大撤退！外資巨頭賣出黃金 警惕短期金價(jià)波動(dòng)

　　從近期披露的黃金類ETF半年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，不少外資巨頭選擇在上半年將手中黃金ETF份額拋售，如橋水基金、巴萊克銀行等等。但同時(shí)，也有不少新身影現(xiàn)身黃金類ETF的前十大持有人之列。

　　外資巨頭賣出黃金

　　記者通過梳理半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，不少外資巨頭在上半年拋售了手中的黃金ETF份額。以易方達(dá)黃金ETF為例，2023年年報(bào)顯示，截至2023年末，橋水（中國）投資管理有限公司－橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金三號(hào)位列第一大持有人，持有份額為3159.35萬份。此外，橋水（中國）投資管理有限公司－橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金二號(hào)、橋水（中國）投資管理有限公司－橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金一號(hào)分別持有570.18萬份、468.1萬份。

　　然而，2024年半年報(bào)顯示，截至二季度末，易方達(dá)黃金ETF前十大持有人的持倉明細(xì)中，已經(jīng)不見了橋水（中國）投資管理有限公司的身影。記者發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，易方達(dá)黃金ETF第十名持有人持有份額為398.76萬份。這意味著，橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金三號(hào)在今年上半年至少賣出2760萬份、橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金二號(hào)至少賣出172萬份、橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金一號(hào)至少賣出70萬份。公開數(shù)據(jù)顯示， 2022年上半年，橋水出現(xiàn)在易方達(dá)黃金ETF前十大持有人名單，如今已過了兩年的時(shí)間。

　　此外，記者注意到，在博時(shí)黃金ETF和華安黃金ETF的報(bào)告中，橋水在上半年也有減持黃金的操作。

　　除了橋水基金，巴萊克銀行也在上半年拋售了部分黃金ETF份額。報(bào)告顯示，2023年年末，巴萊克銀行持有華安黃金ETF 1815.04萬份，然而到了2024年二季度末，巴萊克銀行已經(jīng)退出前十大持有人之列。記者發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，華安黃金ETF的第十位持有人持有份額達(dá)1766.63萬份。這意味著巴萊克銀行至少在上半年減持了將近50萬份。

　　但巴萊克銀行在易方達(dá)黃金ETF的份額并未發(fā)生太大變化，與去年年末相比，巴萊克銀行僅有在上半年小幅減持了7.21萬份，目前仍保持在前十大持有人之列。

　　黃金玩家數(shù)量大增

　　盡管不少機(jī)構(gòu)選擇在上半年金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的時(shí)候逆勢拋售，但不可否認(rèn)的是，黃金仍然是上半年最受投資者青睞的熱門賽道之一。以永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF為例，公開資料顯示，該產(chǎn)品的持有人戶數(shù)從去年末的1911戶，增加至今年二季度末的1.16萬戶。從前十大持有人信息中可以發(fā)現(xiàn)，公募、保險(xiǎn)、券商、信托等多種類型的投資機(jī)構(gòu)均參與到了這場黃金投資熱潮中。

　　多只規(guī)模較大的黃金類ETF中也出現(xiàn)了新玩家。比如，截至二季度末，樂溪私募成為了華安黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、博時(shí)黃金ETF的前十大持有人之一，而在去年年底，這三只產(chǎn)品的前十大持有人名單中并未見到該私募機(jī)構(gòu)的身影。

　　此外，個(gè)人投資者也成為了黃金類ETF的重要買家。比如，截至今年上半年末，與去年年末相比，易方達(dá)黃金ETF前十大持有人名單中新出現(xiàn)了沙海飛、朱江倫兩位個(gè)人投資者，華夏黃金ETF前十大持有人名單中新出現(xiàn)了何清秀、王宜文、李紅三位個(gè)人投資者。

　　警惕短期金價(jià)波動(dòng)

　　在八月中下旬以來，金價(jià)開啟震蕩模式。在9月的首個(gè)交易日（9月2日），倫敦黃金現(xiàn)貨、COMEX黃金期貨價(jià)格漲跌不一，其中前者失守2500美元/盎司關(guān)口，下跌0.14%。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期交易以及地緣局勢風(fēng)險(xiǎn)等因素，一度助推今年黃金價(jià)格迭創(chuàng)歷史新高。不過，短期來看，金價(jià)似乎缺乏進(jìn)一步的上漲動(dòng)能。

　　中信保誠全球商品主題（QDII-FOF-LOF）基金經(jīng)理顧凡丁表示，短期來看，黃金市場投機(jī)情緒依然較高，要警惕套利資金離場所造成的波動(dòng)。從中期和長期來看，配置資金并未出現(xiàn)泡沫化，隨著美元信用不斷降低、國際局勢變數(shù)增大，疊加美聯(lián)儲(chǔ)或較大概率近期開啟降息等因素的影響，金價(jià)依然有上漲空間。

　　在一德期貨貴金屬分析師張晨張晨看來，美聯(lián)儲(chǔ)此輪降息后的金價(jià)走勢，要關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)基本面及美聯(lián)儲(chǔ)采取的后續(xù)政策應(yīng)對(duì)上。如果降息后美國經(jīng)濟(jì)如預(yù)期般實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，則對(duì)于金價(jià)走勢相對(duì)不利；但若降息未能阻止經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，則后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)勢必會(huì)加大降息力度以提振市場信心，降息幅度的擴(kuò)大、周期的延長以及速率的提升，或令金價(jià)更為受益。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：大撤退！他們狂拋黃金)

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