發(fā)掘高性價比標的 機構近一個月調(diào)研超55000次

　　機構正在加大調(diào)研力度。近一個月來，機構調(diào)研次數(shù)超55000次，處于歷史高位。業(yè)內(nèi)人士表示，在上市公司半年報密集披露的過程中，基金經(jīng)理加大調(diào)研力度，可以更好地了解上市公司的真實情況，把握投資機會。

　　機構密集調(diào)研

　　“最近時間特別緊湊，因為上市公司半年報密集披露，需要對相關數(shù)據(jù)進行追蹤。僅僅紙面分析是不夠的，還要加大實地調(diào)研力度，希望獲取公司以及行業(yè)的更多信息?！币晃换鸾?jīng)理告訴記者，他最近不是線上參加電話會，就是外出調(diào)研。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，機構調(diào)研次數(shù)達到55511次。從機構調(diào)研方向看，醫(yī)療器械行業(yè)調(diào)研次數(shù)超過5000次，計算機軟件、電子設備制造、半導體、生物醫(yī)藥、專用設備等行業(yè)調(diào)研次數(shù)均在2500次以上。

　　多位知名基金經(jīng)理現(xiàn)身上市公司的調(diào)研名單。例如，8月24日，睿遠基金傅鵬博、泉果基金趙詣、大成基金韓創(chuàng)、高毅資產(chǎn)鄧曉峰、東吳基金劉元海、勤辰資產(chǎn)崔瑩、運舟資本周應波等調(diào)研了立訊精密。

　　基金中報顯示，截至二季度末，傅鵬博管理的睿遠成長價值混合持有立訊精密超3500萬股，趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合的持股數(shù)量也在2300萬股以上。

　　華測檢測的調(diào)研名單中也出現(xiàn)知名基金經(jīng)理。8月12日至14日，睿遠基金趙楓，嘉實基金譚麗，長安基金徐小勇，華安基金楊明，匯添富基金胡昕煒、勞杰男等調(diào)研了華測檢測。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，近期市場持續(xù)調(diào)整，由于估值已經(jīng)處于底部區(qū)域，很多標的性價比較高，在深入調(diào)研后可以更好地把握機會。

　　聚焦上市公司基本面

　　從調(diào)研紀要來看，機構主要關注上市公司基本面、競爭優(yōu)勢、后續(xù)潛力等。

　　以華測檢測為例，有機構提問“除了醫(yī)藥醫(yī)療板塊毛利率下滑，其他業(yè)務線毛利率提升的主要原因是什么？后續(xù)綜合毛利率如何”，華測檢測表示，醫(yī)藥醫(yī)學板塊短期承壓，營業(yè)收入、毛利率同比有所下滑，隨著藥品檢測、醫(yī)療器械、藥學CMC等業(yè)務占比不斷提升、CRO業(yè)務逐步轉(zhuǎn)好，醫(yī)藥醫(yī)學板塊有望逐步向好。毛利率提升受多方面因素影響，食品、環(huán)境和貿(mào)易保障等業(yè)務的測試需求增加，實驗室的設備利用率和人員產(chǎn)出提高，帶動毛利率提升。

　　多位基金經(jīng)理表示，后續(xù)在選股過程中更加看重基本面。傅鵬博表示，上市公司半年報陸續(xù)披露，將繼續(xù)積極尋找高景氣和成長類公司，篩選過程和標準會更加謹慎，充分評估標的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力。

　　投資機會豐富

　　在調(diào)研中，基金經(jīng)理看到了企業(yè)最新發(fā)展情況，以及隨之而來的投資機會。

　　富國成長動力混合基金經(jīng)理曹晉稱，在調(diào)研企業(yè)的過程中，他看到很多企業(yè)家孜孜不倦地深耕，對研發(fā)持續(xù)投入。目前一些行業(yè)處于周期底部，行業(yè)庫存去化進展順利，產(chǎn)品價格短期也企穩(wěn)回升，股票市場隱含的預期回報率很高。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，機構密集調(diào)研，反映出其對后市相對樂觀的態(tài)度。這份樂觀也在倉位上有所體現(xiàn)。據(jù)國泰君安證券測算，截至8月30日，普通股票型基金倉位為87.39%，和8月23日相比上升0.35個百分點，偏股混合型基金倉位為84.31%，上升0.79個百分點。從調(diào)倉方向看，主要增持金融、消費、軍工等行業(yè)。

　　私募倉位也處于相對高位。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為73%，倉位在五成及五成以上的私募基金占比為86.3%。

　　“我們繼續(xù)調(diào)整倉位，增配電子、汽車、家電等行業(yè)?！蓖Y產(chǎn)表示，經(jīng)過3年多調(diào)整，有相當一部分股票已處于高性價比區(qū)間，展現(xiàn)了較強的韌性。當前市場處于底部區(qū)域，中長期要有堅定信心。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：發(fā)掘高性價比標的 機構近一個月調(diào)研超55000次)

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