2023年6月至今擔(dān)任光大保德信睿陽(yáng)純債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2023年7月至2024年7月?lián)喂獯蟊５滦艠s利純債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2024年3月至今擔(dān)任光大保德信鼎利90天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。

　　鄒強(qiáng)先生，2011年本科畢業(yè)于山東大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)院，2014年獲得復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)的碩士學(xué)位。2014年6月至2015年12月在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行工作；2016年1月至2018年7月在平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司擔(dān)任宏觀及債券策略助理研究員、研究經(jīng)理；2018年7月加入光大保德信基金管理有限公司，歷任債券策略研究員，現(xiàn)任首席宏觀債券策略分析師、固收管理總部固收研究團(tuán)隊(duì)聯(lián)席團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)，2020年9月至今擔(dān)任光大保德信晟利債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年3月至今擔(dān)任光大保德信安誠(chéng)債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年6月至今擔(dān)任光大保德信永利純債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2021年7月至今擔(dān)任光大保德信中債1-5年政策性金融債指數(shù)證券投資基金、光大保德信尊泰三年定期開(kāi)放債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，2022年3月至2023年3月?lián)喂獯蟊５轮卸唐诶蕚鶄妥C券投資基金（已清盤）的基金經(jīng)理，2022年6月至今擔(dān)任光大保德信尊利純債一年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理，2023年6月至今擔(dān)任光大保德信恒利純債債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

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