200億元增量資金來了！十大公募基金“開戰(zhàn)”

　　公募迎來重磅級新品，首批10只中證A500ETF（交易型開放式指數(shù)基金）齊發(fā)售。

　　9月10日，《國際金融報(bào)》記者了解到，富國、南方、華泰柏瑞、招商、嘉實(shí)、景順長城、國泰、銀華、泰康、摩根資產(chǎn)管理等10家公募基金公司旗下中證A500ETF公開發(fā)售。

　　據(jù)了解，10只中證A500ETF跟蹤的指數(shù)為中證A500指數(shù)，該指數(shù)涵蓋了全市場各行業(yè)中市值最大的500只股票。10只產(chǎn)品均設(shè)置了20億元的首次現(xiàn)金募集上限，認(rèn)購方式包括網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購和網(wǎng)下股票認(rèn)購。

　　從本次發(fā)行產(chǎn)品的基金公司來看，均是管理規(guī)模達(dá)千億級的公募基金公司。其中，部分公司也發(fā)行了上半年的熱點(diǎn)產(chǎn)品中證A50ETF。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，A股市場有望迎來200億資金的入場。當(dāng)前市場核心資產(chǎn)的估值處在較低位置，迎來較佳的長期配置機(jī)會(huì)。

　　新寬基ETF來了

　　從上報(bào)材料到獲批僅用了一天，隨后時(shí)隔不到一周，公募新產(chǎn)品中證A500ETF便宣告發(fā)售，登場可謂神速。

　　根據(jù)上述多家基金公司發(fā)布的發(fā)售公告，首批10只中證A500ETF的開售日均為9月10日，募集截止日集中在9月20日、23日、24日。

　　10只中證A500ETF均設(shè)置了首次募集上限，其中，泰康中證A500ETF除了設(shè)置20億元的網(wǎng)上和網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購上限外，還設(shè)置了10億元的網(wǎng)下股票認(rèn)購上限。10只A500ETF首次現(xiàn)金募集上限合計(jì)為200億元。

　　據(jù)了解，嘉實(shí)、景順長城、南方、國泰、銀華5家基金公司旗下產(chǎn)品在深交所上市，摩根資產(chǎn)管理、富國、華泰柏瑞、招商、泰康5家基金公司旗下產(chǎn)品在上交所上市。

　　“各家公司的營銷‘大戰(zhàn)’已經(jīng)開始，今早我就接到了好幾個(gè)產(chǎn)品營銷人員給我推薦中證A500ETF的產(chǎn)品。”某資深投資人士向《國際金融報(bào)》記者表示。

　　該人士認(rèn)為，當(dāng)前行情下，十家公募基金公司站出來發(fā)行此類產(chǎn)品，是為給市場帶來信心，為股市籌集更多能夠流入核心資產(chǎn)的增量資金。此舉有望給市場帶來200億元的增量資金。

　　覆蓋A股核心資產(chǎn)

　　據(jù)了解，中證A500ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證A500指數(shù)，這是中證指數(shù)有限公司新編制的指數(shù)，將于9月23日正式發(fā)布，該指數(shù)聚焦于全市場各行業(yè)中市值最大的500只股票，并納入ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）、互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，具有行業(yè)和個(gè)股分散、大盤均衡、新興成長等特征。

　　從細(xì)分行業(yè)來看，中證A500指數(shù)其囊括了各行業(yè)核心公司證券，覆蓋92個(gè)中證三級行業(yè)，超過滬深300和中證800指數(shù)。

　　從指數(shù)成分股上看，中證A500指數(shù)匯聚A股核心資產(chǎn)。該指數(shù)前十大成分股中包括貴州茅臺、寧德時(shí)代、中國平安等大市值公司，十大權(quán)重股與中證全指、滬深300一致。

　　“中證A500ETF的推出，一方面有助于助力投資者把握新質(zhì)生產(chǎn)力的投資機(jī)遇，另一方面有助于引導(dǎo)資金流入新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，助力資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！蹦戏交鸨硎尽?/p>

　　談及與傳統(tǒng)寬基有何區(qū)別，南方基金表示，中證A500指數(shù)行業(yè)分布更加體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向，代表新質(zhì)生產(chǎn)力的工業(yè)、信息技術(shù)、通信服務(wù)等行業(yè)的權(quán)重進(jìn)一步增加。從長期來看，上市公司行業(yè)市值結(jié)構(gòu)與國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長期變化趨勢趨于一致，而該指數(shù)作為反映全市場核心上市公司證券表現(xiàn)的指數(shù)，其行業(yè)結(jié)構(gòu)變遷動(dòng)態(tài)反映了宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級趨勢。

　　此外，中證A500指數(shù)編制過程中剔除ESG評級在C以下的公司，在ESG實(shí)踐方面具有良好的資本市場示范效應(yīng)。

　　嘉實(shí)基金認(rèn)為，中證A500指數(shù)和相關(guān)ETF不僅有望進(jìn)一步豐富完善我國寬基指數(shù)投資體系，為市場提供多元化的業(yè)績基準(zhǔn)和投資標(biāo)的，滿足投資者多樣化的投資需求；還有望吸引更多中長期資金流入中國經(jīng)濟(jì)各行業(yè)最具代表性的企業(yè)，更好地滿足產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)化的發(fā)展需要，助力中國現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

　　談及該類ETF合適的投資者，富國中證A50ETF基金經(jīng)理蘇華清表示，一方面，中證A500指數(shù)適合尋求長期投資回報(bào)并希望分享中國經(jīng)濟(jì)長期增長紅利的投資者，尤其適合將其作為大類資產(chǎn)配置A股的重要部分，可通過定期投資來平滑市場波動(dòng)；另一方面，也適宜能把握市場風(fēng)格輪動(dòng)和大小盤輪動(dòng)的投資者，中證A500指數(shù)是波段操作較為適合的工具之一。

　　從配置思路的角度出發(fā)，華泰柏瑞基金指數(shù)投資部副總監(jiān)譚弘翔認(rèn)為，該類產(chǎn)品除了有助于把握中短期市場風(fēng)格切換機(jī)會(huì)之外，或同樣適合于希望在A股市場中保持較低行業(yè)偏離暴露、剔除大部分低質(zhì)量上市標(biāo)的，并在此基礎(chǔ)上能夠進(jìn)行局部戰(zhàn)術(shù)性增強(qiáng)的投資者作為底倉參與配置。

　　ETF“戰(zhàn)事”升級

　　從上半年推出的中證A50ETF到中證A500ETF，公募基金正在探索全新的寬基ETF。同時(shí)，從A50ETF和A500ETF的發(fā)售公司來看，有部分是新入局ETF的公司，這也加劇了ETF市場的競爭程度。

　　據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，富國、嘉實(shí)、銀華、摩根資產(chǎn)管理均發(fā)行了中證A50和中證A500ETF。摩根資產(chǎn)管理、泰康基金此前在ETF市場布局相對不大，但此次能抓住A系列ETF的首發(fā)機(jī)會(huì)，令業(yè)內(nèi)頗感驚訝。

　　“很高興作為唯一外資基金管理人參與中證A500ETF首批發(fā)行?！蹦ΩY產(chǎn)管理中國總經(jīng)理王瓊慧公開向媒體表示，以中證A50、中證A500為代表的“A系列”指數(shù)正開啟境內(nèi)外中長期資金配置A股的新篇章，其表示，摩根資產(chǎn)管理堅(jiān)定地看好中證“A系列”指數(shù)，并以行動(dòng)展示了對這一賽道的看好和做多中國的決心。

　　摩根資產(chǎn)管理ETF專家王偉表示，近年來，全球和中國市場ETF的數(shù)量與規(guī)模都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)未來五年全球ETF規(guī)模有望達(dá)到20萬億美元（約合人民幣140萬億元）?！澳壳爸袊莵喼薜诙驟TF市場，預(yù)計(jì)中國的ETF規(guī)模在2028年有望達(dá)到1萬億美元（約合人民幣7萬億元）”。

　　過去幾年來，ETF市場從狂推行業(yè)主題到如今尋找新的寬基指數(shù)，也給更多基金公司帶來了搶占市場的新機(jī)會(huì)。

　　“目前ETF市場確實(shí)有明顯的同質(zhì)化現(xiàn)象?！蹦彻紭I(yè)內(nèi)人士告訴記者，現(xiàn)在ETF市場有“三集中”的現(xiàn)象，即某個(gè)指數(shù)、某類ETF產(chǎn)品獨(dú)大一方，或者某幾家公司占據(jù)了較大市場份額。

　　該業(yè)內(nèi)人士指出，此次發(fā)行中證A500ETF的基金公司令其頗感意外，一些常見的ETF“大廠”不在名單中。在該人士看來，“三集中”現(xiàn)象之下下，這些新加入的基金公司可以算是后起之秀，給今后ETF市場的競爭增添了些許懸念。

　　核心資產(chǎn)估值較低

　　中證A500指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的推出，從營銷層面來看吸引了不少流量，能否給當(dāng)前疲軟的市場帶來更多信心值得期待。

　　“從市場整體走勢來看，被動(dòng)資金、保險(xiǎn)資金等增量資金或是決定今年市場風(fēng)格的關(guān)鍵因素，經(jīng)濟(jì)預(yù)期變化則是決定市場上下方向的關(guān)鍵變量?！碧K華清表示。

　　展望未來，蘇華清從四個(gè)維度看好A股大盤股的市場表現(xiàn)：一是上市公司盈利周期有望進(jìn)入新一輪上行期，看好未來核心寬基指數(shù)的盈利增速加速以及向上的彈性空間；二是增量資金對市場走勢與風(fēng)格常常有著較強(qiáng)的指引，同時(shí)，A股回購規(guī)模處于歷史同期最高水平，分紅意愿較過去明顯抬升；三是當(dāng)前A股核心資產(chǎn)估值處于歷史相對較低水平，從均值回歸角度看，大盤股未來潛在回報(bào)空間較大；四是證監(jiān)會(huì)多措并舉激發(fā)并購重組市場活力，A股大盤股有望持續(xù)受益。

　　“A股市場經(jīng)過了三年的回調(diào)，核心資產(chǎn)或已迎來難得的配置時(shí)點(diǎn)?！蹦Ω凶CA500ETF的擬任基金經(jīng)理韓秀指出，國內(nèi)的轉(zhuǎn)機(jī)就是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和企業(yè)盈利的回暖，隨著基本面的逐步轉(zhuǎn)暖，價(jià)格回歸價(jià)值是趨勢。同時(shí)，海外的一大轉(zhuǎn)機(jī)是對美聯(lián)儲加息周期結(jié)束的預(yù)期，隨著海外流動(dòng)性壓力的緩解，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外資金對A股核心資產(chǎn)加大配置。

　　嘉實(shí)基金也認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)韌的基本面為中國資產(chǎn)提供了強(qiáng)力支撐，伴隨新質(zhì)生產(chǎn)力鑄就經(jīng)濟(jì)增長新動(dòng)能，資本市場孕育了更多的長坡厚雪投資機(jī)會(huì)。當(dāng)前A股整體風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指標(biāo)接近十年歷史高位，投資性價(jià)比、長期配置價(jià)值凸顯，正是低位布局未來的好時(shí)機(jī)。

　　譚弘翔認(rèn)為，至少在今年的時(shí)間范圍內(nèi)，配置大盤藍(lán)籌和細(xì)分行業(yè)龍頭板塊，把握市場預(yù)期梯度改善和風(fēng)險(xiǎn)偏好低位區(qū)間回升帶來的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，或是相對穩(wěn)妥的選擇。

（文章來源：國際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：200億元增量資金來了！十大公募基金“開戰(zhàn)”)

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